VG Markets Unduh

Emas Abaikan Kenaikan Suku Bunga The Fed saat Penurunan Imbal Hasil Buka Kembali Jalan ke US$4.400

FXStreet · 2026-09-17T18:59:03Z
Emas Abaikan Kenaikan Suku Bunga The Fed saat Penurunan Imbal Hasil Buka Kembali Jalan ke US$4.400
  • Emas menembus SMA 100 hari saat penurunan imbal hasil menghidupkan kembali permintaan.
  • Kenaikan suku bunga The Fed gagal menghalangi logam mulia saat peluang kenaikan suku bunga lainnya pada Oktober tetap tinggi.
  • Pullback minyak meredakan tekanan inflasi, membantu XAU/USD menargetkan US$4.400.

Emas (XAU/USD) menguat pada hari Kamis, naik lebih dari 2% saat para investor mencerna kenaikan suku bunga terbaru oleh Federal Reserve (The Fed), sementara penurunan harga minyak mendorong Dolar AS dan imbal hasil AS lebih rendah. Pasangan aset XAU/USD diperdagangkan di US$4.361, menembus level resistance teknis utama di Simple Moving Average (SMA) 100 hari di US$4.320, sementara para pembeli membidik US$4.400.

XAU/USD Menembus Resistance Utama saat Imbal Hasil yang Lebih Rendah Mengalahkan Pesan Hawkish The Fed

Potensi de-eskalasi konflik Timur Tengah mendukung logam yang tidak berimbal hasil ini, diuntungkan oleh harga minyak yang lebih rendah. West Texas Intermediate (WTI), acuan minyak mentah AS, turun sekitar 0,16%, menekan Greenback mengingat korelasi positifnya.

Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur kinerja greenback terhadap enam mata uang, turun 0,12% ke 100,22. Pada saat yang sama, imbal hasil obligasi pemerintah AS menghapus sebagian bias hawkish The Fed Rabu, turun 7 basis poin ke 4,949%.

Sehari sebelumnya, Federal Reserve menaikkan suku bunga seperti yang diprakirakan, sebesar 25 basis poin ke kisaran 3,75%-4%, yang pertama dalam tiga tahun, membuka peluang pengetatan lebih lanjut saat bank sentral AS mengakui bahwa ekonomi masih tumbuh kuat.

Ketua The Fed, Kevin Warsh, mengatakan bahwa "faktanya adalah inflasi terlalu tinggi dan telah berlangsung terlalu lama." Dot plot The Fed, di mana para pejabat mengungkapkan ekspektasi mereka terhadap arah suku bunga, menunjukkan suku bunga dana The Fed di sekitar 4,10% pada akhir 2026, mengisyaratkan bahwa kenaikan suku bunga lainnya diprakirakan terjadi dalam waktu yang dapat diprakirakan. Ini sejalan dengan ekspektasi inflasi mereka, saat indeks harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) diprakirakan tetap di 3,7% tahun ini dan bergerak menuju target 2% The Fed hingga 2028.

Pasar uang telah memperhitungkan peluang 53% untuk kenaikan suku bunga lainnya pada pertemuan Oktober, menurut Prime Terminal.

Sumber: Prime Terminal

Terkait data, laporan ekonomi AS menunjukkan bahwa klaim tunjangan pengangguran untuk pekan yang berakhir pada 12 September turun signifikan dari 206 ribu menjadi 196 ribu, di bawah prakiraan 208 ribu.

Pada hari Jumat, agenda ekonomi AS akan menampilkan laporan Produksi Industri bulan Agustus dari The Fed dan pidato Gubernur The Fed, Michelle Bowman.

Analisis Teknis XAU/USD: Emas Dapat Menantang US$4.400 dalam Kasus Penutupan di Atas US$4.367

Aksi harga dalam jangka pendek siap untuk pulih seiring terbentuknya pola candlestick ‘bullish engulfing‘. Jika Emas ditutup di atas level tertinggi 16 September di US$4.366, ini dapat mengonfirmasi pemulihan bullish, tetapi para pembeli harus mendorong harga di atas US$4.500.

Relative Strength Index (RSI) sedang bergerak lebih tinggi tetapi masih berada di bawah level netral 50, yang mengindikasikan bahwa baik para pembeli maupun para penjual belum mengendalikan pasar. Namun, jika menembus 50, kenaikan lebih lanjut pada Emas diprakirakan terjadi.

Resistance pertama XAU berada di US$4.400, diikuti oleh level psikologis US$4.450 dan US$4.500. Setelah ditembus, area minat berikutnya adalah SMA 200 hari di US$4.540.

Di sisi bawah, Emas dapat mencatat satu lagi penurunan jika jatuh di bawah SMA 100 hari di US$4.323, lalu level US$4.300. Jika tercapai, logam tanpa imbal hasil ini akan turun lebih lanjut, dengan level support berikutnya SMA 50 hari di US$4.283, diikuti oleh level tertinggi 6 Juli yang berubah menjadi support di US$4.202.

Grafik harian Emas

Pertanyaan Umum Seputar Emas

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.

Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.

Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.