สุนทรพจน์ของผู้ว่าการ RBNZ เผยแนวโน้มนโยบายหลังปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

Anna Breman ผู้ว่าการธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) นำเสนอถ้อยแถลงที่เตรียมไว้เกี่ยวกับการทบทวนนโยบายการเงิน (MPR) และตอบคำถามจากสื่อในการแถลงข่าวหลังการประกาศนโยบายการเงินเดือนกันยายน

ก่อนหน้านี้ Breman และคณะกรรมการได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างเป็นทางการ (OCR) 25 จุดเบสิส (bps) สู่ 2.75% ตามที่คาดการณ์กันอย่างแพร่หลาย

คำพูดสำคัญจากการแถลงข่าวของ RBNZ

คำถามสำคัญคือการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจจะแผ่ขยายวงกว้างขึ้นตามที่คาดการณ์ไว้หรือไม่

แนวทางของ OCR คล้ายคลึงอย่างมากกับที่เรามีในเดือนพฤษภาคม

เราสามารถลดอัตราเงินเฟ้อลงได้ ขณะเดียวกันก็สนับสนุนเศรษฐกิจ

กำลังปรับ OCR ขึ้นไปสู่ระดับเป็นกลาง ซึ่งยังคงผ่อนคลาย

อาจจำเป็นต้องใช้เวลาในการประเมินจุดยืนของนโยบาย

ย้ำว่าไม่ได้ดำเนินนโยบายตามแนวทางที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ส่วนช่วงเวลาของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังมีความไม่แน่นอนอย่างมาก

การเลือกตั้งไม่ได้เข้ามาเป็นปัจจัยในการตัดสินใจด้านนโยบายของเรา

มีแนวโน้มว่าจะมีการปรับขึ้น OCR อีกครั้ง โดยจะประเมินผลกระทบจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ดำเนินการไปแล้ว

ภาคการส่งออกแข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมีนัยสำคัญ 

ส่วนด้านล่างนี้เผยแพร่เมื่อเวลา 02:00 GMT หลังจากการประกาศนโยบายการเงินของธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ)

ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างเป็นทางการ (OCR) 25 จุดเบสิส (bps) สู่ 2.75% จาก 2.50% หลังจากเสร็จสิ้นการประชุมนโยบายการเงินเดือนกันยายนในวันพุธ

การตัดสินใจดังกล่าวสอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาด

สรุปการทบทวนนโยบายการเงินของ RBNZ (MPR)

คณะกรรมการเห็นว่าการทยอยถอนมาตรการกระตุ้นทางการเงินเป็นสิ่งที่เหมาะสม เพื่อให้อัตราเงินเฟ้อกลับสู่จุดกึ่งกลางของเป้าหมายที่ 2% พร้อมกับสนับสนุนการเติบโตและการจ้างงาน

การตัดสินใจนี้ช่วยลดความเสี่ยงที่ OCR จะต้องปรับขึ้นมากกว่านี้ในภายหลัง การตัดสินใจด้านนโยบายในอนาคตจะขึ้นอยู่กับการประเมินของคณะกรรมการเกี่ยวกับความสมดุลของความเสี่ยงต่ออัตราเงินเฟ้อในระยะปานกลาง

การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของนิวซีแลนด์น่าจะกลับมาแล้วเป็นส่วนใหญ่ แต่ยังคงไม่สม่ำเสมอ

คณะกรรมการยังคงเฝ้าระวังและจะดำเนินการตามความจำเป็น เพื่อให้แน่ใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับสู่จุดกึ่งกลางของเป้าหมายที่ 2% ได้อย่างยั่งยืนในระยะปานกลาง

คาดว่าการฟื้นตัวจะเข้มแข็งขึ้นและขยายวงกว้างมากขึ้น

คณะกรรมการคาดว่าภาคการส่งออกของนิวซีแลนด์จะยังคงมีความยืดหยุ่น และการใช้จ่ายภาคครัวเรือนจะค่อยๆ เพิ่มขึ้น

