เงินเยนญี่ปุ่น: จุดเปลี่ยนจากการเปลี่ยนแปลงท่าทีของ BOJ – OCBC

Sim Moh Siong และ Christopher Wong นักยุทธศาสตร์ของ OCBC มองว่า ความเสี่ยงด้านการแทรกแซงและธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ที่มีท่าทีแบบ hawkish มากขึ้น เป็นปัจจัยสำคัญต่อเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) พวกเขามองว่าการกระชับนโยบายของ BoJ ที่รวดเร็วขึ้นจะค่อยๆ หนุน JPY และเพิ่มความเป็นไปได้ที่ USD/JPY จะปิดปีใกล้ระดับ 150–155 มากกว่าระดับ 160 ตามคาดการณ์ปัจจุบัน แม้ว่าสภาพคล่องในช่วงวันหยุดที่เบาบางลงจะเพิ่มความเสี่ยงด้านความผันผวนในระยะใกล้

การกระชับนโยบายของ BoJ จะหนุนเงินเยนญี่ปุ่น

"USD/JPY รีบาวด์ขึ้นเหนือ 157 หลังจากร่วงลงต่ำกว่าระดับดังกล่าวชั่วครู่ בעקבותรายงานว่า BoJ สอบถามราคาเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ความเสี่ยงด้านการแทรกแซงเพิ่มขึ้นอีกครั้ง และน่าจะช่วยจำกัดการอ่อนค่ามากเกินไปของ JPY เนื่องจากตลาดญี่ปุ่นปิดทำการในวันนี้และพรุ่งนี้เนื่องในวันหยุดราชการ สภาพคล่องในตลาดที่เบาบางลงอาจทำให้ JPY ผันผวนมากขึ้นด้วย"

"การลงมติ 7 ต่อ 2 ของ BoJ ที่เห็นชอบให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย อาจยังคงเป็นปัจจัยฉุดรั้ง JPY ในระยะใกล้ อย่างไรก็ตาม ประเด็นสำคัญกว่าคือ BoJ ดูเหมือนจะมีความเต็มใจมากขึ้นในการกระชับนโยบายด้วยจังหวะที่เร็วขึ้น การเปลี่ยนแปลงนี้น่าจะช่วยคลายความกังวลว่า BoJ กำลังดำเนินนโยบายล้าหลังสถานการณ์"

"เมื่อเวลาผ่านไป สิ่งนี้น่าจะช่วยสนับสนุน JPY ได้มากขึ้น ก่อนหน้านี้ ความกังวลว่า BoJ ดำเนินนโยบายล้าหลังสถานการณ์ได้ทำให้ความสัมพันธ์ระหว่าง USDJPY และส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่างสหรัฐฯ กับญี่ปุ่นอ่อนแอลง"

"เมื่อพิจารณาร่วมกันแล้ว พัฒนาการเหล่านี้เพิ่มความเป็นไปได้ที่ USD/JPY จะปิดปีใกล้ระดับ 150-155 มากกว่าระดับ 160 ตามคาดการณ์ปัจจุบันของเรา หาก JPY แข็งค่าขึ้น CHF ซึ่งมีอัตราผลตอบแทนต่ำมีแนวโน้มที่จะยังคงเป็นสกุลเงินที่ต้องการใช้เป็นแหล่งเงินทุน มุมมองนี้ได้รับการตอกย้ำจากการคาดการณ์ของเราว่า SNB จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% อย่างน้อยจนถึงสิ้นปี"

"จนถึงขณะนี้ ความคืบหน้าในการจัดสรรเงินออมภายในประเทศเข้าสู่สินทรัพย์ญี่ปุ่นยังมีจำกัด แม้ว่าเราคาดว่าจะมีมาตรการเชิงนโยบายเพิ่มเติมเพื่อสนับสนุนเป้าหมายนี้"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)