สหราชอาณาจักร: การเติบโตที่ขับเคลื่อนโดยภาคบริการและความเสี่ยงด้านราคา – Nomura

ทีมนักเศรษฐศาสตร์ยุโรปของ Nomura ชี้ว่า ดัชนี PMI ผลผลิตแบบผสมของสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 52.5 ในเดือนสิงหาคม โดยภาคบริการช่วยชดเชยภาคการผลิตที่อ่อนแอลง ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค GfK ปรับตัวดีขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสองปี ซึ่งช่วยสนับสนุนกิจกรรมทางเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม ดัชนีราคาปัจจัยการผลิตและราคาผลผลิตแบบผสมของสหราชอาณาจักรปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเหนือระดับเดือนกุมภาพันธ์ ส่งผลให้ Nomura คาดการณ์ว่า BoE จะยังไม่เปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย แต่เตือนถึงความเสี่ยงขาขึ้น หากแรงกดดันด้านราคายังคงอยู่

ภาคบริการแข็งแกร่งขึ้นและสัญญาณเงินเฟ้อเพิ่มสูงขึ้น

"ขณะเดียวกัน ดัชนีผลผลิตภาคการผลิตของสหราชอาณาจักรลดลงในเดือนสิงหาคม และเป็นภาคบริการที่มีส่วนทำให้ดัชนีแบบผสมโดยรวมเพิ่มขึ้น ข้อมูลดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค GfK ของสหราชอาณาจักรที่เผยแพร่เช้าวันนี้แสดงให้เห็นถึงการปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเพิ่มเติมในเดือนสิงหาคม โดยเพิ่มขึ้นสู่ระดับ -14 จาก -17 และเป็นระดับสูงสุดในรอบสองปี"

"ในทางตรงกันข้าม ดัชนีราคาแบบผสมของสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้นในเดือนสิงหาคม เนื่องจากราคาภาคบริการปรับตัวสูงขึ้นมากกว่าการลดลงของราคาภาคการผลิต ดัชนีราคาปัจจัยการผลิตแบบผสมเพิ่มขึ้น 1.4 จุดสู่ระดับ 67.2 ขณะที่ดัชนีราคาผลผลิตแบบผสมเพิ่มขึ้น 0.7 จุดสู่ระดับ 57.1 ทั้งสองดัชนีอยู่ในระดับสูงกว่าเดือนกุมภาพันธ์"

"อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของดัชนีราคาภาคบริการของสหราชอาณาจักรเน้นย้ำถึงความเสี่ยงที่ BoE อาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งสวนทางกับการคาดการณ์ของเราว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงในปีนี้ อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดราคาอื่น ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งผลสำรวจ DMP ของ BoE เอง เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องจับตาเพื่อทำความเข้าใจแรงกดดันด้านราคาในอนาคต ซึ่งจะช่วยให้ผู้กำหนดนโยบายประเมินโอกาสที่จะเกิดผลกระทบรอบสองได้"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)