印度卢比因美元走弱和印度央行新措施而上涨

• 本周，受美元走弱以及印度储备银行（RBI）新措施影响，印度卢比大幅上涨。
• 美联储的沃什强调价格稳定和人工智能驱动的需求。
• 在印度储备银行措施支撑下，印度卢比的强势可能只是昙花一现。

受美元（USD）走弱以及印度储备银行（RBI）采取强有力措施遏制美元需求的推动，印度卢比（INR）本周兑美元几乎上涨了 2%。

截至周五撰写时，美元/印度卢比（USD/INR）汇率创下逾五周新低 94.69。在欧洲时段，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）重回六周低点附近 101.67。

本周是什么削弱了美元？

华侨银行（OCBC）策略师指出，与人工智能相关的投资已成为支撑美国宏观和市场叙事的关键因素，并表示“人工智能支撑了美国增长、股市、收益率和美元。”不过，他们警告称，“这种强势是双刃剑。”如果投资周期降温，“这些支撑因素可能逆转，即便在风险规避环境下，也会令美元面临脆弱性。”

OCBC 强调，“美元并不总能从风险厌恶中受益。”当冲击源自美国本土时，“就像近期人工智能融资担忧一样，美国资产承压可能会盖过美元传统的避险吸引力。”他们认为这很重要，因为“人工智能已成为支撑美国增长韧性的重要支柱。”

从外汇角度看，OCBC 将其描述为“一个不寻常的组合：风险规避、美国国债收益率走低以及美元走软。”他们强调，“这并不是那种投资者简单涌入美元的典型全球风险规避冲击。”相反，“如果压力来源于美国本土，美国国债的避险需求可能会压低收益率，而较弱的美国资产回报则会降低美元的相对吸引力。”

目前，OCBC 认为“最新的人工智能担忧只是更广泛投资故事中的一个小波折，而非转折点。”尽管“担忧看起来有些过度，但远未结束”，这一事件被视为“对外汇市场的一个有用提醒。”正如他们总结的那样，“美元在上行过程中越是受益于人工智能驱动的美国增长韧性，一旦这种支撑开始减弱，它就会变得越脆弱。”

周五，美元延续跌势，此前美联储（Fed）主席凯文-沃什（Kevin Warsh）在与国际货币基金组织（IMF）总裁克里斯塔利娜-格奥尔基耶娃（Kristalina Georgieva）的炉边谈话中表示，他强调实现价格稳定、投资激增以及人工智能（AI）驱动的结构性增长。

一如既往，美联储主席沃什并未就货币政策前景发表任何实质性评论。沃什此前已明确表示，当前情况下“所谓的前瞻性指引”并不合适。

与此同时，根据 CME FedWatch 工具，金融市场仍然相信美联储将在 10 月会议上维持利率不变，但会在 12 月加息。

本周，推动印度货币大幅升值的主要催化剂仍然是印度储备银行遏制美元需求的措施。然而，市场专家对印度卢比强势的可持续性表示怀疑。

印度储备银行稳住印度卢比，但 OCBC 警告反弹可能转瞬即逝

华侨银行（OCBC）策略师指出，印度储备银行限制某些印度卢比无本金交割衍生品仅用于对冲目的、将 20% 现金准备金要求扩大至银行自身符合条件的外汇对冲，以及为石油公司设立的特别美元窗口，这些措施只是将对该货币的需求从即期市场转移，而非减少印度对美元的潜在需求。

华侨银行总结称：“我们仍可能看到印度卢比在短期内还有一定上行空间，但这一走势能否持续，将取决于投资组合资金外流是否放缓，以及来自油价和美国收益率的外部压力是否缓解。”目前，他们认为最新政策举措“或有助于为印度卢比在短期内奠定更稳固的基础，而不是标志着其更广泛贬值趋势的决定性逆转。”

技术分析：美元/印度卢比进一步下行，或接近 94.30

从日线图看，美元/印度卢比交投于 95.00 下方，维持短期看跌倾向，因为其仍低于 20 期指数移动平均线（EMA）95.76。

位于这一关键动态阻力下方的定位表明，近期跌势仍在延续，而相对强弱指数（RSI）为 32.51，徘徊在超卖区域上方不远处，暗示下行动能正在放缓，但尚未逆转。

上行方面，初步阻力位位于 20 周期 EMA 附近的 95.76，任何反弹都可能首先面临卖压。下行方面，9 月 3 日低点 94.29 是关键支撑位。

（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）