เยนญี่ปุ่น: แนวทางของ BOJ มีความสำคัญต่อการแข็งค่าขึ้นต่อ – OCBC

Christopher Wong นักยุทธศาสตร์ของ OCBC ระบุว่า JPY ปรับตัวขึ้นต่อ ส่งผลให้ USD/JPY เคลื่อนตัวเข้าใกล้ระดับต่ำสุดล่าสุด แม้ตลาดจะประเมินโอกาสการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed สูงขึ้น และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ช่วงอายุสั้นปรับตัวสูงขึ้น ตลาดกำลังอยู่ในสถานะเตรียมรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bp จากธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) โดยสถานะเก็งกำไรขณะนี้เปลี่ยนเป็นถือ JPY สุทธิในฝั่งซื้อแล้ว การปรับตัวขาลงเพิ่มเติมของ USD/JPY จะขึ้นอยู่กับท่าทีของ BoJ ที่ hawkish มากพอ รวมถึงการอ่อนค่าของดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ

ความแข็งแกร่งของเงินเยนเป็นไปตามการคาดการณ์เกี่ยวกับ BoJ

"JPY ปรับตัวขึ้นต่อในวันศุกร์ คู่ USD/JPY ลดลงแม้ตลาดจะประเมินโอกาสการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดสูงขึ้น และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ช่วงอายุสั้นปรับตัวสูงขึ้นหลังการประกาศ CPI ความแตกต่างดังกล่าวเป็นสิ่งที่ควรจับตา เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานด้านส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยตามปกติแล้วน่าจะเป็นแรงหนุนต่อ USD/JPY"

"แต่ในทางกลับกัน การคาดการณ์เกี่ยวกับ BoJ ยังคงมีอิทธิพลเหนือตลาด โดยตลาดส่วนใหญ่กำลังอยู่ในสถานะเตรียมรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bp ในช่วงปลายสัปดาห์นี้ ข้อมูล CFTC ยังแสดงให้เห็นว่าสถานะเก็งกำไรได้พลิกมาเป็นถือ JPY สุทธิในฝั่งซื้อเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์"

"คณะกรรมการนโยบายการเงินของ BoJ เป็นประเด็นที่ตลาดจับตา (วันศุกร์) เมื่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้ถูกสะท้อนอยู่ในราคาไปมากแล้ว จุดสนใจหลักจึงอยู่ที่การส่งสัญญาณของผู้ว่าการ Ueda และ BoJ จะยังคงเปิดโอกาสให้มีการปรับนโยบายสู่ภาวะปกติเพิ่มเติมหรือไม่"

"การปรับตัวขาลงเพิ่มเติมของ USD/JPY อาจต้องอาศัยท่าทีของ BoJ ที่ hawkish มากพอต่อแนวทางในระยะข้างหน้า การกลับเข้ามาของกระแสเงินทุน และการที่ดอลลาร์สหรัฐโดยรวมกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวลดลง"

"ล่าสุด USD/JPY อยู่ที่ระดับ 153.60 โมเมนตัมรายวันอยู่ในทิศทางขาลง ขณะที่ RSI อยู่ใกล้ภาวะขายมากเกินไป แนวรับอยู่ที่ระดับ 153 และ 152.20 (ระดับต่ำสุดในปี 2026) แนวต้านอยู่ที่ 155 (ระดับ Fibonacci retracement 23.6% จากระดับต่ำสุดถึงระดับสูงสุดในปี 2026) และ 156.70 (ระดับ Fibonacci 38.2%)"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)