尽管美国通胀更热且美联储加息押注升温，黄金仍上涨逾 1%

• 金价反弹，因美国国债收益率下跌和美元走软吸引买盘。
• 鹰派的美联储预期仍对金价构成挑战，因通胀风险持续存在。
• 黄金/美元仍低于布林带中线，令短期技术前景维持看跌。

周四，黄金（XAU/USD）吸引新的买盘，因全球股市走弱——受对人工智能相关投资的担忧加剧推动——引发美国国债收益率大幅回落，并拖累美元（USD）从年内新高回落。截至发稿时，黄金/美元交投于 4,159 美元附近，日内上涨 1.31%。

避险情绪推动投资者转向包括贵金属和政府债券在内的避险资产，而交易员基本忽视了强于预期的美国经济数据。

基准 10 年期美国国债收益率下跌约 9 个基点（bps）至 5.06%，为三周以来最低水平。与此同时，追踪美元兑六种主要货币一篮子价值的美元指数（DXY）在前一日触及 102.94 后，回落至 102.00 附近。

 周四公布的数据显示，9 月份生产者物价指数（PPI）月率上升 1.3%，年率上升 6.3%，分别高于预期的 0.5%和 5.3%。剔除食品和能源的核心 PPI 月率上升 0.7%，年率上升 5%，也高于预期的 0.3%和 4.4%。

零售销售增长 0.8%，高于预期的 0.3%，此前 8 月份数据被上修为增长 1.3%。每周初请失业金人数为 199K，略低于预期的 200K，高于前一周的 198K。

这些数据紧随周三公布的消费者物价指数（CPI）报告之后，该报告显示，整体通胀加速至 3.7%，高于预期的 3.6%，而核心通胀升至 2.6%，高于预期的 2.5%。

更高的能源价格仍是整体通胀的主要推动因素。鉴于美国与伊朗之间短期内没有就重新开放霍尔木兹海峡达成协议的迹象，且沙特阿拉伯与也门胡塞武装之间的战斗加剧了供应风险，能源驱动的价格压力可能会持续更久，这将使美联储将通胀拉回 2%目标的努力更加复杂。

在此背景下，交易员预计美联储将在年底前再次加息，CME FedWatch 工具显示 12 月加息的概率约为 90%。不过，10 月会议加息的可能性仍低于按兵不动，因为美联储近期的言论表明，政策制定者对连续会议加息持谨慎态度。

旧金山联储主席玛丽-戴利周三表示，“更可能加息，时机仍在考虑中”，并补充称“高于目标的通胀风险仍然很高”，而“稳定的劳动力市场使得关注价格稳定成为可能。”纽约联储主席约翰-威廉姆斯和美联储副主席菲利普-杰斐逊本月早些时候也表示，官员们在再次加息前可以先观察一段时间。

对于黄金而言，进一步收紧美联储政策的前景可能会限制更强劲的反弹，因为这会为美元和美债收益率提供支撑，从而缓冲其下行空间。更高的利率也会提高持有这种不生息金属的机会成本。

技术分析：XAU/USD 需要突破 4,200 美元才能延续反弹

从日线图来看，自 8 月下旬在接近 4,700 美元附近见顶以来，XAU/USD 一直维持更低的高点和更低的低点形态，不过自本月初以来，价格大多被困在 4,100 美元至 4,200 美元之间。金价仍低于 20 日简单移动均线（SMA），该均线与布林带中轨重合于 4,202 美元附近，使短期偏向继续倾向下行。

接近 44 的相对强弱指数（RSI）略偏负面，但尚未发出超卖信号。移动平均线趋同/背离（MACD）已略微转正，表明下行动能正在减弱，而非出现明确的看涨反转；与此同时，接近 20 的平均趋向指数（ADX）显示当前基础趋势相对疲弱。

下行方面，初步支撑位于 4,100 美元附近，其后是 4,034 美元附近的布林带下轨。若跌破该水平，将暴露 4,000 美元至 3,950 美元的支撑区域。

上行方面，首个阻力位见于 4,202 美元的布林带中轨，随后是接近 4,369 美元的上轨，然后是更关键的 4,500 美元和 4,700 美元水平阻力，若要缓解更广泛的看跌压力，则需要重新收复这些位置。

（本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）