Breaking: Inflasi PCE Inti AS Bulan April Naik ke 3,3% sesuai Prakiraan

Inflasi tahunan di Amerika Serikat (AS), yang diukur dengan perubahan Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE), naik menjadi 3,8% di bulan April dari 3,5% di bulan Maret, lapor Bureau of Economic Analysis (BEA) pada hari Kamis. Angka ini sesuai dengan ekspektasi pasar. Pada periode ini, Indeks Harga PCE Inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang volatil, naik 3,3%, seperti yang diprakirakan.

Pada basis bulanan, Indeks Harga PCE dan Indeks Harga PCE inti masing-masing naik 0,4% dan 0,2%.

Perincian lain dari publikasi tersebut menunjukkan bahwa Pendapatan Pribadi tidak berubah di bulan April, sementara Belanja Pribadi naik 0,5%.

Reaksi Pasar

Indeks Dolar AS (USD) mundur dari level tertinggi sesi saat reaksi langsung dan terakhir terlihat diperdagangkan tidak berubah pada hari ini di 99,20.

Bagian di bawah ini diterbitkan sebagai pratinjau data inflasi PCE AS pada pukul 06:00 GMT (13:00 WIB).

• Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditure/PCE) Inti diprakirakan naik 0,3% MoM dan 3,3% YoY di bulan April.
• Inflasi PCE tahunan umum diprakirakan naik ke level tertinggi dalam tiga tahun 3,8%.
• Pasar melihat peluang sekitar 50% bahwa Federal Reserve akan menaikkan suku bunga setidaknya sekali sebelum akhir tahun 2026.

Bureau of Economic Analysis (BEA) Amerika Serikat (AS) akan mempublikasikan data Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditure/PCE) untuk bulan April pada hari Kamis pukul 12:30 GMT (19:30 WIB). 

Indeks Harga PCE sangat diperhatikan oleh para pelaku pasar karena merupakan pengukur inflasi yang disukai Federal Reserve (The Fed) dan dapat memengaruhi prospek kebijakan.

Mengantisipasi PCE: Wawasan tentang Metrik Inflasi yang Disukai Federal Reserve

Indeks Harga PCE Inti, yang tidak memasukkan harga makanan dan energi yang volatil, diprakirakan naik 0,3% bulan-ke-bulan (MoM) di bulan April, sama dengan kenaikan pada bulan Maret.

Dalam 12 bulan hingga April, inflasi PCE inti diprakirakan naik tipis menjadi 3,3%. Sementara itu, inflasi PCE tahunan umum diprakirakan mencapai level tertinggi sejak Mei 2023 3,8%.

Pasar akan mengamati data Indeks Harga PCE dengan seksama saat para pejabat The Fed mempertimbangkan pengukur inflasi ini saat memutuskan langkah kebijakan berikutnya. Mengingat ketidakpastian yang ditimbulkan oleh konflik yang sedang berlangsung di Timur Tengah, para investor akan menilai perincian laporan inflasi PCE untuk melihat apakah bank sentral AS kemungkinan akan memilih kenaikan suku bunga sebelum akhir tahun.

Menurut CME FedWatch Tool, pasar saat ini memprakirakan probabilitas sekitar 50% bahwa The Fed akan menaikkan suku bunga kebijakan setidaknya sebesar 25 basis poin sebelum akhir tahun 2026.

Dalam wawancara dengan Reuters pada hari Rabu, Presiden The Fed Minneapolis, Neel Kashkari, yang menentang pada rapat kebijakan April dan memilih menolak inklusi bias pelonggaran dalam pernyataan kebijakan, mencatat bahwa data yang dirilis sejak pertemuan terakhir menunjukkan risiko inflasi terlihat lebih tinggi. Sementara itu, Gubernur The Fed Christopher Waller, yang dikenal dengan prospek dovish, mengubah nada pekan lalu dan mengatakan bahwa ia harus menghapus bias pelonggaran dari pernyataan. Waller juga menambahkan bahwa ia tidak akan ragu mendukung kenaikan suku bunga jika ekspektasi inflasi menjadi tidak terkendali. 