ภาวะในตลาดแรงงานควรปรับตัวดีขึ้น

รายงานการประชุมอัตราดอกเบี้ยของ RBNZ

วันนี้คณะกรรมการนโยบายการเงินมีมติเป็นเอกฉันท์ให้ปรับขึ้น OCR 25 จุดเบสิสเป็น 2.75%

คณะกรรมการมีมติเป็นเอกฉันท์ให้ปรับขึ้น OCR 25 จุดเบสิสเป็น 2.75%

หลังจากการเติบโตที่ซบเซาในไตรมาสเดือนมิถุนายน การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของนิวซีแลนด์น่าจะกลับมาแล้วเป็นส่วนใหญ่ แต่ยังคงไม่สม่ำเสมอ

นโยบายในอนาคตจะขึ้นอยู่กับการประเมินของคณะกรรมการเกี่ยวกับความสมดุลของความเสี่ยงต่ออัตราเงินเฟ้อในระยะปานกลาง

คาดว่าการฟื้นตัวจะเข้มแข็งขึ้นและขยายวงกว้างมากขึ้น

ภาวะในตลาดแรงงานควรปรับตัวดีขึ้นเมื่อการฟื้นตัวมีแรงส่งมากขึ้น

คณะกรรมการเห็นว่าการปรับขึ้น OCR สู่ 2.75% เป็นสิ่งที่เหมาะสม เพื่อให้อัตราเงินเฟ้อกลับสู่จุดกึ่งกลางของเป้าหมายที่ 2% ได้อย่างยั่งยืน

เส้นทาง OCR ในอนาคตไม่ได้ถูกกำหนดไว้ล่วงหน้า

ตัวชี้วัดอัตราเงินเฟ้อในระยะปานกลางสอดคล้องกับการที่อัตราเงินเฟ้อจะกลับสู่เป้าหมาย

สมาชิกทุกคนเห็นพ้องว่าประมาณการพื้นฐานสำหรับ OCR มีความเหมาะสม

ภายใต้แนวโน้มเศรษฐกิจพื้นฐาน สมาชิกเห็นว่า OCR อาจจำเป็นต้องปรับขึ้นต่อไป

โดยรวมแล้ว คณะกรรมการประเมินว่ายังมีกำลังการผลิตส่วนเกินในเศรษฐกิจ โดยเฉพาะในตลาดแรงงาน

Hayley Gourley, Karen Silk, Prasanna Gai และ Anna Breman มองเห็นความเสี่ยงขาขึ้นต่ออัตราเงินเฟ้อเมื่อเทียบกับประมาณการพื้นฐาน

Paul Conway และ Carl Hansen มองว่าความเสี่ยงต่ออัตราเงินเฟ้อมีความสมดุล

สมาชิกทุกคนเห็นพ้องว่าความเสี่ยงขาลงต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจอยู่ในระดับสูง และการฟื้นตัวอาจยังคงไม่สม่ำเสมอ

ประเด็นสำคัญจากแถลงการณ์นโยบายการเงินของ RBNZ

RBNZ คาดว่าอัตราดอกเบี้ยอย่างเป็นทางการจะอยู่ที่ 2.81% ในเดือนธันวาคม 2026 (ครั้งก่อน 2.84%)

RBNZ คาดว่าอัตราดอกเบี้ยอย่างเป็นทางการจะอยู่ที่ 3.12% ในเดือนกันยายน 2027 (ครั้งก่อน 3.11%)

RBNZ คาดว่าดัชนี TWI ของ NZD จะอยู่ที่ประมาณ 66.9% ในเดือนกันยายน 2027 (ครั้งก่อน 66.6%)

RBNZ คาดว่า CPI รายปีจะอยู่ที่ 2.4% ภายในเดือนกันยายน 2027 (ครั้งก่อน 2.0%)

RBNZ คาดว่าอัตราดอกเบี้ยอย่างเป็นทางการจะอยู่ที่ 3.15% ในเดือนธันวาคม 2027 (ครั้งก่อน 3.15%)

