เงินปอนด์อังกฤษ: เงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นทำให้แนวโน้มของ BoE ซับซ้อนขึ้น - Deutsche Bank

ซานเจย์ ราจา นักเศรษฐศาสตร์สหราชอาณาจักรประจำ Deutsche Bank ชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักร (UK) กำลังอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น โดยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ทั่วหน้าอยู่ที่ 3.5% และ CPI พื้นฐานอยู่ที่ 2.8% นอกจากนี้ CPI ภาคบริการยังปรับตัวเพิ่มขึ้น ขณะที่โมเมนตัมของราคาอาหารเป็นจุดสว่างสำคัญเพียงจุดเดียว ราจาเตือนว่าราคาพลังงานและอาหารจะเพิ่มขึ้นอีก และคาดว่าราคาบริการที่เชื่อมโยงกับดัชนีจะเพิ่มขึ้นมากขึ้น ซึ่งทำให้จุดยืนด้านนโยบายของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) มีความซับซ้อนยิ่งขึ้น

แนวโน้มเงินเฟ้อ และความเสี่ยงของ BoE

"ข่าวดีคืออะไร? เงินเฟ้อกำลังเคลื่อนไหวโดยรวมสอดคล้องกับที่เราคาดไว้ และในบางกรณีก็เคลื่อนไหวช้ากว่าที่เราคิด โดยโมเมนตัมของราคาอาหารเป็นจุดสว่างเพียงจุดเดียวในข้อมูล (CPI ของอาหารและเครื่องดื่มไม่มีแอลกอฮอล์ไม่ขยับจากระดับ 1.3% y/y) ข่าวร้ายคืออะไร? แนวโน้มเงินเฟ้อพื้นฐานกำลังปรับตัวสูงขึ้น โดยตัวชี้วัดภาคบริการพื้นฐานที่เราชื่นชอบทั้งหมดเพิ่มขึ้นในเดือนกันยายน"

"ในอนาคต การเพิ่มขึ้นของราคาพลังงานอีกเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ เนื่องจากราคาสปอตของ Brent ปรับตัวขึ้นอีกครั้ง การเพิ่มขึ้นของราคาหน้าปั๊มเพิ่มเติมจะส่งผลกระทบต่อสหราชอาณาจักร"

"ค่าไฟฟ้าและก๊าซก็จะพุ่งขึ้นอย่างมากในเดือนมกราคมเช่นกัน โดยการคาดการณ์เพดานราคาของ Ofgem ชี้ว่าค่าใช้จ่ายเชื้อเพลิงคู่ต่อปีจะอยู่ที่เกือบ 2,100 ปอนด์ในปีใหม่ และมีแนวโน้มที่จะเริ่มลดลงได้ในช่วงครึ่งหลังของปี 2027 เท่านั้น"

"เรายังโต้แย้งมาเป็นเวลานานแล้วว่าแรงกดดันด้านราคาอาหารจะเป็นเรื่องที่เพิกเฉยได้ยากขึ้นเรื่อย ๆ แม้การแข่งขันระหว่างซูเปอร์มาร์เก็ตจะรุนแรง แต่พลังงานที่มีราคาสูงขึ้นและภาวะช็อกจากสภาพอากาศจะผลักดันให้ราคาอาหารตามฤดูกาลและอาหารแปรรูปเพิ่มขึ้นในช่วงปีหน้าหรือประมาณนั้น"

"ข้อมูลเงินเฟ้อในวันนี้ยืนยันสิ่งที่เราทุกคนคาดไว้ นั่นคือแรงกดดันด้านราคากำลังเพิ่มขึ้น และเงินเฟ้อยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น แม้ CPI จะพุ่งขึ้นอย่างน่าอึดอัดใจในวันนี้ แต่ยังมีสิ่งที่จะตามมาอีก"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)