ธนาคารแห่งชาติสวิส: อัตราดอกเบี้ยคาดว่าจะคงอยู่ในระดับเดิมเป็นเวลานาน – คอมเมิร์ซแบงก์

ไมเคิล พ์ฟิสเตอร์ จากคอมเมิร์ซแบงก์ วิเคราะห์ว่า อัตราเงินเฟ้อที่นำเข้ามาอย่างเบาบางและการส่งผ่านอัตราแลกเปลี่ยนที่ต่ำ ทำให้ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) มีเหตุผลน้อยที่จะเข้มงวดนโยบาย แม้ราคาจะปรับตัวขึ้นในช่วงหลัง แต่เขาคาดว่าเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยหากมี และย้ำการคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยของ SNB จะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงจนถึงสิ้นปี 2027 ซึ่งสนับสนุนความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบกับเขตยูโร

การส่งผ่านต่ำหนุนจุดยืนคงที่ของ SNB

“แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นอีกครั้งในสวิตเซอร์แลนด์ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา แต่การเพิ่มขึ้นนั้นน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ การวิเคราะห์ของเราชี้ให้เห็นถึงสาเหตุหนึ่งที่เป็นไปได้: ผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนนั้นน้อยกว่าที่มักจะสมมติไว้”

“ดังนั้นเราจึงยืนหยัดในคาดการณ์ว่าเงินเฟ้อมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยหากมี”

“แรงกดดันเงินเฟ้อที่ค่อนข้างเบาบางเป็นหนึ่งในเหตุผลหลักสำหรับการคาดการณ์ระยะยาวของเราว่า SNB จะปล่อยให้อัตราดอกเบี้ยคงที่จนถึงสิ้นปี 2027”

“เนื่องจากโมเดลของเราชี้ว่าแรงกดดันเงินเฟ้อที่นำเข้านั้นอยู่ในระดับปานกลาง ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างเขตยูโรและสวิตเซอร์แลนด์จึงมีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปอีกระยะหนึ่ง”

“EUR/CHF ควรได้รับประโยชน์จากสิ่งนี้ในระยะกลาง”

(บทความนี้ถูกสร้างขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)