RBNZ คาดว่าอัตราดอกเบี้ยอย่างเป็นทางการจะอยู่ที่ 3.28% ในเดือนกันยายน 2029

ปฏิกิริยาของ NZD/USD ต่อการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของ RBNZ

ดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) เผชิญแรงขายอย่างหนักทันทีหลังตลาดตอบสนองต่อการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของ RBNZ คู่ NZD/USD ขณะนี้เคลื่อนไหวอยู่ที่ 0.5857 ปรับตัวลดลง 0.58% ในวันนี้ 

ส่วนด้านล่างนี้เผยแพร่เมื่อวันที่ 1 กันยายน เวลา 22:00 GMT เพื่อเป็นการพรีวิวการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ)

• ธนาคารกลางนิวซีแลนด์เตรียมปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลักเป็น 2.75% ในวันพุธ
• ความเห็นของเบรมัน ผู้ว่าการ RBNZ และคาดการณ์ OCR ฉบับปรับปรุงจะได้รับการจับตาอย่างใกล้ชิด
• การประกาศนโยบายของ RBNZ อาจเพิ่มความผันผวนของดอลลาร์นิวซีแลนด์

ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) มีแนวโน้มที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่อง โดยปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างเป็นทางการ (OCR) อีก 25 จุดเบสิส จาก 2.50% เป็น 2.75% ในวันพุธ 

ผู้เชี่ยวชาญคาดว่าจะมีมติเป็นเอกฉันท์ในสัปดาห์นี้ แตกต่างจากผลการประชุมที่มีความเห็นแตกแยกอย่างมาก ซึ่งคาดการณ์ไว้ในการประชุมนโยบายการเงินเดือนกรกฎาคม 

การประกาศอัตราดอกเบี้ยของ RBNZ มีกำหนดในเวลา 02:00 GMT พร้อมกับการทบทวนนโยบายการเงิน (MPR) แถลงการณ์นโยบายการเงิน (MPS) และรายงานการประชุม ผู้ว่าการแอนนา เบรมันจะแถลงข่าวในเวลา 03:00 GMT

ดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) มีแนวโน้มที่จะเผชิญกับความผันผวนอย่างรุนแรง เนื่องจากทุกสายตาจับจ้องสัญญาณของธนาคารกลางนิวซีแลนด์เกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายการเงิน โดยเฉพาะท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่ไม่แน่นอนจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อ

คาดการณ์อะไรจากการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ RBNZ?

หลังจากการปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมซึ่งมีท่าทีหนุนนโยบายการเงินเข้มงวด RBNZ กล่าวไว้ในการทบทวนนโยบายการเงิน (MPR) ว่า “ขณะที่อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมายและคาดว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจจะฟื้นตัวแข็งแกร่งขึ้น มีแนวโน้มว่าจะจำเป็นต้องลดมาตรการกระตุ้นทางการเงินเพิ่มเติม เพื่อให้อัตราเงินเฟ้อกลับสู่จุดกึ่งกลางของเป้าหมายที่ 2%”

รายงานการประชุมเดือนกรกฎาคมแสดงให้เห็นว่า “คณะกรรมการเห็นพ้องกันว่า แม้การปรับขึ้น OCR เพิ่มเติมดูมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นในการประชุมครั้งต่อ ๆ ไป แต่ช่วงเวลาที่จะปรับขึ้นนั้นยังไม่แน่นอนอย่างมาก”

สิ่งนี้ทำให้การประชุมเดือนกันยายนที่กำลังจะมาถึงเป็นการประชุมที่ยังมีความเป็นไปได้ในการปรับเปลี่ยนนโยบาย โดยตลาดคาดการณ์การปรับขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งไว้เรียบร้อยแล้ว ดังนั้น จุดสนใจหลักจะอยู่ที่ว่าเบรมันและคณะจะส่งสัญญาณใด ๆ เกี่ยวกับโอกาสที่จะมีการใช้นโยบายการเงินเข้มงวดเพิ่มเติมในเดือนตุลาคมหรือไม่

