เปโซชิลี: ความเสี่ยงที่ตลาดจะปรับคาดการณ์ไปในทิศทางผ่อนคลาย ขณะที่คาดว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ย – BBH

Elias Haddad จาก Brown Brothers Harriman (BBH) คาดว่าธนาคารกลางชิลีจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 4.50% เป็นการประชุมครั้งที่หก แม้ตลาดจะกำหนดราคาเผื่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต เขาให้เหตุผลว่าเส้นทางดังกล่าวมีความเข้มงวดเกินไป เมื่อพิจารณาจากกิจกรรมเศรษฐกิจภายในประเทศที่อ่อนแอและอัตราดอกเบี้ยที่อยู่ใกล้ระดับบนของกรอบอัตราดอกเบี้ยเป็นกลาง ส่งผลให้เงินเปโซชิลี (CLP) มีความเสี่ยงต่อการปรับคาดการณ์ไปสู่ท่าทีผ่อนคลายนโยบายการเงิน และถูกกดดันจากอัตราส่วนราคาทองแดงต่อน้ำมันที่อ่อนตัวลง

เงินเปโซชิลีมีความเสี่ยงต่อการปรับคาดการณ์

"ตลาดส่วนใหญ่คาดว่าธนาคารกลางชิลีจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 4.50% ในการประชุมติดต่อกันเป็นครั้งที่หก (21.00 น. ตามเวลาลอนดอน, 17.00 น. ตามเวลานิวยอร์ก) เส้นอัตราดอกเบี้ยสวอปบ่งชี้ถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 จุดเบสิส สู่ระดับ 5.00% ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า และการคุมเข้มนโยบายการเงินสะสม 100 จุดเบสิสในช่วงสองปีข้างหน้า"

"เรามองว่าแนวทางดังกล่าวมีความเข้มงวดเกินไป เมื่อพิจารณาจากกิจกรรมเศรษฐกิจภายในประเทศที่อ่อนแอ และอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่อยู่ใกล้ระดับบนของกรอบอัตราดอกเบี้ยเป็นกลางที่ 3.75-4.75% ของธนาคารกลาง ซึ่งทำให้ CLP มีความเสี่ยงต่อการปรับคาดการณ์ไปสู่ท่าทีผ่อนคลายนโยบายการเงิน"

"การลดลงของอัตราส่วนราคาทองแดงต่อน้ำมันยังส่งผลกดดันต่อ CLP เนื่องจากต้นทุนการนำเข้าพลังงานที่สูงขึ้นลดทอนประโยชน์จากราคาทองแดงที่แข็งแกร่ง"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)