VG Markets ดาวน์โหลด

ฟอเร็กซ์รายวัน: การประชุมดอกเบี้ยของ ECB และข้อมูลเงินเฟ้อผู้ผลิตของสหรัฐฯ จะเพิ่มความผันผวน

FXStreet · 2026-09-10T08:12:53Z
ฟอเร็กซ์รายวัน: การประชุมดอกเบี้ยของ ECB และข้อมูลเงินเฟ้อผู้ผลิตของสหรัฐฯ จะเพิ่มความผันผวน

สิ่งที่คุณจำเป็นต้องรู้ในวันพฤหัสบดีที่ 10 กันยายน:

หลังจากการเคลื่อนไหวผันผวนในวันพุธ กิจกรรมในตลาดการเงินยังคงซบเซาในช่วงเช้าของวันพฤหัสบดีก่อนการประกาศนโยบายการเงินของธนาคารกลางยุโรป (ECB) และข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนกรกฎาคมจากสหรัฐฯ

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ทรงตัวในตลาดลงทุนอเมริกาวันพุธ หลังจากอยู่ภายใต้แรงกดดันขาลงเล็กน้อยในช่วงครึ่งแรกของวัน หลังจากกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ประกาศว่าจะซื้อพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10-20 ปีมูลค่าสูงสุด 6 พันล้านดอลลาร์ในวันพฤหัสบดี อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2023 และช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐ

ในช่วงเช้าของตลาดลงทุนยุโรปวันพฤหัสบดี ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ เคลื่อนไหวไซด์เวย์ที่ประมาณ 98.70 เมื่อเทียบเป็นรายปี คาดการณ์ว่า PPI จะเพิ่มขึ้น 5.3% ในเดือนสิงหาคม หลังจากเพิ่มขึ้น 4.7% ในเดือนกรกฎาคม ขณะเดียวกัน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีหุ้นสหรัฐฯ เคลื่อนไหวคละกัน หลังจากดัชนีหลักของวอลล์สตรีทปิดตลาดในแดนลบเมื่อวันพุธ

ตารางด้านล่างแสดงเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของ ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุไว้ สัปดาห์นี้ ดอลลาร์สหรัฐ อ่อนค่าที่สุดเมื่อเทียบกับ เยนญี่ปุ่น

USD EUR GBP JPY CAD AUD NZD CHF
USD -0.20% -0.23% -1.57% -0.18% -0.21% 0.54% 0.04%
EUR 0.20% -0.03% -1.34% 0.01% 0.00% 0.79% 0.25%
GBP 0.23% 0.03% -1.44% 0.04% 0.03% 0.78% 0.28%
JPY 1.57% 1.34% 1.44% 1.47% 1.43% 2.18% 1.67%
CAD 0.18% -0.01% -0.04% -1.47% 0.03% 0.74% 0.23%
AUD 0.21% -0.01% -0.03% -1.43% -0.03% 0.75% 0.24%
NZD -0.54% -0.79% -0.78% -2.18% -0.74% -0.75% -0.50%
CHF -0.04% -0.25% -0.28% -1.67% -0.23% -0.24% 0.50%

แผนที่ความร้อนแสดงเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกัน สกุลเงินหลักจะถูกเลือกจากคอลัมน์ด้านซ้าย ในขณะที่สกุลเงินอ้างอิงจะถูกเลือกจากแถวบนสุด ตัวอย่างเช่น หากคุณเลือก ดอลลาร์สหรัฐ จากคอลัมน์ด้านซ้าย และเลื่อนไปตามเส้นแนวนอนไปยัง เยนญี่ปุ่น เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงที่แสดงในกล่องจะแสดงถึง USD (สกุลเงินหลัก)/JPY (สกุลเงินรอง).

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีของสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นแม้การซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลจะเพิ่มขึ้น

นักกลยุทธ์จาก DBS ระบุว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีของสหรัฐฯ “เพิ่มขึ้น 4.3 จุดพื้นฐานสู่ระดับ 5.29% แม้สก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ จะประกาศเพิ่มการซื้อคืนพันธบัตรเป็น 3 เท่า สู่ระดับ 6 พันล้านดอลลาร์ภายในหนึ่งปฏิบัติการ ซึ่งสูงกว่าคำมั่นเมื่อวันที่ 18 สิงหาคมที่ว่าจะซื้ออย่างน้อย 4 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสปัจจุบัน” พวกเขาให้เหตุผลว่า แม้ “การซื้อคืนสามารถสนับสนุนสภาพคล่องในตลาด” แต่ความสามารถในการสร้างความมั่นใจให้แก่นักลงทุนเกี่ยวกับภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคยังมีข้อจำกัด โดยระบุว่า “ความสามารถในการหักล้างความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อและแนวโน้มการคลังนั้นมีจำกัดมากกว่า”

มีการคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 จุดพื้นฐาน (bps) หลังการประชุมนโยบายเดือนกันยายน นอกจากนี้ ECB จะเปิดเผยประมาณการเศรษฐกิจมหภาคฉบับอัปเดตข้อมูล และคริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB จะกล่าวแถลงการณ์นโยบายและตอบคำถามในการแถลงข่าวซึ่งจะเริ่มขึ้นในเวลา 19:45 น. หลังจากปิดตลาดเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในวันพุธ EUR/USD เคลื่อนไหวผันผวนในกรอบแคบต่ำกว่า 1.1650 ในช่วงเช้าของตลาดลงทุนยุโรป

