Breaking: Inflasi IHK AS Melemah ke 3,5% pada Juni versus 3,8% yang Diprakirakan

Inflasi tahunan di Amerika Serikat (AS), yang diukur dengan perubahan Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI), turun ke 3,5% di bulan Juni dari tertinggi tiga tahun yang ditetapkannya di 4,2% pada bulan Mei, Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) melaporkan pada hari Selasa. Angka ini jauh di bawah ekspektasi pasar sebesar 3,8%.

Pada basis bulanan, IHK turun 0,4% setelah naik 0,5% di bulan Mei. IHK inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak, tidak berubah secara bulanan dan naik 2,6% secara tahunan, dibandingkan kenaikan 2,9% yang tercatat di bulan Mei dan ekspektasi pasar sebesar 2,8%.

Reaksi Pasar terhadap Data IHK AS

Dolar AS (USD) berada di bawah tekanan jual yang berat saat reaksi langsung. Pada saat berita ini ditulis, Indeks USD turun 0,6% hari ini di 100,70.

Bagian di bawah ini diterbitkan sebagai pratinjau data Indeks Harga Konsumen (IHK) AS pada pukul 08:30 GMT.

• Indeks Harga Konsumen AS diprakirakan naik 3,8% YoY pada bulan Juni, turun dari kenaikan 4,2% yang terlihat pada bulan Mei.
• Inflasi IHK inti tahunan diprakirakan tetap stabil di 2,9%.
• EUR/USD menemukan support tetapi belum memberikan tanda yang meyakinkan tentang pembalikan bullish.

Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) akan menerbitkan data Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) bulan Juni pada hari Selasa. Laporan tersebut diprakirakan menunjukkan penurunan inflasi konsumen, didorong oleh meredanya harga minyak mentah setelah pengumuman gencatan senjata antara Amerika Serikat (USD) dan Iran. 

IHK bulanan diprakirakan turun 0,1%, setelah kenaikan 0,5% yang tercatat pada bulan Mei, sementara pembacaan tahunan terlihat turun ke 3,8% dari 4,2% yang dilaporkan pada bulan sebelumnya, yang menandai level tertinggi sejak Mei 2023. Data IHK inti, yang mengecualikan harga makanan dan energi yang bergejolak, diprakirakan mencatat kenaikan 0,2% dan 2,9%, masing-masing secara bulanan dan tahunan, tetap stabil dibandingkan dengan bulan Mei. 

Setelah penurunan hampir 17% pada bulan Mei, harga minyak mentah turun lebih dari 20% pada bulan Juni dan kembali ke level sebelum perang, karena para investor menyambut kabar bahwa AS dan Iran mencapai gencatan senjata pada 17 Juni untuk memulai negosiasi guna mengakhiri konflik tersebut. Akibatnya, penurunan pada angka IHK bulanan seharusnya tidak mengejutkan. 

Dalam pratinjau data inflasi, "IHK Juni kemungkinan menunjukkan inflasi tetap terkendali, dengan data inti naik 0,20% m/m. Harga barang-barang lunak dan normalisasi tempat tinggal yang berlanjut seharusnya menjaga inflasi yang mendasari tetap stabil, meskipun guncangan minyak tahun ini mungkin terus mendorong tarif penerbangan. Risiko terhadap prakiraan kami tampak lebih seimbang dibandingkan laporan-laporan terbaru. Kami memprakirakan IHK utama turun 0,22% m/m, dipimpin oleh penurunan 10% pada harga bensin," kata para analis TD Securities.

Apa yang Dapat Diprakirakan dalam Laporan Data IHK Berikutnya?

Meskipun angka IHK bulan Juni dapat mengonfirmasi bahwa penurunan harga minyak membantu meredakan inflasi, para investor bisa mengabaikan perkembangan ini. Sejak awal Juli, harga minyak kembali naik tipis karena AS dan Iran mulai saling melancarkan serangan, sehingga mempertaruhkan keberlanjutan gencatan senjata yang rapuh dan memunculkan kembali kekhawatiran atas kemajuan perlambatan inflasi. 

Selain itu, para pelaku pasar semakin khawatir terhadap potensi dampak inflasi dari ledakan kecerdasan buatan (AI). Gelombang modal besar yang mengalir ke infrastruktur AI, kenaikan biaya listrik industri, dan premi harga yang signifikan pada perangkat keras teknologi serta langganan perangkat lunak LLM, dapat menjaga inflasi jasa inti dan barang tetap tinggi serta memberi tekanan pada konsumen.

Dalam studi yang baru-baru ini diterbitkan, The Fed menyoroti kategori "Computer Software and Accessories" dalam Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE), yang tidak dapat diakses publik, "telah turun selama 25 tahun terakhir dengan laju tahunan tersetahunkan rata-rata 5,3%," tetapi naik dengan laju rekor "kenaikan tahunan tersetahunkan 73% dari November 2025 hingga Maret 2026."

Oleh karena itu, meskipun ada penurunan bulanan pada IHK, seperti yang diprakirakan, para investor mungkin tidak melihatnya sebagai tanda meyakinkan yang dapat menggagalkan The Fed dari potensi pengetatan kebijakan di akhir tahun. 

Menurut CME FedWatch Tool, pasar saat ini melihat sekitar 30% probabilitas kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) pada bulan Juli dan memperhitungkan sekitar 77% peluang bahwa bank sentral AS akan menaikkan suku bunga setidaknya sekali hingga akhir tahun. 

Bagaimana Laporan Indeks Harga Konsumen AS Dapat Memengaruhi EUR/USD?

Jika IHK bulanan mengejutkan ke sisi atas dan mencatat pembacaan positif, para investor dapat menilai kembali peluang kenaikan suku bunga pada bulan Juli dengan reaksi langsung dan mendorong Dolar AS. Dalam skenario ini, EUR/USD dapat kembali berada di bawah tekanan bearish baru.

Sebaliknya, penurunan yang lebih besar pada IHK bulanan, dengan pembacaan setidaknya -0,2%, dapat melemahkan USD pada awalnya dan membantu EUR/USD mendapatkan traksi. Namun, para investor kemungkinan tidak akan bereaksi berlebihan terhadap satu angka IHK yang lemah mengingat harga minyak kembali naik dan meningkatnya keraguan seputar dampak AI terhadap inflasi.

Eren Sengezer, Analis Utama Sesi Eropa, membagikan prospek teknis singkat EUR/USD:

"EUR/USD berhasil menemukan pijakan setelah menyentuh level terendah 12 bulan baru di bawah 1,1330 pada akhir Juni dan sejak itu sedikit stabil di atas 1,1400. Namun, indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian belum naik di atas 50, dan pasangan mata uang ini juga belum mengubah Simple Moving Average (SMA) 20-hari menjadi support, yang mencerminkan keraguan para pembeli."

"Di sisi atas, 1,1500 (level angka bulat, level statis) sejajar sebagai level resistance sementara bagi pasangan mata uang ini sebelum 1,1550-1,1555 (batas atas Bollinger Band, SMA 50-hari), 1,1600 (SMA 100-hari, garis tren menurun) dan 1,1645 (SMA 200-hari). Melihat ke selatan, level support pertama dapat terlihat di 1,1350 (level statis), diikuti oleh 1,1220 (level statis, level angka bulat) dan 1,1160 (level statis)."