เงินเยนญี่ปุ่นอ่อนค่าลงเทียบกับปอนด์สเตอร์ลิง ขณะที่การตัดสินใจของ BOJ ใกล้เข้ามา

• GBPJPY ยังคงปรับตัวขึ้นเล็กน้อย ขณะที่เงินเยนญี่ปุ่นยังคงอยู่ในภาวะอ่อนแอ
• งบประมาณฤดูใบไม้ร่วงของสหราชอาณาจักรได้รับปฏิกิริยาเพียงเล็กน้อย ขณะที่เทรดเดอร์คาดว่า BoE จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายน
• เทรดเดอร์รอข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของโตเกียวและการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของ BoJ ซึ่งทั้งสองรายการมีกำหนดประกาศในวันศุกร์

GBPJPY ยังคงปรับตัวขึ้นเล็กน้อยในวันพฤหัสบดี ขณะที่เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ปรับตัวแย่กว่าสกุลเงินหลักส่วนใหญ่ นักลงทุนประเมินงบประมาณฤดูใบไม้ร่วงของสหราชอาณาจักร และรอการประกาศนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ในวันศุกร์ ขณะที่เขียนบทความนี้ คู่เงินดังกล่าวเคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 210.64 เพิ่มขึ้น 0.15% ในวันนี้

จอห์น ฮีลีย์ รัฐมนตรีคลังสหราชอาณาจักร นำเสนองบประมาณฉบับแรกของเขาเมื่อวันพุธ โดยยังคงยึดตามกฎการคลังของรัฐบาล มาตรการสำคัญประกอบด้วยการสนับสนุนด้านพลังงานมูลค่า 100 ปอนด์สำหรับครัวเรือนที่มีสิทธิ์ การขยายระยะเวลาการปรับลดภาษีน้ำมันเชื้อเพลิง และการเพิ่มภาษีสำหรับธนาคาร ผู้ฝากเงิน และเจ้าของบ้านให้เช่า นอกจากนี้ รัฐบาลยังมีพื้นที่ทางการคลังอีก 15 พันล้านปอนด์สำหรับปี 2029-30

มองว่างบประมาณสหราชอาณาจักรเป็นกลางต่อเงินปอนด์และพันธบัตรรัฐบาล แม้แรงกดดันทางการคลังจะแข็งแกร่งขึ้น

นักกลยุทธ์จาก Brown Brothers Harriman มองว่างบประมาณสหราชอาณาจักรประจำเดือนตุลาคม 2026 “เป็นกลางต่อ GBP และพันธบัตรรัฐบาล” โดยระบุว่า แม้ “รัฐบาลจะเพิ่มความเข้มงวดทางการคลังขึ้นเล็กน้อย” แต่ก็ “มีแผนออกตราสารหนี้เพิ่มขึ้นเล็กน้อย” พวกเขาเน้นว่า “ดุลปฐมภูมิที่ปรับตามวัฏจักร ซึ่งไม่รวมต้นทุนดอกเบี้ยและปรับตามวัฏจักรเศรษฐกิจ คาดว่าจะปรับดีขึ้นจากการขาดดุลที่ -0.3% ของ GDP ในปี 2026/27 เป็นเกินดุล +0.5% ในปี 2027/28”

การเปลี่ยนแปลงนี้บ่งชี้ถึง “แรงกดดันทางการคลังที่ 0.8% ของ GDP เพิ่มขึ้นจาก 0.6% ที่คาดการณ์ไว้ในเดือนมีนาคม” แต่ BBH เตือนว่า “การคุมเข้มทางการคลังเพิ่มเติมอาจมีขนาดเล็กเกินไปที่จะจำกัดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoE ที่ตลาดคาดการณ์ไว้เกือบ 125 จุดเบสิสในช่วง 12 เดือนข้างหน้าได้อย่างมีนัยสำคัญ”

BoE จะประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 5 พฤศจิกายน โดยเทรดเดอร์คาดการณ์เต็มที่ว่าจะมีการปรับขึ้น 25 จุดเบสิส ธนาคารกลางยังคงอัตราดอกเบี้ยไม่เปลี่ยนแปลงตลอดปีนี้ เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายมองเห็นสัญญาณจำกัดว่าต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นจะส่งผลต่อราคาสินค้าและค่าจ้างในวงกว้าง อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นล่าสุดของอัตราเงินเฟ้อ ประกอบกับตัวเลขตลาดแรงงานและการเติบโตที่ยังคงแข็งแกร่ง ได้เพิ่มน้ำหนักให้กับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายน

ขณะเดียวกัน ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันศุกร์ หลังจากปรับเข้มงวดนโยบายรวม 50 จุดเบสิส (bps) ในช่วงต้นปีนี้ ตลาดจะจับตาการปรับปรุงประมาณการการเติบโตและอัตราเงินเฟ้อของ BoJ รวมถึงการแถลงข่าวของคาซูโอะ อูเอดะ ผู้ว่าการ BoJ ขณะที่เทรดเดอร์คาดการณ์ว่าอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม

ก่อนการตัดสินใจดังกล่าว ตัวเลขอัตราเงินเฟ้อของโตเกียวประจำเดือนตุลาคมและข้อมูลการว่างงานเดือนกันยายนจะให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับแรงกดดันด้านราคาและภาวะตลาดแรงงาน