เรียลบราซิล: ความเสี่ยงหลังการเลือกตั้งเมื่อลูลากลับมา – คอมเมิร์ซแบงก์

Volkmar Baur จาก Commerzbank รายงานว่า ผลการเลือกตั้งของบราซิลสร้างความประหลาดใจให้ตลาด โดย Lula คว้าชัยในการเลือกตั้งรอบสอง และ BRL ร่วงลงประมาณ 10% สู่ระดับใกล้ 5.50 ต่อดอลลาร์ เขาเน้นย้ำว่า Lula มีพื้นที่ทางการคลังอย่างจำกัด เนื่องจากหนี้และการขาดดุลอยู่ในระดับสูง และมองว่าปัจจัยสำคัญสำหรับเรียลบราซิลจะอยู่ที่ว่า Lula จะสามารถโน้มน้าวนักลงทุนได้รวดเร็วเพียงใดว่า คำมั่นสัญญาด้านการปฏิรูปและการปรับฐานะการคลังของเขามีความน่าเชื่อถือ

ความน่าเชื่อถือทางการคลังคือปัจจัยสำคัญสำหรับเรียล

"ผลการเลือกตั้งของบราซิลทำให้ตลาดตั้งรับไม่ทัน แม้ว่าการเลือกตั้งรอบแรกจะจุดประกายความหวังถึงการเปลี่ยนแปลงอำนาจ แต่ในท้ายที่สุด อิกนาซิโอ ลูลา ดา ซิลวา ("Lula") คว้าชัยในการเลือกตั้งรอบสองเมื่อวานนี้ และจะกลับมาดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีอีกครั้ง"

"เรียลตอบสนองอย่างรุนแรง หลังจากแข็งค่าขึ้นภายหลังการเลือกตั้งรอบแรก BRL ร่วงลงประมาณ 10% สู่ระดับใกล้ 5.50 เมื่อเทียบกับดอลลาร์ในการซื้อขายที่เบาบางในตลาดเอเชีย"

"ดังที่ Norman เพื่อนร่วมงานของผมชี้ให้เห็นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ความสนใจจะเปลี่ยนไปยังนโยบายการคลังอย่างรวดเร็ว ด้วยหนี้สาธารณะอยู่ที่ 83% ของ GDP และการขาดดุลงบประมาณประมาณ 10% Lula จึงมีพื้นที่เพียงเล็กน้อยที่จะทำให้ตลาดผิดหวัง"

"ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เขาให้คำมั่นว่าจะปรับฐานะการคลัง ส่วนหนึ่งเพื่อตอบสนองต่อแรงกดดันจากตลาด ขณะนี้เขาจำเป็นต้องทำให้เกิดผลจริง ซึ่งจะไม่ใช่เรื่องง่าย โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเขาต้องเผชิญกับรัฐสภาที่มีแนวคิดอนุรักษ์นิยมมากขึ้น หลังการเลือกตั้งสมาชิกรัฐสภาในช่วงต้นเดือนตุลาคม"

"แรงเทขายในช่วงแรกอาจรุนแรงเกินไป แต่ไม่ได้หมายความว่าแรงเทขายจะกลับทิศทันที ตลาดได้วางสถานะเตรียมรับชัยชนะของ Bolsonaro และวาระการปฏิรูปที่เกี่ยวข้องกับเขา และสถานะดังกล่าวอาจถูกคลายออกอย่างรวดเร็ว "

"ดังนั้น สำหรับเรียล คำถามสำคัญคือ Lula จะสามารถโน้มน้าวนักลงทุนได้รวดเร็วเพียงใดว่า คำมั่นสัญญาด้านการปฏิรูปของเขามีความน่าเชื่อถือ"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ อ่านเพิ่มเติม)