ฟอเรกซรายวน: ตลาดหนมาใหความสนใจกบขอมลสำคญดานเงนเฟอและการจางงานของสหรฐฯ

สิ่งที่คุณต้องรู้ในวันพุธที่ 30 กันยายน:

คู่สกุลเงินหลักเคลื่อนไหวค่อนข้างเงียบสงบในวันซื้อขายสุดท้ายของไตรมาสที่สาม แต่ความผันผวนของตลาดอาจเพิ่มสูงขึ้นในช่วงครึ่งหลังของวัน ปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะมีรายงานการจ้างงานภาคเอกชนของ Automatic Data Processing (ADP) ประจำเดือนกันยายน และสำนักงานวิเคราะห์เศรษฐกิจจะประกาศข้อมูลผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ไตรมาสที่สองล่าสุด พร้อมกับตัวเลขดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ซึ่งเป็นมาตรวัดอัตราเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ใช้อ้างอิง ประจำเดือนสิงหาคม

ตารางด้านล่างแสดงเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของ ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุไว้ 7 วันล่าสุด ดอลลาร์สหรัฐ แข็งแกร่งที่สุดเมื่อเทียบกับ ดอลลาร์ออสเตรเลีย

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.85%	0.61%	-0.49%	0.81%	1.97%	1.19%	1.51%
EUR	-0.85%		-0.27%	-1.30%	-0.05%	1.11%	0.32%	0.66%
GBP	-0.61%	0.27%		-1.04%	0.22%	1.38%	0.56%	0.94%
JPY	0.49%	1.30%	1.04%		1.25%	2.45%	1.68%	1.96%
CAD	-0.81%	0.05%	-0.22%	-1.25%		1.18%	0.43%	0.71%
AUD	-1.97%	-1.11%	-1.38%	-2.45%	-1.18%		-0.79%	-0.47%
NZD	-1.19%	-0.32%	-0.56%	-1.68%	-0.43%	0.79%		0.29%
CHF	-1.51%	-0.66%	-0.94%	-1.96%	-0.71%	0.47%	-0.29%

แผนที่ความร้อนแสดงเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกัน สกุลเงินหลักจะถูกเลือกจากคอลัมน์ด้านซ้าย ในขณะที่สกุลเงินอ้างอิงจะถูกเลือกจากแถวบนสุด ตัวอย่างเช่น หากคุณเลือก ดอลลาร์สหรัฐ จากคอลัมน์ด้านซ้าย และเลื่อนไปตามเส้นแนวนอนไปยัง เยนญี่ปุ่น เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงที่แสดงในกล่องจะแสดงถึง USD (สกุลเงินหลัก)/JPY (สกุลเงินรอง).

ข้อมูลจากสหรัฐฯ ที่เผยแพร่เมื่อวันอังคารแสดงให้เห็นว่า ตำแหน่งงานว่าง JOLTS ลดลงสู่ 7.07 ล้านตำแหน่งในเดือนสิงหาคม จาก 7.33 ล้านตำแหน่งในเดือนกรกฎาคม ตัวเลขดังกล่าวต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 7.23 ล้านตำแหน่ง ขณะเดียวกัน Conference Board รายงานว่า ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคลดลงสู่ระดับ 81.9 ในเดือนกันยายน จาก 88.6 ในเดือนสิงหาคม ในช่วงเวลาดังกล่าว ดัชนีความคาดหวัง ซึ่งสะท้อนมุมมองระยะสั้นของผู้บริโภคต่อรายได้ ภาคธุรกิจ และสภาวะตลาดแรงงาน ลดลง 5.9 จุด สู่ระดับ 63.6

แม้ว่า ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (USD) จะถอยลงจากระดับสูงสุดในรอบสามเดือนที่ทำไว้เหนือ 101.60 หลังการเปิดเผยข้อมูลที่อ่อนแอ แต่ดัชนียังคงปิดวันในแดนบวกได้ โดยได้รับแรงหนุนจากความคิดเห็นที่แข็งกร้าว (hawkish) ของเจ้าหน้าที่เฟด

ประธานเฟดสาขาชิคาโกเตือนเศรษฐกิจร้อนแรงเกินไปจาก AI ยังคงจุดยืนของเฟดให้เข้มงวดอย่างชัดเจน

