Dolar AS: Persimpangan Kebijakan dan Geopolitik – HSBC

Sudut pandang Valas HSBC menyoroti bahwa Dolar AS berada di persimpangan jalan, dipengaruhi oleh ketegangan di Timur Tengah, perubahan kebijakan perdagangan AS, dan pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) bulan Juni yang akan datang di bawah Ketua The Fed yang baru, Kevin Warsh. Bank ini memprakirakan Dolar AS yang lebih lemah dalam jangka panjang tetapi memperingatkan bahwa sinyal kenaikan suku bunga The Fed yang diperbarui dapat mendukung Dolar.

Prospek Dolar Terkait dengan the Fed dan Geopolitik

"Perkembangan di Timur Tengah tetap menjadi fokus utama pasar. Sejauh ini, periode ketegangan yang meningkat umumnya dikaitkan dengan harga minyak yang lebih tinggi dan penguatan Dolar AS, sementara pelonggaran ketegangan cenderung menghasilkan efek sebaliknya. Saat ini, tidak ada jaminan jelas akan penyelesaian cepat, dan gangguan pasokan yang berkelanjutan di berbagai komoditas utama terus membebani sentimen."

"Kebijakan perdagangan AS kembali menjadi perhatian pasar setelah pengumuman pada 2 Juni dari Kantor Perwakilan Perdagangan Amerika Serikat (Office of the United States Trade Representative/USTR). Proposal tersebut menguraikan tarif sebesar 10-12,5% atas impor dari 60 negara yang sedang diselidiki terkait dugaan penggunaan tenaga kerja paksa dalam pengendalian impor. Rencana ini mencakup pengecualian, terutama untuk barang yang mematuhi Perjanjian Amerika Serikat-Meksiko-Kanada (United States-Mexico-Canada Agreement/USMCA) dan pengecualian tambahan mungkin akan diperkenalkan setelah konsultasi publik ditutup pada 7 Juli."

"Dengan mendekatnya pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) pada 16-17 Juni, perhatian semakin tertuju pada bagaimana Ketua baru Federal Reserve (The Fed), Kevin Warsh, membingkai prospek kebijakan. Pasar menjadi lebih sensitif terhadap risiko The Fed yang lebih hawkish, terutama mengingat serangkaian kejutan positif baru-baru ini dalam data aktivitas AS. Setiap perubahan signifikan dalam nada The Fed kemungkinan akan memiliki implikasi langsung terhadap USD."

"Episode terakhir yang sebanding dengan repricing hawkish yang cepat dalam ekspektasi The Fed − akhir 2024 – disertai dengan penguatan Dolar AS secara luas."

"Kasus dasar kami tetap bahwa akan mengejutkan jika The Fed memberi sinyal bahwa mereka bersiap untuk menaikkan suku bunga, dan kami terus memprakirakan Dolar AS yang lebih lemah dalam jangka panjang. Namun demikian, setiap indikasi bahwa kenaikan suku bunga kembali menjadi opsi kemungkinan akan memerlukan pandangan USD yang lebih positif. Dengan demikian, kita sedang mendekati titik penting."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)