ฟรงกสวสแขงคาขน ขณะทดอลลารสหรฐออนคาลงจากการคาดการณเฟดขนอตราดอกเบยทลดลง

USD/CHF ร่วงลง ยอดค้าปลีกสหรัฐฯ ที่อ่อนแอและอัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลง ทำให้โอกาสการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลดลงเหลือ 35%
เครื่องมือ CME FedWatch ชี้ว่า ขณะนี้เทรดเดอร์กำลังกำหนดราคาโอกาสการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนไว้เพียง 35%
ธนาคารแห่งชาติสวิสคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% และคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับดังกล่าวไปจนถึงปี 2027

ในตลาดลงทุนเอเชียวันพุธ USD/CHF ลดลงหลังจากปรับตัวขึ้นเล็กน้อยในวันก่อนหน้า เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 0.8120 คู่เงินดังกล่าวลดลงเนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) อ่อนค่าลง ท่ามกลางความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ในเดือนหน้าที่ลดลง ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดแสดงให้เห็นว่า ยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ ลดลงในเดือนกรกฎาคมเป็นครั้งแรกในรอบ 9 เดือน ส่งผลให้ความกังวลเพิ่มขึ้น หลังจากมีการสูญเสียตำแหน่งงานอย่างไม่คาดคิดในเดือนที่แล้ว และตัวเลขอัตราเงินเฟ้อ CPI ที่อยู่ในระดับต่ำ

แม้เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งล่าสุด แต่เจ้าหน้าที่ 3 รายมีความเห็นคัดค้านและสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้เทรดเดอร์ต่างจับตารายงานการประชุมที่จะเผยแพร่ในเร็วๆ นี้ เพื่อดูข้อมูลเชิงลึกมากขึ้นเกี่ยวกับความเห็นที่แตกต่างกันภายในธนาคารกลาง ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ขณะนี้เทรดเดอร์กำหนดราคาโอกาสการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนของเฟดไว้เพียง 35% ลดลงอย่างมากจาก 47% เมื่อหนึ่งเดือนก่อน

การเติบโตทางเศรษฐกิจของสวิตเซอร์แลนด์ ซึ่งไม่รวมอีเวนต์กีฬารายการใหญ่ เร่งตัวขึ้นอย่างมากสู่ 1.5% เมื่อเทียบเป็นรายไตรมาสในไตรมาสที่สองของปี 2026 โมเมนตัมดังกล่าวได้รับแรงหนุนจากการแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ซึ่งช่วยปกป้องผู้ส่งออกของสวิตเซอร์แลนด์ด้วยการจำกัดกระแสเงินทุนเข้าสู่ฟรังก์สวิสในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และป้องกันไม่ให้สกุลเงินแข็งค่ามากเกินไป

ขณะเดียวกัน แรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงผ่อนคลายลง โดยอัตราเงินเฟ้อของสวิตเซอร์แลนด์ชะลอตัวลงสู่ 0.4% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 4 เดือน เพื่อตอบสนองต่อสถานการณ์ดังกล่าว ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% ในการประชุมครั้งล่าสุด และคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับนี้ไปจนถึงปี 2027 โดยมองว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเป็นเพียงมาตรการสำรอง ไม่ใช่แนวทางพื้นฐาน ขณะที่ตลาดการเงินกำลังสะท้อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วที่สุดในเดือนมีนาคม 2027 แต่นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดว่าการปรับขึ้นครั้งแรกจะเกิดขึ้นในช่วงต้นปี 2028

นักวิเคราะห์จาก Rabobank ระบุว่า "เป็นเวลาหลายปีที่ธนาคารกลางสวิสต้องเผชิญกับผลกระทบจากกระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่ CHF ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย" พร้อมชี้ว่า การอ่อนค่าลงระลอกล่าสุดของฟรังก์สวิสน่าจะเป็นพัฒนาการที่ SNB ยินดี หลังจากต้องต่อสู้กับกระแสเงินทุนไหลเข้าที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องมาเป็นเวลานาน

