เงินเยนญี่ปุ่นอ่อนค่าลงต่อ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นหักล้างมุมมอง BOJ เข้มงวดนโยบาย

• USD/JPY ขยับขึ้นเหนือ 158.00 เข้าใกล้ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งเดือนที่สูงกว่า 159.00 เพียงเล็กน้อย
• BoJ แสดงความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อมากขึ้น ผู้กำหนดนโยบายบางรายเรียกร้องให้เร่งการเข้มงวดทางการเงินให้มากขึ้น
• เงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ ออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่บอนด์ยีลด์สหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับสูงยังคงหนุนดอลลาร์สหรัฐ.

ในวันพฤหัสบดี เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ปรับตัวลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นได้หักล้างกระแสดีๆ จากสรุปความคิดเห็นของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ที่มีแนวโน้มไปในทางเข้มงวดนโยบายการเงินมากขึ้น และตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่อ่อนตัว คู่ USD/JPY ขยับขึ้นเหนือระดับ 158.00 ใกล้ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งเดือนที่สูงกว่า 159.00

ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นระบุว่า เศรษฐกิจญี่ปุ่นฟื้นตัวปานกลาง ขณะที่เงินเฟ้อเข้าใกล้เป้าหมายที่ 2% ภายใต้สถานการณ์ดังกล่าว คณะกรรมการบางคนเรียกร้องให้เร่งความเร็วในการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น หรือปรับอัตราดอกเบี้ยให้ไปถึงเป้าหมายโดยประมาณของธนาคารกลางให้เร็วขึ้น ตามสรุปความคิดเห็นจากการประชุมเดือนกันยายนที่เผยแพร่เมื่อช่วงต้นวันพฤหัสบดี

อย่างไรก็ตาม ผลกระทบของความคิดเห็นเหล่านี้ต่อเงินเยนมีจำกัด เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐปรับตัวขึ้นตามแนวโน้มขาขึ้น โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะยาวเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ ความไม่แน่นอนของความขัดแย้งในตะวันออกกลางและแรงกระแทกด้านพลังงานที่เกิดจากความขัดแย้งดังกล่าว ประกอบกับหนี้สินที่อยู่ในระดับสูงของเศรษฐกิจขนาดใหญ่ทั่วโลก ได้กระตุ้นให้เกิดการเทขายพันธบัตรทั่วโลก ซึ่งกำลังผลักดันอัตราผลตอบแทนขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ

การอัปเดตข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ช่วยลดแรงกดดัน แต่ยังเปิดทางให้ Fed ปรับขึ้นดอกเบี้ยในการประชุม FOMC เดือนตุลาคม

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับสูงยังหักล้างผลกระทบจากรายงานดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ ที่อ่อนตัวเมื่อวันพุธ โดยรายงานแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ในเดือนกันยายน ขณะที่ข้อมูลเดือนสิงหาคมได้รับการปรับทบทวนลง รายงานดังกล่าวลดความหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ติดต่อกันสองครั้ง แม้ว่าผลกระทบเชิงลบต่อดอลลาร์สหรัฐจะมีเพียงเล็กน้อย

นักวิเคราะห์จาก Societe Generale ระบุว่า รายงานเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ประจำเดือนสิงหาคมส่งสัญญาณที่แตกต่างกัน เนื่องจาก “เงินเฟ้อของสินค้าในหมวดพื้นฐานที่อ่อนตัวลงได้บดบังการเร่งตัวขึ้นของเงินเฟ้อภาคบริการพื้นฐานและเงินเฟ้อพื้นฐานขั้นสูงสุด ซึ่งชี้ให้เห็นว่าแรงกดดันด้านราคาพื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง”

เกี่ยวกับนโยบายการเงิน Societe Generale ให้ความเห็นว่า “การปรับแก้ข้อมูลเงินเฟ้อมีทิศทางเป็นบวกเล็กน้อย แต่การปรับแก้ข้อมูลการเติบโตมีความสำคัญมากกว่า” โดยมองว่า “เศรษฐกิจเข้าสู่ช่วงครึ่งหลังของปี 2026 ด้วยแรงส่งที่แข็งแกร่งกว่าที่เคยคิดไว้ ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานยังคงสูงเกินกว่าจะทำให้เฟดมั่นใจได้อย่างชัดเจน” โดยสรุปแล้ว ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่า “การพักการปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมยังคงเป็นไปได้ แต่การปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมยังอยู่บนโต๊ะ ขึ้นอยู่กับข้อมูล CPI และ PPI เดือนกันยายน”