ราคาโลหะเงินดีดตัวขึ้น ขณะที่ความอ่อนแอของดอลลาร์สหรัฐสวนทางกับความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

• โลหะเงินปรับตัวขึ้นมากกว่า 2% ในวันพุธ และพยายามขยายการฟื้นตัวหลังจากอ่อนค่าลงในช่วงที่ผ่านมา
• ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นทำให้ความกังวลด้านเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น และเสริมความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ จะอยู่ในระดับสูงขึ้น
• การอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐสนับสนุนโลหะเงิน แต่การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ จำกัดศักยภาพการปรับตัวขาขึ้น

โลหะเงิน (XAG/USD) ดีดตัวขึ้นในวันพุธ และเคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 67.50 ดอลลาร์ ณ เวลาที่เขียนข่าวนี้ โดยเพิ่มขึ้น 2.64% ในรายวัน โลหะเงินได้รับประโยชน์จากการอ่อนค่าในวงกว้างของดอลลาร์สหรัฐ (USD) แต่การฟื้นตัวกำลังเผชิญกับสภาพแวดล้อมที่ท้าทายสำหรับโลหะมีค่า เนื่องจากราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นทำให้ความกังวลด้านเงินเฟ้อกลับมาอีกครั้ง และเสริมความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ จะอยู่ในระดับสูงขึ้น

ดอลลาร์สหรัฐยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน โดยเฉพาะจากการแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็วของเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ปรับตัวลดลงประมาณ 0.25% ในวันพุธ และเคลื่อนไหวใกล้ 98.61 ซึ่งใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 21 สิงหาคม ดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงมีแนวโน้มสนับสนุนโลหะเงินด้วยการทำให้โลหะมีค่ามีราคาถูกลงสำหรับนักลงทุนที่ใช้สกุลเงินอื่น

อย่างไรก็ตาม แรงหนุนดังกล่าวถูกหักล้างด้วยการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาน้ำมัน ท่ามกลางความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นระหว่างสหรัฐอเมริกา (US) และอิหร่าน กองทัพสหรัฐฯ ระบุว่าได้ทำลายเรือบรรทุกน้ำมันของอิหร่าน 5 ลำ หลังจากกองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลาม (IRGC) พยายามโจมตีเรือรบของกองทัพเรือสหรัฐฯ เตหะรานตอบโต้ด้วยการโจมตีเรืออเมริกันและเรือบรรทุกน้ำมันหลายลำ ขณะที่ความกังวลเกี่ยวกับความปลอดภัยของช่องแคบฮอร์มุซยังคงอยู่ในระดับสูง ราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่องอาจทำให้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ และบีบให้ธนาคารกลางรายใหญ่ต้องคงนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น

ในสหรัฐอเมริกา พัฒนาการเหล่านี้ยังทำให้ความคาดหวังเกี่ยวกับการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เพิ่มขึ้นด้วย ตามข้อมูลของ CME FedWatch Tool ขณะนี้ตลาดคาดการณ์โอกาสประมาณ 62% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในการประชุมวันที่ 15-16 กันยายน แนวโน้มดังกล่าวถือเป็นแรงกดดันต่อโลหะเงิน ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนและมีแนวโน้มจะถูกมองว่าน่าดึงดูดน้อยลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยปรับตัวสูงขึ้น

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังสะท้อนความคาดหวังเหล่านี้ด้วย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นอัตรามาตรฐาน เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 4.80% ใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2023 ดังนั้น การผสมผสานระหว่างอัตราผลตอบแทนที่อยู่ในระดับสูงและความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นจึงจำกัดความสามารถของโลหะเงินในการได้รับประโยชน์อย่างเต็มที่จากการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ

ในด้านเศรษฐกิจ ข้อมูลจาก Automatic Data Processing (ADP) แสดงให้เห็นว่านายจ้างภาคเอกชนของสหรัฐฯ เพิ่มการจ้างงานโดยเฉลี่ย 12,000 ตำแหน่งต่อสัปดาห์ในช่วงสิ้นสุดวันที่ 22 สิงหาคม เทียบกับตัวเลขก่อนหน้าที่ 10,000 ตำแหน่ง ซึ่งได้รับการปรับลดลง นักลงทุนหันความสนใจไปยังดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ที่มีกำหนดเผยแพร่ในวันพฤหัสบดี และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ซึ่งมีกำหนดประกาศในวันศุกร์ ตัวเลขเงินเฟ้อที่สูงกว่าคาดอาจเสริมความคาดหวังว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และสร้างแรงกดดันต่อตลาดโลหะเงินอีกครั้ง