นอกจากนี้ ภูมิหลังทางเศรษฐกิจยังเป็นเหตุผลให้ RBNZ คงท่าทีหนุนนโยบายการเงินเข้มงวด อัตราเงินเฟ้อทั่วไปอยู่ที่ 4.1% เมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาสเดือนมิถุนายน สูงกว่าคาดการณ์ของธนาคารกลางที่ 3.9%

ขณะเดียวกัน การคาดการณ์เงินเฟ้อได้ชะลอลงในไตรมาสที่สาม และตลาดแรงงานยังคงอ่อนแอ โดยอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นสู่ 5.6% สถานการณ์นี้ทำให้การดำเนินนโยบายเป็นไปอย่างยากลำบาก เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงเกินไป ขณะที่การฟื้นตัวยังเปราะบาง

อย่างไรก็ตาม คาดการณ์เศรษฐกิจฉบับปรับปรุงของ RBNZ โดยเฉพาะคาดการณ์ OCR จะได้รับการจับตาอย่างใกล้ชิดเช่นกัน เพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับขอบเขตและช่วงเวลาของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม 

การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ RBNZ จะส่งผลกระทบต่อดอลลาร์นิวซีแลนด์อย่างไร?

หากผู้กำหนดนโยบายของ RBNZ ส่งสัญญาณว่าการปรับขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนตุลาคมมีแนวโน้มมากกว่าจะไม่เกิดขึ้น หรือปรับเพิ่มคาดการณ์ OCR ปลายทางจากระดับประมาณ 3.28% NZD อาจฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) Westpac ระบุว่า ตลาดอาจเริ่มคาดการณ์การปรับขึ้นดอกเบี้ยทั้งในเดือนตุลาคมและธันวาคม ส่งผลให้ OCR ขยับเข้าใกล้ 3.25% ภายในสิ้นปี

ในทางกลับกัน หากธนาคารกลางนิวซีแลนด์เปลี่ยนไปใช้โหมดรอดูสถานการณ์เพื่อประเมินเศรษฐกิจหลังจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา ตลาดอาจลดการคาดการณ์การปรับขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนตุลาคม ซึ่งจะเพิ่มแรงกดดันขาลงต่อคู่ NZD/USD

เมื่อการปรับขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสถูกคาดการณ์ไว้เป็นส่วนใหญ่แล้ว ปัจจัยที่สร้างความประหลาดใจอาจมาจากแนวทางของ RBNZ สำหรับการประชุมอีกสองครั้งข้างหน้า

ดวานี เมห์ตา หัวหน้านักวิเคราะห์ประจำตลาดเอเชียของ FXStreet ให้มุมมองทางเทคนิคโดยสังเขปสำหรับ NZD/USD ดังนี้

“คู่สกุลเงินดังกล่าวทะลุลงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 21 วันใกล้ระดับ 0.5900 ขณะที่ยังมีแนวโน้มขาขึ้นในระยะใกล้ เนื่องจากยังเคลื่อนไหวอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMAs) 50 วัน 100 วัน และ 200 วัน ซึ่งกระจุกตัวอยู่ระหว่างประมาณ 0.5823 ถึง 0.5849 ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) (14) ใกล้ระดับ 50 บ่งชี้ว่าโมเมนตัมกำลังปรับฐานหลังจากการปรับตัวขึ้นในช่วงที่ผ่านมา ”

“ในด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่โซนอุปสงค์ที่กว้างขึ้น ซึ่งกำหนดโดยเส้น SMA 100 วันและ 200 วัน ณ ระดับ 0.5845–0.5847 โดยมีเส้น SMA 50 วันที่ 0.5819 ช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับพื้นที่แนวรับระยะกลาง หากเกิดการปรับตัวลดลงลึกขึ้น ในทางกลับกัน หาก NZD/USD กลับมาอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นล่าสุด แนวต้านสำคัญแรกจะอยู่ที่ระดับสูงสุดในรอบ 12 สัปดาห์ที่ 0.5989 ซึ่งหากทะลุขึ้นไปได้ ระดับจิตวิทยา 0.6050 จะเข้ามามีบทบาท”