黄金在美元走强、美国CPI备受关注之际，仍难以站上4,200美元下方

• 黄金周一回吐早前涨幅，因买家未能守住 4200 美元上方。
• 美元走强且美国国债收益率走高限制了黄金的上行空间，市场关注本周即将公布的美国通胀数据。
• 在布林带中轨下方，黄金仍偏空，并在 4100 美元至 4200 美元之间盘整。

黄金（XAU/USD）周一回吐早前涨幅后盘整跌势，交易商在本周晚些时候美国通胀数据公布前避免建立大额头寸，该数据可能为美联储（Fed）的下一步行动提供新的线索。截稿时，XAU/USD 交投于 4,163 美元附近，较亚洲交易时段触及的盘中高点 4,217 美元回落。

过去两周，该金属大多在 4100 美元至 4200 美元区间内交易，多头和空头都未表现出强烈信心。美元（USD）坚挺以及美国国债收益率走高限制了上行空间，而逢低买盘仍活跃于 4000 美元这一心理关口上方。周三公布的美国消费者物价指数（CPI）报告可能成为打破这一盘整格局所需的催化剂。

美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子六种主要货币的表现，目前交投于102.57附近，创下自2025年4月以来的最强水平。由于哥伦布日假期，美国国债现货市场周一休市。基准10年期收益率目前在5.24%左右，低于上周接近5.36%的峰值，后者为2002年以来的最高水平。

9 月总体 CPI 预计将环比上升 0.6%，较 8 月的 0.4% 加速。年率通胀预计将从 3.4% 升至 3.7%。剔除食品和能源的核心 CPI 预计将环比上升 0.2%，低于前值 0.3%，不过年率预计将从 2.4% 小幅升至 2.5%。

在美联储 10 月 27-28 日会议之前，这份通胀数据将率先出炉，CME FedWatch 工具显示，利率维持在 3.75%-4.00% 不变的概率为 80%

在 2 月下旬中东战争爆发后，能源价格走高仍是通胀的关键驱动因素。随着胡塞武装袭击沙特阿拉伯的哈立德国王国际机场，地区紧张局势再次升温，而周末霍尔木兹海峡的油轮事件凸显了航运和能源供应持续面临的风险。

能源冲击使得美联储在年底前再次加息的大门依然敞开，政策制定者正寻求将通胀拉回 2% 的目标。在此背景下，黄金仍面临下行风险。若 CPI 报告高于预期，可能会重新点燃 10 月加息押注，提振美元和美债收益率，并令 4,100 美元区间底部承压。相反，若通胀数据偏软，则可能引发突破 4,200 美元。

不过，稳健的潜在需求可能有助于缓冲跌幅。根据世界黄金协会的数据，各国央行 8 月净买入 39 吨，而全球黄金交易所交易基金（ETF）在 9 月吸引了 100 亿美元资金流入。

技术分析：XAU/USD 在布林带中轨下方仍偏空

从日线图看，XAU/USD 维持短期看跌倾向，因为其仍受布林带 20 日简单移动平均线（SMA）约 4,225 美元的压制。相对强弱指数（RSI）位于 43，徘徊在中线下方，暗示买盘兴趣低迷，而移动平均线趋同/背离（MACD）正回升至零轴附近，但仍略为负值，表明下行压力正在缓解，而非反转。

上行方面，初步阻力位于布林带中轨附近的 4,225 美元，随后是约 4,398 美元的上轨，更具心理意义的阻力位在 4,500 美元和 4,700 美元。下行方面，直接支撑位出现在约 4,052 美元的布林带下轨。若跌破该水平，可能下探 4,000 美元这一心理关口，随后是 3,950 美元。

（本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）