ปอนด์อังกฤษ: ตลาดมองว่าการคุมเข้มนโยบายของ BoE ถูกตีราคาไว้สูงเกินไป – BBH

Elias Haddad จาก Brown Brothers Harriman คาดว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหราชอาณาจักรประจำเดือนกันยายนและข้อมูลตลาดแรงงานเดือนสิงหาคมจะมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการประเมินแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) โดยตลาดได้สะท้อนความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิส สู่ระดับ 4.00% ในเดือนพฤศจิกายน และการปรับขึ้นรวม 100 จุดเบสิสในช่วง 12 เดือนข้างหน้าแล้ว Haddad มองว่า BoE อาจไม่จำเป็นต้องคุมเข้มนโยบายมากเท่าที่คาดการณ์ โดยพิจารณาจากกำลังการผลิตส่วนเกิน อัตราดอกเบี้ยที่ใกล้ระดับเป็นกลาง และแนวโน้มการคุมเข้มนโยบายการคลัง ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันเงินปอนด์อังกฤษ (GBP)

จับตาเงินเฟ้อและค่าจ้างของสหราชอาณาจักร

"ดัชนี CPI ของสหราชอาณาจักรประจำเดือนกันยายน (วันพุธ) คาดว่า CPI ทั่วไปจะอยู่ที่ 3.4% เมื่อเทียบเป็นรายปี (คาดการณ์ของ BoE: 3.0%) เทียบกับ 3.1% ในเดือนสิงหาคม ขณะที่ CPI พื้นฐานคาดว่าจะอยู่ที่ 2.8% เมื่อเทียบเป็นรายปี เทียบกับ 2.6% ในเดือนสิงหาคม และ CPI ภาคบริการคาดว่าจะอยู่ที่ 3.6% (คาดการณ์ของ BoE: 3.6%) เทียบกับ 3.4% ในเดือนสิงหาคม"

"ก่อนหน้านั้น ข้อมูลตลาดแรงงานของสหราชอาณาจักรประจำเดือนสิงหาคมจะประกาศในวันอังคาร การเติบโตของค่าจ้างประจำในภาคเอกชนซึ่งมีความสำคัญต่อนโยบาย คาดว่าจะอยู่ที่ 3.0% เมื่อเทียบเป็นรายปี เทียบกับ 2.9% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งสอดคล้องกับประมาณการของ BoE สำหรับไตรมาสที่ 3 และสนับสนุนความเห็นของผู้ว่าการ Andrew Bailey เมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า ยังมีหลักฐานเพียงเล็กน้อยที่บ่งชี้ว่าเงินเฟ้อเริ่มฝังตัวอยู่ในกระบวนการกำหนดค่าจ้าง"

"เส้นอัตราดอกเบี้ยสวอปสะท้อนโอกาส 90% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิส สู่ระดับ 4.00% ในวันที่ 5 พฤศจิกายน และการคุมเข้มนโยบายอีก 100 จุดเบสิสในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ในมุมมองของเรา BoE อาจไม่จำเป็นต้องคุมเข้มนโยบายมากเท่าที่ตลาดคาดการณ์ ซึ่งเป็นปัจจัยกดดัน GBP เศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรกำลังดำเนินงานต่ำกว่าศักยภาพ อัตราดอกเบี้ยนโยบายอยู่ใกล้ระดับบนสุดของกรอบอัตราดอกเบี้ยเป็นกลางที่ BoE ประเมินไว้ที่ 2% ถึง 4% และนโยบายการคลังมีแนวโน้มจะเข้มงวดขึ้นหลังงบประมาณสหราชอาณาจักรในวันที่ 28 ตุลาคม"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)