Austan Goolsbee ประธานเฟดสาขาชิคาโกส่งสัญญาณที่แสดงความแข็งกร้าว (hawkish) อย่างเห็นได้ชัดในช่วงค่ำวันอังคาร โดยได้คะแนน 7.1/10 จาก FXS Speechtracker และเน้นย้ำถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง คำเตือนที่ว่าความคาดหวังต่อการเพิ่มขึ้นของผลิตภาพในอนาคตที่ขับเคลื่อนโดย AI ก่อให้เกิด “อันตรายอย่างมากที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจร้อนแรงเกินไปในขณะนี้” ประกอบกับการเรียกร้องให้ทบทวนเหตุผลของการมองข้ามผลกระทบจากภาวะช็อกจากด้านอุปทาน และการชี้ให้เห็นว่าการขาดดุลขนาดใหญ่ทำหน้าที่เป็นมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ สะท้อนถึงจุดยืนของเฟดที่มีแนวโน้มจะต้านทานอุปสงค์มากขึ้น แม้ว่า Goolsbee จะยังคงมีมุมมองเชิงบวกค่อนข้างมากใน dot plot การเน้นย้ำถึงการที่อัตราเงินเฟ้ออยู่เหนือเป้าหมายเป็นเวลานานกว่าห้าปี ข้อจำกัดด้านอุปทาน เช่น กำลังการกลั่นน้ำมัน และความจำเป็นที่จะต้องมีหลักฐานที่ชัดเจนว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังลดลงอีกครั้ง ล้วนเสริมมุมมองที่สนับสนุนการคงนโยบายที่หนุนดอลลาร์ให้เข้มงวดต่อไปเป็นระยะเวลานานขึ้น

แนวโน้มดอลลาร์สหรัฐยังคงเป็นบวก แต่ขึ้นอยู่กับปัจจัยขับเคลื่อนเงินเฟ้อ

นักกลยุทธ์จาก OCBC ยังคงมองว่า “กรณีพื้นฐานของเรายังคงเป็นการปรับตัวขึ้นในระดับปานกลางของ USD ไปจนถึงสิ้นปี” แต่เตือนว่าความคาดหวังในปัจจุบันของตลาดที่มีต่อเฟดอาจนำหน้าปัจจัยพื้นฐานไปแล้ว พวกเขาระบุว่า “ขณะนี้ตลาดกำลังคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดเกือบ 4 ครั้งในปีหน้า ซึ่งดูแข็งกร้าวเกินไป เว้นแต่เงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยอุปสงค์จะกลับมาเป็นแรงขับเคลื่อนหลักเบื้องหลังแรงกดดันด้านราคา” ในมุมมองของพวกเขา “การเติบโตของค่าจ้างและเงินเฟ้อด้านค่าเช่าจะเป็นตัวชี้วัดสำคัญที่ต้องจับตา” เพื่อประเมินว่าพลวัตของเงินเฟ้อมีความเหมาะสมที่จะรองรับระดับการคุมเข้มนโยบายการเงินที่สะท้อนอยู่ในเส้นทางอัตราดอกเบี้ยของดอลลาร์ในขณะนี้หรือไม่

ในตลาดลงทุนเอเชีย ข้อมูลจากออสเตรเลียแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อรายปี ซึ่งวัดจากการเปลี่ยนแปลงของดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เพิ่มขึ้นเป็น 4% ในเดือนสิงหาคม จาก 3.5% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาด เมื่อพิจารณารายเดือน ดัชนี CPI ค่าเฉลี่ยแบบตัดแต่งเพิ่มขึ้น 0.2% ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 0.3% หลังจากปิดตลาดในแดนลบเมื่อวันอังคาร AUD/USD ยังคงพยายามดีดตัวขึ้นและเคลื่อนไหวต่ำกว่า 0.7000

EUR/USD ยังคงรักษาการฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อยใกล้ 1.1350 ในช่วงเช้าของตลาดยุโรปวันพุธ ต่อมาในช่วงการซื้อขาย ตลาดจะให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับข้อมูล CPI ของเยอรมนีในเดือนกันยายน

หลังจากพยายามเคลื่อนไหวอย่างชัดเจนไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่งเมื่อวันจันทร์และวันอังคาร USD/JPY ได้เสียแรงหนุนและเคลื่อนไหวใกล้ 156.70 ในช่วงต้นวันพุธ โดยปรับตัวลดลงมากกว่า 0.3% ในแต่ละวัน