Dalam pratinjau laporan inflasi PCE, TD Securities mengatakan:

"Kami memprakirakan harga PCE inti dan umum melambat di bulan April masing-masing menjadi 0,26% dan 0,43% m/m. Efek tarif moderat pada bulan tersebut, dan perlambatan pada layanan inti super mengimbangi kekuatan di sektor perumahan. Prakiraan kami diterjemahkan menjadi 3,3% dan 3,8% y/y masing-masing untuk inti dan umum. Kami juga memprakirakan belanja pribadi nominal dan riil melambat pada bulan tersebut."

Bagaimana Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi akan Memengaruhi EUR/USD?

Dolar AS (USD) tetap tangguh terhadap mata uang utama lainnya minggu ini. Namun, mata uang ini kesulitan mengumpulkan kekuatan karena para investor menahan diri dari mengambil posisi besar akibat ketidakpastian yang mengelilingi konflik antara Amerika Serikat (AS) dan Iran. 

Sebelumnya pekan ini, AS melakukan sesuatu yang disebutnya sebagai "serangan pembelaan diri" terhadap situs-situs rudal Iran dan kapal-kapal penanam ranjau. Sebagai balasan, Korps Pengawal Revolusi Islam (Islamic Revolutionary Guard Corps/IRGC) Iran mengancam akan membalas, menyebut tindakan AS sebagai pelanggaran gencatan senjata. Namun demikian, gencatan senjata secara resmi masih berlaku, sementara kedua pihak dilaporkan sedang berupaya menyelesaikan Nota Kesepahaman (Memorandum of Understanding/MOU), khususnya mencoba menyelesaikan perselisihan terkait bahasa mengenai program nuklir Iran dan pelonggaran sanksi.

Jika AS dan Iran mencapai kesepakatan untuk membuka sepenuhnya Selat Hormuz, harga minyak mentah bisa turun tajam dan meredakan kekhawatiran atas inflasi global yang tidak terkendali. Dalam skenario ini, USD bisa tetap berada di bawah tekanan bearish dan membantu EUR/USD bergerak naik meskipun data inflasi PCE melampaui estimasi analis. 

Jika isu AS-Iran belum terselesaikan saat data inflasi dirilis, ini dapat berdampak nyata pada valuasi USD. Data Indeks Harga PCE Inti bulanan yang lebih kuat dari prakiraan dapat mendorong USD saat reaksi langsung dan menekan EUR/USD, karena itu mengindikasikan bahwa kenaikan biaya energi meningkatkan tekanan harga di ekonomi yang lebih luas. Sebaliknya, data yang lemah dapat menyulitkan USD untuk mengumpulkan kekuatan dan memungkinkan EUR/USD bertahan.  

Eren Sengezer, Analis Perdagangan Sesi Eropa di FXStreet, membagikan prospek teknis singkat untuk EUR/USD:

"Prospek teknis jangka pendek untuk EUR/USD menunjukkan bias bearish tetapi tidak menunjukkan penumpukan momentum. Pasangan mata uang ini tetap berada di paruh bawah Bollinger Bands pada grafik harian dan diperdagangkan di bawah Simple Moving Average (SMA) 20-hari, 50-hari, 100-hari, dan 200-hari."

"Di sisi bawah, 1,1560, di mana level Fibonacci retracement 23,6% dari tren menurun akhir Januari hingga pertengahan Maret bertemu dengan batas bawah Bollinger Bands, sejajar sebagai support teknis utama. Penutupan harian di bawah level ini dapat menarik penjual teknis dan membuka jalan untuk penurunan lanjutan menuju 1,1400 (level statis)."

"Melihat ke atas, area resistance kuat tampaknya telah terbentuk di wilayah 1,1670-1,1700 (SMA 20-hari, SMA 100-hari, SMA 200-hari) sebelum 1,1800 (Fibonacci retracement 61,8%, batas atas Bollinger Bands).