Amerika Serikat: Ketahanan Manufaktur Memicu Risiko Inflasi – MUFG

Derek Halpenny dan Abdul-Ahad Lockhart dari MUFG menekankan bahwa data PMI Manufaktur ISM terbaru menunjukkan ketahanan ekonomi Amerika Serikat (AS) yang kuat meskipun ada ketidakpastian di Timur Tengah. Indeks utama telah mencapai level tertinggi dalam empat tahun, dengan kenaikan yang luas di berbagai sub-indeks dan meningkatnya pesanan baru. Indeks komposit inflasi MUFG menunjukkan energi dan input manufaktur sebagai pendorong utama tekanan harga yang berkelanjutan, yang memperumit sikap kebijakan Federal Reserve.

Data ISM yang Kuat dan Inflasi Kenaikan Harga Minyak Gabungan

"Munculnya kembali pesimisme terkait penyelesaian konflik AS-Iran setelah dua minggu optimisme menyoroti fluktuasi ekspektasi mengenai arah masa depan di Timur Tengah. Ketidakpastian tersebut umumnya buruk bagi bisnis, tetapi laporan ISM Manufacturing kemarin menunjukkan bahwa perusahaan-perusahaan AS mampu mengatasi ketidakpastian yang telah berlangsung selama tiga bulan ini. Indeks keseluruhan melonjak menjadi 54,0 pada bulan Mei, tertinggi dalam empat tahun dengan empat dari lima sub-indeks yang berkontribusi pada indeks utama semuanya mengalami kenaikan."

"Dari perspektif pemodelan, indeks harga manufaktur ISM tetap menjadi input utama dalam indeks komposit inflasi AS kami. Meskipun PMI Manufaktur memiliki dampak pasar langsung yang berkurang dalam beberapa tahun terakhir, indeks ini terus memberikan sinyal yang dapat diandalkan mengenai latar belakang siklus ekonomi. Dalam basis dua tahun bergulir, indeks harga manufaktur ISM terbaru mewakili kejutan +2 deviasi standar, menambah tekanan ke atas pada indeks keseluruhan."

"Melihat komponen lain dalam indeks gabungan inflasi AS kami, kami melihat energi dan input manufaktur terus mendorong tekanan inflasi. Harga minyak dan komoditas yang tinggi memperkuat tekanan harga hulu. Sebaliknya, dinamika upah domestik tetap terkendali dan bukan pendorong utama tren inflasi saat ini."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)