GBP/USD ดีดตัวขึ้นหลังจากปรับตัวลดลงเล็กน้อยในวันอังคาร และเคลื่อนไหวที่ประมาณ 1.3270 ในตลาดยุโรป สำนักงานสถิติแห่งชาติของสหราชอาณาจักรปรับทบทวนตัวเลขการเติบโตของ GDP รายปีสำหรับไตรมาสที่สองขึ้นเป็น 1.4% จากประมาณการเบื้องต้นที่ 1.2% ซึ่งช่วยให้ปอนด์สเตอร์ลิงมีแรงหนุนเพิ่มขึ้น

หลังจากปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงเมื่อวันจันทร์ Gold ก็ฟื้นตัวและเพิ่มขึ้นมากกว่า 1.5% ในวันอังคาร โลหะมีค่ายังคงฟื้นตัวต่อในช่วงต้นวันพุธ และเคลื่อนไหวใกล้ $4,200

Inflation: คำถามที่พบบ่อย

อัตราเงินเฟ้อคืออะไร?

อัตราเงินเฟ้อวัดการเพิ่มขึ้นของราคาในตะกร้าสินค้าและบริการที่ใช้อ้างอิง อัตราเงินเฟ้อทั่วไปมักแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเทียบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะไม่รวมองค์ประกอบที่มีความผันผวนสูงเช่น อาหารและเชื้อเพลิง ปัจจัยเหล่านี้อาจผันผวนเพราะสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ และการเปลี่ยนแปลงตามฤดูกาล อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญและเป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้อ้างอิงในการกำหนดเป้าหมาย ธนาคารกลางฯ นิยมคงอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่สามารถควบคุมได้ โดยปกติจะอยู่ที่ประมาณ 2%

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) คืออะไร?

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะวัดการเปลี่ยนแปลงของราคาตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่ง โดยปกติ CPI จะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) CPI หลักคือตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้กำหนดราคาเป้าหมาย เพราะ CPI ทั่วไปไม่รวมปัจจัยเช่นการผลิตอาหารและเชื้อเพลิงที่มีความผันผวน ดังนั้น เมื่อ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้นมากกว่า 2% จึงมักจะส่งผลให้ธนาคารกลางปรับอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้น นั่นจึงเป็นเหตุผลว่าทำไมเมื่อ CPI ลดลงต่ำกว่า 2% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง จึงเป็นผลดีต่อสกุลเงิน อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักส่งผลให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น และตรงกันข้าม สกุลเงินจะอ่อนค่าเมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลง

อัตราเงินเฟ้อมีผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างไร?

แม้ว่าอาจดูเหมือนขัดกับภาพความเป็นจริงที่เห็น แต่อัตราเงินเฟ้อในประเทศที่สูงจะผลักดันมูลค่าของสกุลเงินของประเทศนั้นๆ ให้สูงขึ้นเพราะการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดเงินจากนักลงทุนทั่วโลกให้ไหลเข้าประเทศ เพราะพวกเขากำลังมองหาสถานที่ที่มีกำไรจากการฝากเงินของพวกเขา

อัตราเงินเฟ้อส่งผลต่อราคาทองคำอย่างไร?

ในอดีต ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันไปพึ่งพาในช่วงเวลาที่มีอัตราเงินเฟ้อสูง เนื่องจากทองคำยังคงรักษามูลค่าไว้ได้ นอกจากนี้ ในช่วงเวลาที่ตลาดปั่นป่วนอย่างรุนแรง นักลงทุนมักจะซื้อทองคำด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ในปัจจุบันมักไม่ได้เป็นเช่นนั้น เพราะเมื่อเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางต่างๆ มักจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจึงไม่เป็นผลดีต่อทองคำ เนื่องจากทำให้ต้นทุนโอกาสในการถือครองทองคำลดลงเพราะเป็นสินทรัพย์ที่ดอกเบี้ยไม่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับการนำเงินไปฝากในบัญชีเงินสด ในทางกลับกัน อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะส่งผลบวกต่อทองคำ เพราะจะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง ทำให้โลหะมีค่าเป็นทางเลือกการลงทุนที่มีโอกาสมากขึ้น

ฟอเร็กซ์รายวัน: ตลาดหันมาให้ความสนใจกับข้อมูลสำคัญด้านเงินเฟ้อและการจ้างงานของสหรัฐฯ