ตลาดโน้มเอียงไปสู่แนวทางของ ECB ที่มีท่าทีเข้มงวดมากขึ้น ขณะที่ประมาณการของยูโรโซนปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย

นักวิเคราะห์จาก Deutsche Bank ระบุว่า “นักลงทุนยังได้กำหนดราคาให้กับแนวทางของ ECB ที่มีท่าทีเข้มงวดมากขึ้น โดยมีการกำหนดราคาให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีก 9.0 จุดพื้นฐานภายในการประชุมเดือนมิถุนายน 2027 ซึ่งหมายความว่า ขณะนี้ตลาดได้กำหนดราคาให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 86 จุดพื้นฐานภายในช่วงเวลาดังกล่าว” สำหรับการตัดสินใจในวันนี้ พวกเขาระบุว่า คณะมนตรีบริหาร “ได้รับการคาดหมายอย่างกว้างขวางว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในวันนี้ ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากเพิ่มขึ้นเป็น 2.5%”

เมื่อมองเลยช่วงระยะสั้นออกไป นักเศรษฐศาสตร์ประจำยุโรปของ Deutsche Bank คาดการณ์ว่า “จะมีการปรับเพิ่มประมาณการ GDP สำหรับปี 2026 และ 2027 เล็กน้อย รวมถึงอัตราเงินเฟ้อทั่วไปที่สูงขึ้นสำหรับปี 2027 และ 2028” ถึงกระนั้น ธนาคารคาดว่าจุดยืนด้านการสื่อสารจะยังคงระมัดระวัง โดย ECB ไม่น่าจะส่งสัญญาณที่ชัดเจนเกี่ยวกับแนวทางนโยบายในอนาคต และจะ “ย้ำวลี ‘ขึ้นอยู่กับข้อมูล ตัดสินใจเป็นรายประชุม และไม่มีการให้คำมั่นล่วงหน้า’”

ในวันพุธ ทองคำ (XAU/USD) สามารถยุติช่วงขาลงติดต่อกันสามวันได้ แต่ปรับตัวลดลงจากจุดสูงสุดระหว่างวันหลังจากกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ประกาศดังกล่าว XAU/USD ทรงตัวเหนือ $4,400 ในช่วงเช้าของตลาดลงทุนยุโรปวันพฤหัสบดี

GBP/USD อยู่ในช่วงการปรับฐานที่ประมาณ 1.3550 หลังจากปรับตัวขึ้นเล็กน้อยในวันพุธ

USD/JPY ฟื้นตัวในตลาดลงทุนอเมริกาเมื่อวันพุธ แต่ยังคงลดลงประมาณ 0.3% ในวันนี้ คู่เงินนี้เคลื่อนไหวไซด์เวย์ที่ประมาณ 153.50 ในตลาดลงทุนยุโรป

ECB: คำถามที่พบบ่อย

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในแฟรงก์เฟิร์ต เยอรมนี เป็นธนาคารกลางสําหรับยูโรโซน ธนาคารกลางยุโรปกําหนดอัตราดอกเบี้ยและจัดการนโยบายการเงินในภูมิภาค จุดประสงค์หลักของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพของราคา ซึ่งหมายถึงการรักษาอัตราเงินเฟ้อไว้ที่ประมาณ 2% เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายนี้คือการเพิ่มหรือลดอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงมักจะส่งผลให้ยูโรแข็งค่าขึ้นและถ้าลดก็จะทำให้สกุลเงินอ่อนค่า คณะรัฐมนตรีธนาคารกลางยุโรปตัดสินใจนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้น 8 ครั้งต่อปี การตัดสินใจจะเกิดขึ้นโดยหัวหน้าของธนาคารกลางยูโรโซน, สมาชิกถาวรหกคน และประธานธนาคารกลางยุโรปนางคริสติน ลาการ์ด

ในสถานการณ์ที่รุนแรง ธนาคารกลางยุโรปสามารถออกกฎหมายเครื่องมือนโยบายที่เรียกว่าการผ่อนคลายเชิงปริมาณ QE เป็นกระบวนการที่ ECB พิมพ์เงินยูโรและใช้เพื่อซื้อสินทรัพย์ซึ่งโดยปกติจะเป็นพันธบัตรรัฐบาลหรือบริษัทจากธนาคารและสถาบันการเงินอื่นๆ QE มักจะส่งผลให้ยูโรอ่อนค่าลง การทำ QE เป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อลำพังแค่ลดอัตราดอกเบี้ยไม่น่าจะบรรลุวัตถุประสงค์สร้างเสถียรภาพด้านราคาได้ ธนาคารกลางยุโรปใช้ QE ในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ในปี 2009-11 ในปี 2015 เมื่ออัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับต่ำเช่นเดียวกับในช่วงการระบาดของโควิด

การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้ามของ QE ดําเนินการหลังการทำ QE เมื่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจกําลังดําเนินไปและอัตราเงินเฟ้อเริ่มสูงขึ้น ท่ามกลางสถานการณ์ที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ยังทำ QE ด้วยการซื้อพันธบัตรรัฐบาลและบริษัทจากสถาบันการเงินเพื่อให้พวกเขามีสภาพคล่องใน QT คือการที่ ECB หยุดซื้อพันธบัตรเพิ่ม หยุดลงทุนเงินต้นที่ครบกําหนดในพันธบัตรที่ถืออยู่แล้ว QT มักจะเป็นบวก (หรือขาขึ้น) ต่อเงินยูโร