VG Markets ดาวน์โหลด

"หากเรายังคงขึ้นดอกเบี้ย นั่นจะสร้างแรงกดดันต่อเศรษฐกิจในภาคส่วนต่างๆ" - ประธานเฟดสาขามินนิอาโปลิส

FXStreet · 2026-10-01T11:50:29Z
"หากเรายังคงขึ้นดอกเบี้ย นั่นจะสร้างแรงกดดันต่อเศรษฐกิจในภาคส่วนต่างๆ" - ประธานเฟดสาขามินนิอาโปลิส

นีล คัชคารี ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) สาขามินนิอาโปลิสกล่าวกับ Bloomberg ในวันพฤหัสบดีว่า หากพวกเขายังคงปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป ก็จะสร้างแรงกดดันที่แตกต่างกันต่อภาคส่วนต่าง ๆ ของเศรษฐกิจ ตามรายงานของ Reuters

นิล คัชคารีแห่งเฟดส่งสัญญาณที่ค่อนข้างเข้มงวดนโยบาย เขาได้คะแนน 5.4/10 จาก FXS Speechtracker ซึ่งอ่อนลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 6/10 แต่ยังคงส่งสัญญาณถึงจุดยืนด้านนโยบายที่แข็งกร้าว การเน้นย้ำถึงเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวได้อย่างน่าประหลาดใจ การใช้จ่ายของผู้บริโภคที่แข็งแกร่ง และตลาดแรงงานที่แข็งแรง ประกอบกับแนวโน้มวัฏจักรการลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วย AI ซึ่งอาจยืดเยื้อเป็นเวลานาน ยิ่งสนับสนุนเหตุผลในการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูง แม้ว่าคัชคารีจะยอมรับว่าแรงกดดันกำลังเพิ่มขึ้นในภาคส่วนที่เกี่ยวเนื่องกับที่อยู่อาศัย และมีช่องว่างที่เห็นได้ชัดระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีกับอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น การให้ความสำคัญกับความกังวลด้านเงินเฟ้อมากกว่าอัตราดอกเบี้ยในเขตมินนิอาโปลิสตอกย้ำว่าแรงกดดันด้านราคายังคงอยู่ในความสนใจเป็นอันดับแรก ซึ่งสนับสนุนแนวโน้มการดำเนินนโยบายที่เข้มงวดสำหรับดอลลาร์

ดัชนีความเชื่อมั่นของเฟดจาก FXS ลดลง 1.87 จุดสู่ระดับ 141.41 บ่งชี้ถึงการย่อตัวเล็กน้อยของมุมมองที่ว่าเฟดมีท่าทีเข้มงวด เมื่อเทียบกับการสื่อสารในช่วงที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม เนื่องจากดัชนียังคงอยู่สูงกว่าระดับเป็นกลางที่ 100 อย่างมาก น้ำเสียงของเฟดยังคงมีลักษณะเข้มงวดอย่างชัดเจน แม้จะผ่อนคลายลงเล็กน้อยก็ตาม ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดควรเดินหน้าประเมินจุดยืนด้านนโยบายของเฟดต่อดอลลาร์ว่าอยู่ในระดับค่อนข้างแข็งกร้าวต่อไป แม้การคาดการณ์จะเริ่มมีความเข้มงวดน้อยลงเล็กน้อย

ประเด็นสำคัญ

“เศรษฐกิจยังคงสร้างความประหลาดใจให้ผมด้วยความสามารถในการฟื้นตัว”

“หาก AI มีประสิทธิภาพได้ตามที่คาดการณ์ไว้ วัฏจักรการลงทุนอาจดำเนินต่อไปได้เป็นเวลานาน”

“มีช่องว่างขนาดใหญ่ระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีกับอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น”

“เมื่อตลาดมีมุมมอง พวกเขาก็ไม่ลังเลที่จะแสดงมุมมองนั้นออกมา”

“ทุกสิ่งที่เกี่ยวเนื่องกับที่อยู่อาศัยกำลังเผชิญแรงกดดันอย่างมาก”

“การใช้จ่ายของผู้บริโภคแข็งแกร่งทั่วทั้งเศรษฐกิจ”

“โดยรวมแล้วตลาดแรงงานแข็งแรง ไม่ใช่แค่เศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนด้วย AI เท่านั้น”

“น้ำมันดีเซลและการมีคนขับรถบรรทุกเพียงพอเป็นประเด็นสำคัญในเขตมินนิอาโปลิส”

“ผมได้ยินเกี่ยวกับเงินเฟ้อในวงกว้างมากกว่าเรื่องอัตราดอกเบี้ย”

“เห็นได้ชัดว่าวันนี้ไม่ได้เกิดวัฏจักรค่าจ้าง-ราคา”

“ผมไม่คิดว่าจำเป็นต้องทำให้ตลาดแรงงานเจ็บปวดเพื่อบรรลุเป้าหมาย”

“บรรยากาศภายใน FOMC มีความสอดคล้องกันอย่างน่าทึ่งภายใต้การนำของประธานเควิน วอร์ช”

Fed: คำถามที่พบบ่อย

นโยบายการเงินในสหรัฐฯ ถูกกําหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เฟดมีข้อบังคับสองประการ: เพื่อให้เกิดเสถียรภาพด้านราคาและส่งเสริมการจ้างงานเต็มรูปแบบ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาเพิ่มขึ้นเร็วเกินไปและอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด พวกเขาก็จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทําให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากทําให้สหรัฐฯ เป็นสถานที่ที่น่าสนใจยิ่งขึ้นสําหรับนักลงทุนต่างชาติในการพักเงิน เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไปเฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นให้เกิดการกู้ยืม ซึ่งจะกลายเป็นการสร้างแรงกดดันให้กับเงินดอลลาร์

ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จัดการประชุมนโยบาย 8 ครั้งต่อปี โดยคณะกรรมการกําหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน FOMC เข้าร่วมโดยมีเจ้าหน้าที่เฟดสิบสองคน - สมาชิกเจ็ดคนเป็นของคณะกรรมการ ผู้ว่าการประธานธนาคารกลางแห่งนิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางระดับภูมิภาคสี่ในสิบเอ็ดคนที่เหลือซึ่งดํารงตําแหน่งหนึ่งปีแบบหมุนเวียนกันไป

ในสถานการณ์ที่รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจใช้นโยบายที่ชื่อว่าการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (Quantitative Easing (QE)) QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลของเงินเครดิตในระบบการเงินที่ติดขัดอย่างมาก เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่ได้มาตรฐานที่ใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่ออัตราเงินเฟ้อต่ำมาก QE เป็นอาวุธทางเลือกของเฟดในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ในปี 2008 QE เกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์เงินดอลลาร์มากขึ้นและใช้พวกเขาเพื่อซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน QE มักจะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

การคุมเข้มเชิงปริมาณ (Quantitative Tightening (QT)) เป็นกระบวนการย้อนกลับของ QE ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงินและไม่นําเงินต้นคืนจากพันธบัตรที่ครบกําหนดเพื่อซื้อพันธบัตรใหม่ โดยปกติจะเป็นข่าวดีต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