Dong Vietnam: Konstruktif tetapi Potensi Kenaikan Terbatas – Commerzbank

Tim Valas Asia Commerzbank menyoroti prospek jangka pendek yang konstruktif untuk Dong Vietnam (VND), didukung oleh arus masuk Foreign Direct Investment (FDI) yang kuat dan pertumbuhan yang solid. USD/VND tetap di sekitar 25.994, di bawah puncak Juli, sehingga VND sekitar 1,2% lebih kuat sepanjang tahun berjalan. Namun, harga Minyak yang lebih tinggi, defisit perdagangan yang melebar, dan imbal hasil AS yang tetap tinggi dipandang membatasi apresiasi yang signifikan, dengan SBV berfokus pada penyeimbangan pertumbuhan dan inflasi.

Dong Vietnam Didukung oleh FDI

"IHK (CPI) September naik 5,1% yoy dibandingkan 4,9% pada Agustus, sesuai dengan ekspektasi pasar dan mendorong inflasi rata-rata pada Januari–September menjadi 4,52%, sedikit di atas target pemerintah sebesar 4,5%."

"Prospek VND dalam waktu dekat masih tergolong cukup positif mengingat realisasi FDI yang kuat dan pertumbuhan ekonomi yang pesat; namun, harga minyak yang lebih tinggi, defisit perdagangan yang melebar, serta imbal hasil (yield) obligasi AS yang masih tinggi membuat apresiasi nilai tukar yang signifikan kecil kemungkinannya terjadi. Dengan tingkat inflasi yang melampaui target dan ekspansi kredit yang cepat, SBV kemungkinan akan tetap fokus menyeimbangkan upaya mendukung pertumbuhan ekonomi dengan pengendalian inflasi, likuiditas sistem perbankan, dan stabilitas nilai tukar."

"Hal ini mengindikasikan bahwa percepatan terbaru pada angka utama IHK (headline CPI) masih didominasi oleh faktor sisi penawaran. Akan tetapi, seiring dengan pertumbuhan pembentukan modal yang melampaui 20%, konsumsi yang tetap tumbuh kuat, serta mulai munculnya kendala kapasitas, risiko inflasi dari sisi permintaan menjadi semakin nyata. Kondisi ini, ditambah dengan harga minyak yang tinggi, mempersempit ruang gerak SBV untuk memberikan stimulus moneter tambahan, terlepas dari target pertumbuhan ambisius yang ditetapkan pemerintah."

"Di Valas, USD/VND kemarin stabil di sekitar 25.994, bertahan di bawah puncak Juli di 26.340 dan membuat VND sekitar 1,2% lebih kuat terhadap USD sepanjang tahun berjalan."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)