黄金持平，因美元走强抵消美联储加息押注降温

• 受美元走强和美债收益率走高限制，黄金持平。
• 持续的通胀风险使更广泛的美联储政策前景仍偏向进一步收紧。
• 买家需要重新站上 4,200 美元才能重拾短期看涨动能。

黄金（XAU/USD）（XAU/USD）周一缺乏明确的方向性动能。美元走强和美国国债收益率走高限制了上行空间，而美联储（Fed）加息押注降温则缓冲了下行空间。截稿时，XAU/USD 交投于 4,142 美元附近，日内几乎持平。

最新的美国商业调查对黄金几乎没有提供新的方向。标普全球服务业采购经理人指数（PMI）9月份终值从初值58.7小幅上修至58.8，而综合PMI维持在58.4不变。相比之下，ISM服务业PMI从55.4降至54.9，略低于55.0的预期。

此前公布的数据显示，周五的就业报告弱于预期，9月份非农就业人数（NFP）仅增加2.9万人，远低于9万人的预期。前两个月的就业增幅合计被下修6万人，而失业率小幅升至4.2%。年薪资增长放缓至3.0%。

更早前，8月份个人消费支出（PCE）通胀报告也不及预期，且此前数据被下修。就业和通胀数据双双走软，使得10月27-28日会议上美联储再次加息的理由减弱。

根据 CME FedWatch 工具，交易员目前仅计入 10 月加息约 20%的概率，低于上周的近 70%。不过，更广泛的政策前景仍偏向进一步收紧，因为政策制定者仍担心通胀运行在 2%目标之上，而中东紧张局势使能源驱动的通胀风险持续存在。这限制了黄金的上行空间，同时也支撑了美元和美债收益率。

德意志银行的经济学家认为，“尽管非农就业人数总值令人失望，但更广泛的劳动力市场状况仍相对具有韧性，尤其是结合近期 ADP 就业数据和初请失业金人数来看，”基于此，“我们的经济学家继续预计美联储在未来几个季度还将再加息两次，每次 25 个基点。”他们补充称，“自会议以来，美联储的沟通总体上强化了 9 月 SEP 所暗示的季度加息节奏，”尽管非农就业数据较弱，但他们对美联储路径的看法总体上保持不变。

欧元（EUR）因法国日益加剧的政治和财政担忧而大幅下跌，美元也因此获得支撑。衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）在触及盘中高点 102.53 后，交投于 102.20 附近，创下自 2025 年 4 月以来的最高水平。

与此同时，基准 10 年期美国国债收益率维持在 5.30% 附近，上周曾触及 5.34%，为 2002 年以来的最高水平。美元走强会使黄金对海外买家而言更加昂贵，而较高的收益率则会提高持有这种不生息金属的机会成本。

展望未来，交易员正等待周三公布的 9 月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，以及周四公布的初请失业金人数。周五还将公布密歇根大学消费者信心指数初值和通胀预期。

技术分析：买家难以重新站上 4200 美元

4 小时图显示，黄金/美元在主要移动均线下方盘整，令短期偏向仍倾向下行。买家难以维持在 4200 美元这一心理关口上方的涨幅，该水平与 4198 美元的 50 期简单移动平均线（SMA）高度重合，并构成首个阻力位。

若持续突破该区域，可能会进一步上探 4265 美元的 100 期 SMA，随后是接近 4374 美元的 200 期 SMA。要强化看涨前景，需要明确突破这些移动均线。相对强弱指数（RSI）徘徊在 46 附近，反映出中性偏弱的动能，而移动平均趋同背离（MACD）仍略高于零轴，表明正在尝试温和反弹。

下行方面，4100 美元这一心理关口提供即时支撑。若明确跌破该水平，可能加剧卖压，并暴露 4000-3950 美元支撑区域。

（本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）