ยูโรอ่อนค่าลงแม้ ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย หลัง PPI สหรัฐฯ ออกมาร้อนแรง

• EUR/USD ปรับตัวลดลงต่อเนื่อง เนื่องจากเงินยูโรได้รับแรงสนับสนุนเพียงเล็กน้อยจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ECB
• ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากเป็น 2.50% และปรับเพิ่มประมาณการอัตราเงินเฟ้อในระยะยาว
• ข้อมูล PPI ของสหรัฐฯ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น ช่วยให้ดอลลาร์สหรัฐฟื้นตัว

ในวันพฤหัสบดี EUR/USD ปรับตัวลดลงต่อ เนื่องจากการฟื้นตัวของดอลลาร์สหรัฐ (USD) กดดันค่าเงินยูโร (EUR) ขณะที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซึ่งเป็นไปตามที่คาดการณ์กันอย่างกว้างขวาง ไม่สามารถให้การสนับสนุนได้ ดอลลาร์ยังได้รับแรงสนับสนุนบางส่วนจากข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปเมื่อเทียบรายปีสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ในขณะที่เขียนบทความนี้ คู่เงินดังกล่าวซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.1604 ลดลงราว 0.25% ในวันดังกล่าว

ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลักทั้งสามอัตรา 25 จุดพื้นฐาน ซึ่งเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองในปีนี้ และทำให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 2.50% ECB กล่าวว่า "ความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังคงสร้างแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ และคาดว่าเงินเฟ้อจะยังคงอยู่สูงกว่าเป้าหมายอย่างมากเป็นระยะเวลานาน การตัดสินใจในวันนี้ตอกย้ำความมุ่งมั่นของสภาบริหารในการกำหนดนโยบายการเงินเพื่อให้มั่นใจว่าเงินเฟ้อจะทรงตัวที่เป้าหมาย 2% ในระยะกลาง"

ประมาณการฉบับปรับปรุงแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปจะอยู่ที่ระดับเฉลี่ย 3.0% ในปี 2026, 2.5% ในปี 2027 และ 2.1% ในปี 2028 ส่วนอัตราเงินเฟ้อที่ไม่รวมอาหารและพลังงานคาดว่าจะอยู่ที่ระดับเฉลี่ย 2.5% ในปี 2026, 2.6% ในปี 2027 และ 2.3% ในปี 2028

ธนาคารกลางเตือนว่าเงินเฟ้อมีแนวโน้มไปทางขาขึ้น ขณะที่ความเสี่ยงต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจมีแนวโน้มไปทางขาลง ธนาคารกลางย้ำว่าการตัดสินใจในอนาคตจะขึ้นอยู่กับข้อมูลที่จะเข้ามาใหม่ และจะดำเนินการเป็นรายประชุม พร้อมระบุว่าไม่ได้ให้คำมั่นต่อแนวทางอัตราดอกเบี้ยที่เฉพาะเจาะจง

ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.4% MoM ในเดือนสิงหาคม สอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาด และเร่งตัวขึ้นจากการเพิ่มขึ้น 0.1% ที่บันทึกไว้ในเดือนกรกฎาคม อัตราเงินเฟ้อผู้ผลิตรายปีเพิ่มขึ้นเป็น 5.4% สูงกว่าการคาดการณ์ที่ 5.3 เล็กน้อย และเพิ่มขึ้นจาก 4.8% ดัชนี PPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.2% MoM ในเดือนสิงหาคม ต่ำกว่าการคาดการณ์ที่ 0.3% และการเพิ่มขึ้นครั้งก่อนที่ 0.3% เมื่อเทียบรายปี อัตราเงินเฟ้อผู้ผลิตพื้นฐานเพิ่มขึ้นเป็น 4.6% จาก 4.3% สอดคล้องกับการคาดการณ์

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 99.10 โดยฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 98.71 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ปรับตัวสูงขึ้นช่วยหนุนดอลลาร์เพิ่มเติม โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นอัตรามาตรฐาน ปรับตัวขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 4.90% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2023

ตัวเลข PPI บ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งทำให้เหตุผลสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในสัปดาห์หน้าแข็งแกร่งขึ้น ราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงยิ่งเพิ่มความกังวลดังกล่าว และอาจทำให้เงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% ของเฟดได้ยากขึ้น ตามข้อมูลของ CME FedWatch Tool เทรดเดอร์คาดการณ์โอกาสประมาณ 64% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในการประชุมวันที่ 15-16 กันยายน

ขณะนี้ความสนใจหันไปยังรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในวันศุกร์ ซึ่งอาจมีบทบาทชี้ขาดมากขึ้นต่อการกำหนดการตัดสินใจของเฟด