เยนญี่ปุ่น: จุดสนใจการแทรกแซงและอุปทานดอลลาร์ - BNY

Geoff Yu จาก BNY เน้นย้ำถึงความสนใจของตลาดที่มีต่อการแทรกแซงสกุลเงินเยนญี่ปุ่น โดยระบุว่าหน่วยงานที่เกี่ยวข้องถอยออกจากการดำเนินการในช่วงกลางคืน เนื่องจากโตเกียวพยายามรักษาสถานะการลอยตัวอย่างเสรีของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) เขาอธิบายถึงคำเรียกร้องของ Scott Bessent ให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ขยาย FIMA Repo Facility เพื่อให้ญี่ปุ่นมีสภาพคล่องดอลลาร์สหรัฐ (USD) มากขึ้นสำหรับการดำเนินงานด้านอัตราแลกเปลี่ยนโดยไม่ต้องขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ โดยมีเป้าหมายเพื่อเสริมกำลังการแทรกแซงในขณะที่จำกัดความวุ่นวายในตลาด

หน่วยงานที่เกี่ยวข้องพิจารณาเครื่องมือสนับสนุน JPY

“ตลาดยังคงให้ความสนใจต่อโอกาสในการแทรกแซงสกุลเงินเยนญี่ปุ่น และดูเหมือนว่าหน่วยงานของสหรัฐฯ และญี่ปุ่นต่างถอยออกจากการดำเนินการในตลาดในช่วงกลางคืน”

“โตเกียวดูเหมือนจะตั้งใจหลีกเลี่ยงการสูญเสียการจัดประเภทของ IMF ในฐานะ ‘ระบอบอัตราแลกเปลี่ยนลอยตัวอย่างเสรี’ ซึ่งจะจำกัดความสามารถของประเทศในการแทรกแซงในช่วงการซื้อขายครั้งที่สี่”

“ข้อมูลของเราชี้ให้เห็นว่าวันที่มีการแทรกแซงได้สร้างช่วงเวลาปริมาณการซื้อขายที่ใหญ่ที่สุดบางช่วงในปีนี้”

“แม้ว่าธาตุ ‘ความประหลาดใจ’ ในช่วงแรกของการแทรกแซงจะสร้างแรงกระตุ้นราคาที่แข็งแกร่งที่สุดใน USD/JPY และคู่เงินที่เกี่ยวข้องกับ JPY แต่ปริมาณที่มากขึ้นสามารถช่วยเสริมแรงให้กับการเคลื่อนไหวของราคาในปัจจุบัน”

“อย่างไรก็ตาม ความท้าทายคือความเสี่ยงจากเหตุการณ์มักจะเป็นบวกต่อ JPY และทำให้ความพยายามในการแทรกแซงไม่ประสบผล”

“รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ Scott Bessent ต้องการให้เฟดขยาย FIMA Repo Facility เพื่อให้ญี่ปุ่นเข้าถึงดอลลาร์ได้มากขึ้นโดยใช้พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เป็นหลักประกัน”

“โตเกียวจึงสามารถขายดอลลาร์เหล่านั้นเพื่อซื้อเยนโดยไม่ต้องขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ”

“สภาพคล่องสามารถทำให้สัญญาณชัดเจนขึ้น แต่ความสำเร็จในระยะยาวยังคงต้องการให้ปัจจัยพื้นฐานทางการเงินและการคลังทำงานร่วมกัน”

“สิ่งอำนวยความสะดวกนี้ ซึ่งอนุญาตให้ผู้ถือบัญชีสามารถเปลี่ยนพันธบัตรรัฐบาลเป็นหลักประกันรีโป จะช่วยให้ญี่ปุ่นเข้าถึงดอลลาร์ได้โดยไม่ต้องขายพันธบัตรรัฐบาล”

(บทความนี้ถูกสร้างขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)