Brent: Backwardation Meredam Aset-Aset Berisiko – Deutsche Bank

Henry Allen dari Deutsche Bank mencatat bahwa meskipun konflik Iran dan harga minyak jangka panjang yang lebih tinggi, aset-aset berisiko dan saham tetap tangguh karena kurva Brent tetap sangat backwardation. Dia berpendapat pasar masih melihat kejutan minyak sebagai sementara, dengan kontrak berjangka Brent 6 bulan hanya sedikit di atas $90/barel, membatasi kemungkinan penjualan lebih dalam untuk saat ini.

Kurva Backwardation Menandakan Guncangan Minyak Sementara

"Memang, kemarin kontrak berjangka minyak untuk Desember 2026 mencapai level tertinggi intraday baru, sementara imbal hasil obligasi pemerintah diperdagangkan di sekitar rekor multi-tahun juga."

"Sebaliknya hari ini, kurva minyak tetap sangat backwardation – selisih antara kontrak berjangka jangka pendek dan futures 6 bulan secara konsisten tetap tinggi."

"Apakah itu akhirnya terbukti benar atau tidak, ekspektasi tersebut mencerminkan keyakinan bahwa ini akan menjadi kejutan sementara, oleh karena itu aset-aset berisiko tetap tangguh."

"Namun bahkan di sana, kontrak berjangka Brent 6 bulan masih hanya sedikit di atas $90/barel, dan menurunnya intensitas energi berarti bahwa tingkat harga minyak tertentu tidak lagi menciptakan kejutan ekonomi seperti sebelumnya."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)