Dow Jones Industrial Average Membuat Sejarah, kemudian Berubah Pikiran

• DJIA mencetak rekor tertinggi baru pada bel pembukaan hari Senin dan memangkas sebagian besar kenaikan tersebut dalam waktu satu jam.
• Indeks tertinggal dari S&P 500 dan Nasdaq saat saham-saham chip rebound dan rotasi minggu lalu berbalik arah.
• Risalah Rapat FOMC pada hari Rabu akan menunjukkan seberapa serius komite mempertimbangkan kenaikan suku bunga.

Dow Jones Industrial Average (DJIA) akhirnya menembus 53.000 pada hari Senin, melonjak ke rekor tepat di atas level tersebut dalam beberapa menit pembukaan dan bertahan selama kurang lebih durasi upacara yang menghasilkan rekor itu. Presiden Trump membunyikan bel pembukaan dari Oval Office dalam acara gabungan pertama dari jenisnya dengan kedua bursa utama. Indeks merayakannya dengan mencetak rekor tertinggi baru, dan para penjual menghapus hampir 400 poin dalam waktu setengah jam.

Menjelang awal sore di New York, Dow datar di sekitar 52.900 sementara S&P 500 naik 0,7% dan Nasdaq naik 1,1%. Penurunan dan keterlambatan ini memiliki satu penjelasan: hari Senin adalah sesi teknologi, dan pergerakan Dow ke wilayah rekor bukanlah cerita teknologi.

Kepemimpinan yang Dipinjam

Indeks naik hampir 2% minggu lalu sementara fund patokan semikonduktor turun lebih dari 3% untuk dua minggu berturut-turut, saat uang berputar keluar dari perdagangan chip ke hampir semua sektor lain. Pada hari Senin aliran tersebut berbalik, dengan saham-saham chip melonjak sekitar 3% di tengah kesepakatan pasokan Broadcom yang diekspansi dengan Apple, membuat Dow memegang rekor yang tidak memiliki energi untuk memperpanjangnya.

Para ahli strategi menggambarkan paruh kedua sebagai tarik-menarik antara perdagangan kecerdasan buatan dan pasar yang lebih luas. Dow berada di sisi pasar yang lebih luas dari argumen itu, yang membuat rekor hari Senin nyata sekaligus bersyarat.

Rekor dengan Latar Belakang Hawkish

Bagian yang benar-benar aneh dari reli ini adalah bahwa hal itu terjadi saat pasar memperdebatkan apakah langkah berikutnya dari Federal Reserve (The Fed) adalah kenaikan, bukan penurunan suku bunga. Laporan Nonfarm Payrolls (NFP) Juni pada hari Kamis mencetak 57 ribu dibandingkan ekspektasi di atas 100 ribu, meredam pembicaraan kenaikan suku bunga dan membiarkan kekhawatiran stagflasi memudar menjelang akhir pekan panjang.

Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) Jasa Institute for Supply Management (ISM) hari Senin menolak tren tersebut: Data sesuai konsensus di 54, tetapi indikator ketenagakerjaan kembali ke ekspansi di 51,2 setelah berbulan-bulan kontraksi, dan harga yang dibayar turun menjadi 67,7, masih jauh di atas ambang pertumbuhan. Pernyataan seorang gubernur The Fed pada sore hari condong ke hawkish dan pasar hampir tidak bereaksi. Pasar suku bunga masih menilai peluang sekitar tiga banding empat untuk mempertahankan suku bunga pada pertemuan bulan ini, dengan risiko residual condong ke pengetatan daripada pelonggaran.

Penataan Ulang di antara Komponen-komponennya

Microsoft, salah satu komponen berat indeks, turun lebih dari 1% setelah mengumumkan pemutusan kerja sebanyak 4.800 orang, sekitar 2% dari tenaga kerjanya, dengan unit Xbox menanggung bagian yang besar. Manajemen menggambarkan pengurangan tersebut sebagai adaptasi terhadap era kecerdasan buatan, cara halus untuk mengatakan belanja harus diambil dari suatu tempat. Komponen lain, IBM, bergerak ke arah sebaliknya saat para analis menaikkan ekspektasi harga dalam hasilnya yang akan dirilis nanti bulan ini, pengingat bahwa pendapatan akan segera menilai apakah rekor ini bertahan dengan baik.

Rabu adalah Haro Paling Penting

Kalender tetap berada di tingkat kedua sampai Risalah Rapat Federal Open Market Committee (FOMC) bulan Juni dirilis pada Rabu pukul 18:00 GMT (Kamis, 01:00 WIB). Komite mempertahankan suku bunga di 3,75% bulan lalu dengan kecenderungan hawkish yang jelas, dan proyeksi yang diperbarui menunjukkan blok yang terlihat terbuka untuk pengetatan lagi tahun ini; Risalah Rapat akan mengungkap seberapa luas selera tersebut. Di sekitarnya, pembaruan payrolls swasta tiba Selasa pukul 12:15 GMT (19:15 WIB), klaim tunjangan pengangguran mingguan mengikuti Kamis pukul 12:30 GMT (19:30 WIB) dengan konsensus sekitar 220 ribu dibandingkan 215 ribu sebelumnya, dan presiden The Fed New York akan berbicara pada hari itu.

Level-Level yang Perlu Diperhatikan

Resistance: Level 53.000 adalah level yang penting, dengan rekor hari Senin tepat di atasnya dekat 53.050. Penutupan harian di atas level ini mengubah tonggak tersebut dari sekadar penting menjadi dasar.

Support: Permintaan awal berada di sekitar 52.750, area yang menyerap penurunan pagi hari, dengan titik terendah lonjakan hari Senin dekat 52.650 di bawahnya dan level angka bulat 52.500 di bawah itu.

Bias: Bullish. Memudar dari rekor adalah cerita rotasi bukan penolakan; pembeli memperbaiki sebagian besar penurunan 400 poin dalam dua jam, dan tren naik dari dasar April dekat 45.000 tidak dipertanyakan. Guncangan hawkish dalam Risalah Rapat hari Rabu adalah satu-satunya hal yang cukup berat untuk mengubah itu; tanpa itu, jalur paling mungkin setidaknya masih melewati 53.000.

Grafik Harian Dow Jones