โครนาสวีเดน: ท่าทีแข็งค่าปานกลางเข้าสู่ปลายปี – Rabobank

เจน โฟลีย์ นักกลยุทธ์อาวุโสด้าน FX ของ Rabobank ระบุว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และอัตราเงินเฟ้อ CPIF ที่อยู่ในระดับปกติทำให้สวีเดนและธนาคารกลางสวีเดน (Riksbank) มีตำแหน่งที่ดีกว่าหลายประเทศในกลุ่ม G10 ในการเลื่อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แม้จะมีการหยุดชะงักของอุปทานจากสงครามอิหร่าน อย่างไรก็ตาม ด้วยผลกระทบจากภาษีมูลค่าเพิ่ม (VAT) ที่ลดลงและข้อมูลการเติบโตที่ดีขึ้น ตลาดจึงเริ่มประเมินการเข้มงวดนโยบายของ Riksbank และโฟลีย์คาดว่า EUR/SEK จะเคลื่อนไหวในกรอบช่วงราคาพร้อมกับโครนาสวีเดนที่แข็งค่าขึ้นเล็กน้อยจนถึงสิ้นปี

ความเสี่ยงของ Riksbank และแนวโน้ม SEK

“สำหรับธนาคารกลางหลายแห่งในกลุ่ม G10 การหยุดชะงักของอุปทานที่เกิดจากสงครามอิหร่านได้นำไปสู่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้าหรือเพิ่มความเสี่ยงของการเข้มงวดนโยบายในปีนี้ อย่างไรก็ตาม ในบริบทของอัตราเงินเฟ้อ CPI ที่อยู่ในระดับปกติในสวีเดน Riksbank จึงมีตำแหน่งที่ดีกว่าหลายแห่งในการหลีกเลี่ยงการเคลื่อนไหวทางนโยบาย”

“เมื่อผลกระทบจากการลด VAT ในราคาสินค้าอาหารหมดไปในปีหน้า แรงกดดันต่อ Riksbank ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยคาดว่าจะเพิ่มขึ้น ในความเป็นจริง ตลาดได้ตั้งราคาไว้แล้วสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 30 จุดฐานในมุมมอง 6 เดือน”

“ผลลัพธ์เหล่านี้น่าจะเป็นแรงจูงใจให้กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) สรุปในรายงานเจ้าหน้าที่ประจำเดือนกรกฎาคมเกี่ยวกับสวีเดนว่า ‘การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจในวัฏจักรยังคงดำเนินต่อไปโดยได้รับการสนับสนุนนโยบายและการฟื้นตัวของรายได้ที่แท้จริง’”

“ในความเป็นจริง แนวทางนโยบายของ IMF เมื่อเดือนที่แล้วระบุว่า ‘ความน่าจะเป็นที่อัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับขึ้นในช่วงปลายปีนี้เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับการประเมินในเดือนมีนาคม’ แนวโน้มนี้สนับสนุนการประเมินของตลาดเกี่ยวกับความเสี่ยงในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นส่วนใหญ่”

“แม้ว่าเราจะเห็นโอกาสในการเคลื่อนไหวในกรอบช่วงราคาของ EUR/SEK ในระยะสั้น แต่สำหรับทางเลือก เราคาดว่าจะมีโทนเสียงที่แข็งค่าขึ้นเล็กน้อยใน SEK จนถึงสิ้นปี”

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)