黄金多头在美元回落之际，仍掌控日内走势，金价接近4200美元，创周内高点

• 黄金因美国债券收益率下滑引发美元部分获利了结而获得一些后续动能。
• 地缘政治不确定性和美联储的鹰派立场应会限制美元进一步下跌，并抑制金价涨幅。
• 近期区间震荡的价格走势也进一步提醒激进看涨交易者保持谨慎。

黄金（XAU/USD）在周五欧洲时段前半段维持盘中看涨基调，目前交投于 4200 美元整数关口附近，或一周高点。美元（USD）延续隔夜自 2025 年 4 月高点回落的走势，帮助这类贵金属连续第二天吸引买盘。尽管如此，地缘政治风险以及美国联邦储备委员会（Fed）的鹰派立场可能限制美元跌幅，并抑制该商品自周三创下的两个月低点以来的反弹

美国总统唐纳德-特朗普周四表示，美国在 11 月 3 日中期选举前不会恢复对伊朗的军事打击，并补充称美国正与伊朗进行富有成效的讨论。这抑制了原油价格，从而有助于缓解对通胀失控的担忧。此外，一场反响良好的 30 年期债券拍卖引发美国债券收益率回调下跌，促使美元多头获利了结。反过来，这被视为为金价提供支撑的关键因素。

与此同时，投资者仍担心在美国与伊朗就德黑兰核计划对峙、 中东冲突升级以及霍尔木兹海峡周边局势受扰之际，波动的能源价格所带来的通胀风险。美国副总统 JD 万斯表示，伊朗必须在其核浓缩能力方面作出有意义的削减，以满足美国的要求并结束这场已持续七个月的战争。然而，伊朗原子能机构负责人穆罕默德-埃斯拉米拒绝了美国要求放弃铀浓缩或交出其库存的要求。

此外，也门亲伊朗胡塞武装与沙特领导的军事联盟之间不断升级的战斗，使地缘政治风险溢价持续存在。此外，交易员仍在计入美联储在今年年底前加息的概率超过80%，这支持了美元逢低买盘出现的理由。这可能会限制无收益黄金的涨幅，因为交易员现在正关注密歇根大学美国消费者信心和通胀预期指数初值，以寻求新的推动力。

UOB 认为美联储紧缩路径将延续至 2027 年初，通胀风险仍是焦点

大华银行集团（UOB Group）分析师重申：“我们预计还会有两次加息，分别在 2026 年 12 月和 2027 年第一季度，之后在 2027 年剩余时间维持不变，因为到 2027 年后半段，通胀将以更持久的方式消退，这最有可能成为路径。”与此同时，他们警告称：“如果通胀轨迹因更高的能源价格、贸易关税和与人工智能相关的因素而变得更加持久，我们仍会考虑进一步收紧政策的风险。”就短期动态而言，UOB“排除了 10 月 FOMC 连续加息的可能性”，而 10 月 FOMC 距离中期选举（11 月 3 日）不到一周，这凸显了他们认为委员会不太可能在如此接近政治日程时再次行动。

黄金/美元 4小时图

技术分析

XAU/USD 货币对仍被限制在过去两周左右的熟悉区间内，并在6月至8月上涨行情的78.6%斐波那契回撤位下方表现出一定韧性。与此同时，移动平均趋同/背离（MACD）继续上行，最新读数为5.33，而14日相对强弱指数（RSI）升至59附近，二者都在暗示动能有所改善，但尚未突破上方结构性阻力。因此，短期交易区间的上边界，即4200美元附近，可能继续充当眼前的强劲阻力。

其后是4小时图上的100周期简单移动平均线（SMA），位于4227美元，以及61.8%斐波那契回撤位4231美元。若持续突破这一阻力带，将为进一步上探50.0%回撤位4320美元，随后是38.2%回撤位4409美元打开空间，而23.6%回撤位4519美元将构成更远的上方阻力。下行方面，初步支撑位于78.6%斐波那契回撤位4104美元，预计买家会在回调时出现，而更广泛的偏向仍受上方密集阻力限制。

（本报道的技术分析由人工智能工具协助撰写。了解更多。）