Dolar Selandia Baru: Pasar Terlalu Menghargai Kenaikan Suku Bunga RBNZ – BNY

Geoff Yu dari BNY menyoroti bahwa kepemilikan asing atas obligasi pemerintah Selandia Baru meningkat menjadi 58,9% pada Juli 2026, sementara NZD/USD diperdagangkan sedikit di atas rata-rata 12 bulannya. Meski aktivitas domestik tetap kuat, Yu meragukan harga pasar saat ini yang mengindikasikan dua kenaikan suku bunga lagi oleh RBNZ hingga akhir tahun, dengan alasan ekspektasi inflasi yang tetap tertambat dengan baik dan inflasi non-tradables yang stabil melemahkan alasan untuk pengetatan lebih lanjut.

Permintaan Asing versus Ekspektasi Suku Bunga

"Data bank sentral Selandia Baru menunjukkan bahwa investor asing memegang 58,9% obligasi pemerintah pada Juli 2026, naik dari 57,7% pada Juni. Kepemilikan nonresiden meningkat menjadi NZ$122,47 miliar dari NZ$115,53 miliar, sementara kepemilikan repo nonresiden turun tipis menjadi NZ$11,02 miliar dari NZ$11,09 miliar."

"NZD sendiri kini diperdagangkan sedikit di atas rata-rata bergulir 12 bulan, tetapi kami tetap meragukan harga pasar saat ini yang mengindikasikan dua kenaikan suku bunga lagi oleh Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) hingga akhir tahun. Aktivitas domestik tetap kuat, tetapi ekspektasi inflasi masih relatif tertambat dengan baik."

"Inflasi non-tradables relatif stabil, dan jika RBNZ mengabaikan risiko inflasi utama, alasan domestik untuk pengetatan lebih lanjut akan melemah secara signifikan."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)