ยูโรอ่อนค่าลง ขณะที่ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นหนุนดอลลาร์แคนาดาท่ามกลางข้อมูลเงินเฟ้อที่ออกมาผสมผสานกัน

• EUR/CAD ปรับตัวลดลงในวันจันทร์ เนื่องจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นสนับสนุนสกุลเงินแคนาดา
• อัตราเงินเฟ้อทั่วไปของแคนาดายังคงทรงตัวที่ 3% ในเดือนสิงหาคม สอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาด
• ธนาคารกลางยุโรปยังคงสร้างความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย หลังจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งล่าสุด

EUR/CAD ปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 1.6060 ในวันจันทร์ขณะที่เขียนข่าวนี้ ลดลง 0.17% ในวันนี้ เงินดอลลาร์แคนาดา (CAD) ได้รับประโยชน์จากการพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งของราคาน้ำมัน ขณะที่ข้อมูลเงินเฟ้อแคนาดาล่าสุดแทบไม่มีผลเปลี่ยนแปลงแนวโน้มนโยบายการเงินในระยะใกล้

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของแคนาดาเพิ่มขึ้น 3% YoY ในเดือนสิงหาคม ไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนกรกฎาคม และสอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาด อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบเป็นรายเดือน CPI ลดลง 0.1% เทียบกับการคาดการณ์ว่าจะทรงตัว และหลังจากเพิ่มขึ้น 0.5% ในเดือนกรกฎาคม

มาตรวัดเงินเฟ้อพื้นฐานของธนาคารกลางแคนาดา (BoC) เพิ่มขึ้น 2.4% YoY จากเดิม 2.3% มาตรวัดสำคัญของธนาคารกลางเกี่ยวกับเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่ในระดับที่ควบคุมได้ค่อนข้างดี โดย CPI ทั่วไปที่ตัดรายการผันผวนออกลดลงเหลือ 2.6% จาก 2.7% ขณะที่ CPI แบบ Trimmed และ CPI มัธยฐานยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 1.9% และ 2% ตามลำดับ

ตัวเลขที่ผสมผสานกันดังกล่าวไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงแนวโน้มนโยบายของ BoC อย่างมีนัยสำคัญ หลังจากธนาคารกลางคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.25% ในการประชุมครั้งล่าสุด BoC ระบุเมื่อไม่นานมานี้ว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปเคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 3% โดยมีสาเหตุหลักมาจากราคาน้ำมันเบนซินที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ขณะเดียวกันก็ชี้ให้เห็นว่าจนถึงขณะนี้ยังมีหลักฐานเพียงเล็กน้อยที่แสดงว่าการเพิ่มขึ้นดังกล่าวได้แพร่กระจายไปยังองค์ประกอบอื่นๆ ของเงินเฟ้อ

เงินเฟ้อแคนาดาทรงตัว ขณะที่ RBC มองว่า BoC จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้จนถึงปี 2027

นักเศรษฐศาสตร์จากธนาคารรอยัลแห่งแคนาดาระบุว่าเงินเฟ้อแคนาดา “ทรงตัวที่ 3% เมื่อเทียบรายปีในเดือนสิงหาคม ไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนกรกฎาคม” โดยอธิบายว่า “แรงกดดันด้านเงินเฟ้อพื้นฐาน” “ยังคงอยู่ในระดับที่ควบคุมได้เมื่อเทียบกัน” RBC เน้นย้ำว่า “ยังคงมีหลักฐานจำกัดว่าต้นทุนพลังงานที่อยู่ในระดับสูงกำลังก่อให้เกิดเงินเฟ้อระลอกที่สองอย่างมีนัยสำคัญ” แม้ว่าราคาน้ำมันจะยังคงแข็งแกร่ง

ในอนาคต ธนาคารเตือนว่า “ความเสี่ยงของการส่งผ่านต้นทุนที่มากขึ้นจะเพิ่มสูงขึ้น หากราคาน้ำมันยังคงอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานาน ทำให้ขอบเขตและความต่อเนื่องของแรงกดดันด้านราคาพื้นฐานมีความสำคัญมากกว่าการเคลื่อนไหวของอัตราเงินเฟ้อทั่วไปในแต่ละเดือน” โดยรวมแล้ว RBC ประเมินว่า “รายงานเดือนสิงหาคมสอดคล้องโดยทั่วไปกับกรณีพื้นฐานของเราที่ว่า ธนาคารกลางแคนาดาจะคงอัตราดอกเบี้ยตลอดช่วงเวลาที่เหลือของปี 2026 ก่อนจะทยอยปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2027 เมื่อเศรษฐกิจแข็งแกร่งขึ้น”

ดอลลาร์แคนาดาได้รับแรงหนุนโดยตรงมากขึ้นจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้นอีกครั้ง น้ำมันดิบเวสต์เท็กซัส (WTI) ซื้อขายใกล้ระดับ 100 ดอลลาร์ และปรับตัวขึ้นมากกว่า 15% แล้วในเดือนนี้ เนื่องจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังคงทำให้ความกังวลเกี่ยวกับอุปทานทั่วโลกอยู่ในระดับสูง

ซาอุดีอาระเบียได้ปิดท่อส่งน้ำมันสายตะวันออก-ตะวันตก ซึ่งช่วยให้การขนส่งน้ำมันสามารถหลีกเลี่ยงช่องแคบฮอร์มุซได้ หลังเกิดการโจมตีด้วยโดรน สำนักข่าว Associated Press รายงานโดยอ้างเจ้าหน้าที่ว่า โครงสร้างพื้นฐานดังกล่าวคาดว่าจะยังคงไม่สามารถใช้งานได้เป็นส่วนใหญ่เป็นเวลาหลายสัปดาห์ ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นมักจะหนุนค่าเงิน CAD เนื่องจากภาคพลังงานมีความสำคัญต่อการส่งออกของแคนาดา ซึ่งมีส่วนทำให้ EUR/CAD ปรับตัวลดลง

ในฝั่งยุโรป เงินยูโร (EUR) ขาดปัจจัยกระตุ้นเชิงบวกใหม่ ๆ หลังจากธนาคารกลางยุโรป (ECB) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลักเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว อย่างไรก็ตาม ECB ให้คำแนะนำเกี่ยวกับทิศทางในอนาคตของนโยบายการเงินเพียงเล็กน้อย

คริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB กล่าวว่า การหารือระหว่างสมาชิกสภากำกับดูแลมุ่งเน้นไปที่การตัดสินใจในการประชุมครั้งดังกล่าว และผู้กำหนดนโยบายไม่ได้หารือเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคต พร้อมย้ำว่ายังเร็วเกินไปที่จะคาดการณ์การดำเนินการครั้งต่อไปของธนาคารกลาง

อย่างไรก็ตาม ปีเตอร์ คาซิเมียร์ สมาชิกสภากำกับดูแล ECB และผู้ว่าการธนาคารแห่งชาติสโลวาเกีย (NBS) แสดงความกังวลเมื่อวันจันทร์เกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของราคาก๊าซและไฟฟ้า เขากล่าวว่า ECB จะพิจารณาทางเลือกทั้งหมดในการประชุมนโยบายครั้งถัดไปและดำเนินการหากจำเป็น ส่งผลให้แนวโน้มนโยบายการเงินของยุโรปยังคงเปิดกว้าง