Swiss Franc: คำถามที่พบบ่อย

ปัจจัยสำคัญใดที่ขับเคลื่อนฟรังก์สวิส

ฟรังก์สวิส (CHF) เป็นสกุลเงินอย่างเป็นทางการของสวิตเซอร์แลนด์ เป็นหนึ่งในสิบสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดทั่วโลก โดยมีปริมาณเกินกว่าขนาดเศรษฐกิจของสวิสอย่างมาก มูลค่าของสกุลเงินนี้จะถูกกำหนดโดยความเชื่อมั่นของตลาดในวงกว้าง สุขภาพทางเศรษฐกิจของประเทศ หรือการดำเนินการโดยธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) ท่ามกลางปัจจัยอื่น ๆ ด้วย ในระหว่างปี 2554 ถึง 2558 ฟรังก์สวิสถูกตรึงไว้กับสกุลเงินยูโร (EUR) แต่การตรึงราคาได้ถูกยกเลิกไปอย่างกะทันหัน ส่งผลให้มูลค่าของเงินฟรังก์เพิ่มขึ้นมากกว่า 20% ทำให้เกิดความวุ่นวายในตลาด แม้ว่าการตรึงราคาดังกล่าวจะไม่มีผลบังคับใช้อีกแล้ว แต่มูลค่าของ CHF มีแนวโน้มที่จะมีความสัมพันธ์อย่างมากกับสกุลเงินยูโร เนื่องจากการพึ่งพาเศรษฐกิจของสวิสในยูโรโซนในฐานะประเทศเพื่อนบ้านในระดับสูง

เหตุใดฟรังก์สวิสจึงถือเป็นสกุลเงินที่ปลอดภัย

ฟรังก์สวิส (CHF) ถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หรือสกุลเงินที่นักลงทุนมักจะซื้อในช่วงเวลาที่ตลาดตึงเครียด นี่เป็นเพราะสถานะที่รับรู้กันต่อสวิตเซอร์แลนด์ของโลก: คือมีเศรษฐกิจที่มั่นคง ภาคการส่งออกที่แข็งแกร่ง เงินสำรองของธนาคารกลางขนาดใหญ่ และจุดยืนทางการเมืองที่มีมายาวนานต่อความเป็นกลางในความขัดแย้งระดับโลก ทำให้สกุลเงินของประเทศสวิสเซอร์แลนด์เป็นตัวเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการหนีจากความเสี่ยง ช่วงเวลาที่ปั่นป่วนมีแนวโน้มที่จะทำให้มูลค่าของ CHF แข็งแกร่งขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า

การตัดสินใจของธนาคารแห่งชาติสวิสส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร

ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) จะประชุมปีละสี่ครั้ง – ทุกๆ ไตรมาส ซึ่งน้อยกว่าธนาคารกลางหลัก ๆ อื่น ๆ – เพื่อตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน ทางธนาคารตั้งเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อต่อปีไว้น้อยกว่า 2% เมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายหรือคาดว่าจะสูงกว่าเป้าหมายในอนาคตอันใกล้ ธนาคารจะพยายามควบคุมการเติบโตของราคาด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดยทั่วไปแล้วอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะส่งผลบวกต่อฟรังก์สวิส (CHF) เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยดังกล่าวทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น ทำให้ประเทศสวิสเป็นสถานที่ที่น่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนมากขึ้น ในทางตรงกันข้ามอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะทำให้ CHF อ่อนค่าลง

ข้อมูลทางเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของฟรังก์สวิสอย่างไร

การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคในสวิตเซอร์แลนด์เป็นกุญแจสำคัญในการประเมินสถานะเศรษฐกิจและอาจส่งผลกระทบต่อการประเมินค่าของฟรังก์สวิส (CHF) เศรษฐกิจของสวิสมีเสถียรภาพในวงกว้าง แต่การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันในการเติบโตทางเศรษฐกิจ อัตราเงินเฟ้อ บัญชีกระแสรายวัน หรือทุนสำรองสกุลเงินของธนาคารกลาง มีศักยภาพที่จะกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในสกุลเงิน CHF โดยทั่วไปแล้ว การเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูง การว่างงานต่ำและความเชื่อมั่นสูงเป็นผลดีต่อ CHF ในทางกลับกันหากข้อมูลทางเศรษฐกิจชี้ไปที่โมเมนตัมที่อ่อนตัวลง CHF ก็มีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลง

นโยบายการเงินของยูโรโซนส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร?

เนื่องจากเป็นประเทศที่มีเศรษฐกิจขนาดเล็กและเปิดกว้าง สวิตเซอร์แลนด์จึงต้องพึ่งพาความแข็งแรงของประเทศเพื่อนบ้านในยูโรโซนอย่างมาก สหภาพยุโรปที่กว้างขึ้นเป็นหุ้นส่วนทางเศรษฐกิจหลักของสวิตเซอร์แลนด์และเป็นพันธมิตรทางการเมืองที่สำคัญ ดังนั้น เสถียรภาพของเศรษฐกิจระดับมหภาคและนโยบายการเงินในยูโรโซนจึงเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับสวิตเซอร์แลนด์ และด้วยเหตุนี้สำหรับฟรังก์สวิส (CHF) ด้วยการพึ่งพากันดังกล่าว บางแบบจำลองแนะนำว่าความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าของเงินยูโร (EUR) และ CHF นั้นมีถึงมากกว่า 90% หรือใกล้เคียงกับการขึ้นอยู่ต่อกันอย่างสมูบรณ์

ฟรังก์สวิสแข็งค่าขึ้น ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงจากการคาดการณ์เฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง