黄金延续周四涨势，较低的债券收益率拖累美元跌至逾一周低点

• 黄金吸引了一些逢低买盘，Warsh 的中性言论和下滑的债券收益率令美元承压。
• 12 月美联储加息押注和地缘政治风险限制了避险美元的跌幅，并抑制了金价。
• 交易员需要等待价格突破短期区间后，再为明确方向布局。

周五，黄金（XAU/USD）在整体走弱的美元（USD）背景下连续第二日吸引买盘，不过仍受限于一个已有两周历史的区间内。追踪美元兑一篮子货币表现的美元指数（DXY）跌至近两周低点，因为美联储（Fed）主席凯文-沃什（Kevin Warsh）在国际货币基金组织和世界银行集团年度会议上的讲话并未改变利率前景。在与国际货币基金组织（IMF）总裁克里斯塔利娜-格奥尔基耶娃（Kristalina Georgieva）的对话中，沃什表示，美联储已明确表示将实现物价稳定，而且他不认为应预先判断会议结果。这一点，加上近期美国债券收益率的急剧下滑，打压了美元，并为这种不生息的贵金属提供了顺风。

Warsh 指出投资激增和 AI 风险，美联储在年底前保持政策选项开放

在 FXS Speechtracker 中，美联储主席 Warsh 的讲话得分为 5.6/10，略低于 6.1/10 的基准水平，表明其影响略弱，但整体基调仍大体一致。其承认自己“对全球金融危机过度受创”的表述凸显出谨慎偏向，尽管 Warsh 强调了结构性增长以及由“良好政策”推动的投资激增，这表明其持谨慎鹰派立场，并不愿对 10 月和 12 月的决策作出预先承诺。Warsh 将 AI 视为短期需求端力量以及增强数据信心的工具，同时关注负面尾部风险，这强化了一个风险意识较强的政策框架，而非明确的方向性转变。

FXS 美联储情绪指数保持不变，维持在 127.51，较前值变动 0.00 点，使整体立场稳固处于鹰派区间。该指数保持稳定，加上 FXS Speechtracker 评分略微走软，表明尽管此次讲话并未进一步强化鹰派预期，但仍维持了强劲的限制性政策偏向，应继续为美元提供支撑。

不过，受能源推动的美国通胀加速，使得年底前美联储即将加息的押注仍然牢牢存在。周三，美国劳工统计局（BLS）报告称，由于美国与以色列对伊朗的战争令油价维持高位，9 月消费者价格普遍上升。此外，周四公布的美国生产者价格指数（PPI）上月上升 1.3%，创下自 2022 年 3 月以来的最大涨幅，年率飙升至 6.3%。剔除波动较大的食品和能源成分后，核心 PPI 月率和年率分别上升 0.7% 和 5%。这表明通胀正从能源产品向更广泛领域扩散，并支撑美联储进一步收紧政策的前景。根据 CME Group 的 FedWatch 工具，交易员认为美国央行将在 12 月政策会议上再次提高借贷成本的概率超过 90%。

这一点，加上中东局势不断升级，有助于限制避险美元的跌幅，并抑制黄金涨势。最新进展显示，伊朗支持的胡塞武装对也门南部城市亚丁的总统府发动了致命导弹袭击，该总统府是也门受沙特支持且获国际承认政府的所在地。此外，法国外交部长 Pascal Confavreux 确认，法国已开始在沙特阿拉伯部署其军事资产。与此同时，美国军方制定了针对伊朗能源基础设施和核设施的打击计划，其中包括“炸弹之母”。这提高了中东局势进一步升级的风险，可能继续支撑美元，并限制该商品的上行空间。

黄金/美元4小时图

技术分析

截至目前，黄金/美元货币对一直难以站上100周期简单移动平均线（SMA）上方，并且仍低于7月至8月上涨行情的61.8%斐波那契回撤位。尽管如此，移动平均趋同背离（MACD）指标为正且正在上升，暗示上行动能正在增强。除此之外，56附近的相对强弱指数（RSI）表明市场略偏看涨，但尚未进入超买区域。

不过，在进一步上涨至下一阻力位之前，仍应谨慎等待价格持续突破4200美元关口以及4238美元的61.8%斐波那契回撤位，然后再布局进一步上行至4325美元附近的50.0%回撤位和4412美元的38.2%水平。下行方面，4115美元的78.6%斐波那契回撤位提供了即时支撑，其后是4075-4065美元的水平支撑。若有效跌破后者，黄金将面临测试3957美元斐波那契结构底部的风险。

(本故事的技术分析由人工智能工具协助撰写。 了解更多。)