Dolar AS: Support Struktural Bertahan dengan Suku Bunga Tinggi untuk Jangka Panjang – MUFG

Lloyd Chan dari MUFG mencatat bahwa data makro Amerika Serikat (AS) yang kuat terus mendukung lingkungan suku bunga AS yang tinggi untuk jangka waktu lebih lama, dengan inflasi Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) dan Produk Domestik Bruto (PDB) yang keduanya kuat. Meskipun imbal hasil AS sedikit lebih rendah dan Indeks Dolar AS (DXY) sedikit melemah, dukungan struktural Dolar tetap utuh. Berjangka suku bunga The Fed masih mematok satu kali kenaikan suku bunga sekitar Oktober, memperkuat ekspektasi pelonggaran The Fed yang hati-hati.

Dolar tetap Didukung oleh Data AS

"Data makro AS terus memperkuat lingkungan suku bunga AS yang 'tinggi untuk jangka waktu lebih lama'. Inflasi PCE AS naik menjadi 4,1% YoY pada Mei (dari 3,8% YoY pada April), dengan PCE inti di 3,4% YoY (dari 3,3%), keduanya sesuai dengan ekspektasi."

"Secara berurutan, angka PCE umum dan inti tetap kuat masing-masing di 0,4% MoM dan 0,3% MoM. Pada saat yang sama, indikator pertumbuhan menunjukkan ketahanan berkelanjutan dalam ekonomi AS, dengan PDB Kuartal I direvisi naik menjadi 2,1%, dari sebelumnya 1,6%, pendapatan dan belanja pribadi keduanya naik 0,7% MoM pada Mei, dan klaim tunjangan pengangguran awal menurun menjadi 215 Ribu."

"Secara keseluruhan, campuran data ini menunjukkan latar belakang pertumbuhan yang tangguh bersamaan dengan inflasi yang membandel, kemungkinan memperkuat sikap hati-hati The Fed terhadap pelonggaran. Harga pasar untuk suku bunga The Fed Funds hampir tidak berubah, dengan berjangka The Fed Funds masih mematok satu kali kenaikan suku bunga sekitar Oktober."

"Meski demikian, imbal hasil AS sedikit menurun, dengan tenor 2 tahun di 4,12% dan tenor 10 tahun di 4,39%, sementara DXY melemah sedikit. Namun demikian, dukungan struktural dasar untuk dolar tetap utuh, meskipun DXY sedikit melemah kemarin."

"Secara lebih luas, kombinasi data AS yang kuat dan pelonggaran The Fed yang tertunda terus menopang dolar melalui diferensial suku bunga yang menguntungkan."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)