Dolar AS: Prospek Pemulihan dengan Dukungan Berbasis Data – BBH

Elias Haddad dari Brown Brothers Harriman mencatat bahwa pelemahan ekuitas terkait AI baru-baru ini mendorong obligasi dan membebani Dolar AS (USD), meskipun laporan Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) AS yang kuat membuat ekspektasi pengetatan Federal Reserve (The Fed) tetap hidup. Haddad memprakirakan USD akan pulih jika PMI bulan Oktober mengonfirmasi kepemimpinan pertumbuhan AS, sementara arus dana asing ke obligasi Pemerintah AS tetap menjadi penopang utama ketahanan USD.

Dolar Diprakirakan Kembali Menguat berkat PMI

"Koreksi yang selaras pada saham-saham teknologi dan USD telah membuat sebagian pihak berpendapat bahwa dolar rentan terhadap aksi jual pasar ekuitas yang dipimpin AI, saat para investor asing melepas kepemilikan saham AS mereka. Kami tidak setuju. Pelepasan posisi di AI/teknologi hanya akan mendorong para investor asing untuk kembali beralih ke safe haven obligasi Pemerintah AS, yang menopang daya tarik defensif dolar."

"USD cenderung bergerak seiring dengan pembelian neto obligasi Pemerintah AS oleh asing dan bergerak berlawanan arah dengan pembelian neto ekuitas AS oleh asing. Hal itu menantang pandangan bahwa melemahnya permintaan asing terhadap saham AS akan secara otomatis menyeret USD lebih rendah."

"Kami memprakirakan USD akan pulih pekan ini, terutama jika PMI bulan Oktober (Jumat) mengonfirmasi bahwa AS masih mempertahankan keunggulan pertumbuhannya atas ekonomi-ekonomi besar lainnya."

"Reli obligasi Pemerintah AS dan pullback USD terjadi meskipun laporan IHK AS bulan September panas, yang memperkuat bias hawkish The Fed. Namun demikian, seruan untuk bersabar dari banyak pejabat The Fed (Bowman, Williams, Waller, Daly) menjaga ekspektasi kenaikan suku bunga berturut-turut pada Oktober tetap terkendali. Futures fed funds mengimplikasikan peluang kenaikan suku bunga pada 28 Oktober kurang dari 20% dan masih sepenuhnya memprakirakan kenaikan 25 bp menjadi 4,00-4,25% pada 9 Desember."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)