黄金前景取决于油价和不断变化的美联储预期

• 黄金在接近 4,400 美元后失去动能，因美联储鹰派前景支撑美元。
• 中东局势发展和美联储评论可能推动金属的下一步走势。
• XAU/USD 维持在 4,422 美元的布林带中轨下方，而动能指标指向盘整。

黄金（XAU/USD）在周五接近 4,400 美元关口后失去动能，因美联储的鹰派政策前景继续为美元提供坚实支撑，而油价反弹和美国国债收益率上升则给金价带来压力。发稿时，XAU/USD 交投于 4,354 美元附近，日内上涨 0.29%。

黄金本周波动剧烈。美联储周三将利率上调25个基点（bps）至3.75%-4.00%区间，这是自2023年以来的首次加息。该决定推动美元和美债收益率走高，使黄金跌至4235美元的一个多月低点。美元指数（DXY）跟踪美元兑一篮子六种主要货币的表现，目前交投于100.40附近，接近七周高点。

不过，美联储会议后的压力被油价下跌所抵消，油价在有报道称沙特阿拉伯正在改道部分出口并努力修复其东西管道后回落，该管道在上周的一次袭击中受损。该管道使沙特石油无需经过霍尔木兹海峡即可抵达红海。

黄金接下来可能走向何方？

美联储表示，随着决策者仍致力于将通胀拉回央行 2% 的目标，未来可能还会进一步加息。更新后的点阵图显示，18 位官员中有 16 位预计今年至少还会加息一次。2026 年和 2027 年的政策利率中值预测均为 4.1%，这表明官员并不预期明年会降息。

借贷成本上升会提高持有黄金等无收益资产的机会成本。根据 CME FedWatch 工具，交易员目前认为 10 月会议上再次加息的概率约为 55%。

与此同时，与能源相关的通胀风险仍是关键担忧。西德克萨斯中质油（WTI）在从盘中低点 94.63 美元反弹后，交投于 97.20 美元附近，因霍尔木兹海峡交通严重受限，抵消了沙特供应方面的积极进展。

这些风险使美国国债收益率维持在高位，早些时候的回调幅度有限。基准10年期收益率目前交投于5.00%附近，日内上涨逾1%，距离本周早些时候触及的2007年以来高点5.04%不远。

因此，黄金面临着充满挑战的背景。更强劲的反弹可能需要油价更深幅下跌、美国国债收益率走低，或美联储利率预期发生转变。尽管如此，央行买盘、强劲的投资需求以及持续流入黄金支持型交易所交易基金的资金，应该会在更长时期内为金价提供支撑。

下周需要关注什么？

下周美国经济日历相对清淡，但多位美联储官员计划发表讲话。他们的评论可能为10月是否可能再次加息提供新的线索。中东局势发展也将继续受到关注。路透社报道称，美国总统唐纳德-特朗普预计将于周二在联合国大会期间会见海湾合作委员会国家的领导人或外交部长。

技术分析：XAU/USD在布林带中轨下方盘整

日线图上，XAU/USD交投于布林带20周期简单移动平均线（SMA）4,422美元下方，令短期基调略偏看跌。动能喜忧参半；负值的移动平均趋同背离（MACD）读数以及处于16的低迷平均趋向指数（ADX）暗示上行尝试正在失去力度，而接近51的中性相对强弱指数（RSI）则表明市场更可能处于盘整，而非出现强劲的单边走势。

上行方面，初步阻力位于布林带中轨4,422美元，随后是4,500美元这一心理水平阻力位，再往上是接近4,654美元的布林带上轨。下行方面，直接支撑位于布林带下轨4,189美元附近，更重要的水平支撑位于4,000美元，若进一步回撤，预计将吸引更强的逢低买盘兴趣。

（本故事的技术分析由人工智能工具协助撰写。了解更多。）