Emas Bertahan Dekat Puncak Satu Bulan saat Taruhan Kenaikan The Fed Menyusut dan USD Melemah

• Emas mencatat traksi positif yang kuat pada hari Rabu saat harapan kesepakatan damai AS–Iran membebani USD.
• Harga minyak yang lemah meredakan kekhawatiran inflasi dan mengurangi prakiraan kenaikan suku bunga The Fed, sehingga semakin menguntungkan logam kuning.
• Pengaturan teknis tampaknya telah bergeser mendukung para pembeli dan memperkuat kasus untuk kenaikan lebih lanjut.

Emas (XAU/USD) mempertahankan minat beli yang kuat sepanjang paruh pertama sesi Eropa dan saat ini diperdagangkan di sekitar US$4.170, sedikit di bawah level tertinggi hampir satu bulan yang disentuh sebelumnya pada Rabu ini. Optimisme terbaru terhadap potensi kesepakatan AS-Iran dan pembukaan kembali Selat Hormuz meredam spekulasi kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed) AS. Hal ini, pada gilirannya, menempatkan para pembeli Dolar AS (USD) dalam posisi defensif dan dipandang sebagai faktor utama yang mendorong logam mulia yang tidak memberikan imbal hasil ini lebih tinggi untuk hari kedua berturut-turut.

Meskipun sinyalnya beragam, para investor tetap berharap pada solusi diplomatik untuk mengakhiri perang AS–Iran yang telah berlangsung lima bulan. Faktanya, Menteri Keuangan AS, Scott Bessent, mengatakan bahwa AS dapat mencapai kesepakatan dengan Iran untuk membuka kembali Selat Hormuz pada hari Rabu dan menuju posisi yang lebih normal dalam konflik ini. Selain itu, Axios, mengutip sumber, melaporkan bahwa AS, Iran, dan Oman semakin dekat pada kesepakatan interim untuk membuka kembali jalur air strategis tersebut. Lebih jauh lagi, keputusan OPEC+ pada hari Minggu untuk meningkatkan produksi mulai September membantu meredakan kekhawatiran terhadap pasokan dan menyeret harga minyak mentah ke level terendah baru sejak 13 Juni. Hal ini, pada gilirannya, meredakan kekhawatiran inflasi dan ekspektasi hawkish The Fed, yang dipandang menekan USD dan mendukung Emas yang tidak berimbal hasil.

Namun, para pedagang masih memperhitungkan peluang yang lebih besar bahwa bank sentral AS akan menaikkan biaya pinjaman pada akhir tahun ini di tengah tanda-tanda bahwa pasar tenaga kerja AS mulai menemukan pijakannya. Survei Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) AS yang dirilis pada hari Selasa oleh Bureau of Labor Statistics menunjukkan bahwa jumlah lowongan pekerjaan turun tipis menjadi 7,36 juta tetapi tetap berada di atas level-level yang terlihat tahun lalu. Selain itu, Presiden The Fed Kansas City, Jeff Schmid, dan Presiden The Fed Philadelphia, Anna Paulson, mendukung perlunya kebijakan moneter yang lebih ketat dan suku bunga yang lebih tinggi untuk memerangi inflasi. Hal ini mungkin menahan para penjual USD dari menempatkan posisi agresif saat fokus tetap tertuju pada data ketenagakerjaan resmi—yang dikenal sebagai laporan Nonfarm Payrolls (NFP) pada hari Jumat.

Para ahli strategi di BNY mencatat bahwa kalender data pekan ini didominasi oleh rilis Nonfarm Payrolls AS bulan Juli pada hari Jumat, dengan "ekspektasi pasar saat ini melihat sekitar 80.000 lapangan pekerjaan baru." Mereka berpendapat bahwa pasar tenaga kerja kini hanya membutuhkan kenaikan bulanan yang moderat untuk mencegah tingkat pengangguran naik, seraya menyatakan bahwa "kami tidak berpikir tingkat ‘breakeven’ payrolls jauh di atas 50.000 per bulan, jika memang lebih tinggi." Menurut pandangan mereka, "saat ini tidak diperlukan kenaikan ketenagakerjaan bulanan yang besar untuk menjaga tingkat pengangguran tetap stabil, berkat pertumbuhan angkatan kerja yang jauh lebih lambat dibandingkan sebelum pandemi."

Sementara itu, agenda ekonomi AS pada hari Rabu—yang menampilkan rilis laporan ADP tentang ketenagakerjaan sektor swasta dan PMI Jasa ISM—akan diperhatikan untuk mencari peluang jangka pendek nanti selama perdagangan sesi Amerika Utara. Selain itu, perkembangan terbaru seputar krisis Timur Tengah seharusnya memberikan dorongan bagi USD dan harga Emas. Latar belakang fundamental yang disebutkan di atas, sementara itu, tampaknya cenderung mendukung para pembeli XAU/USD dan mendukung prospek apresiasi lanjutan dalam perdagangan harian.

Grafik 4 Jam XAU/USD

Analisis Teknis: Pengaturan Konstruktif Emas Mendukung Peluang Kenaikan Lebih Lanjut

Dari sudut pandang teknis, penembusan dalam perdagangan harian melalui rintangan Exponential Moving Average (EMA) 200 periode pada grafik 4 jam memvalidasi prospek positif. Selain itu, Relative Strength Index di sekitar 65 mengindikasikan momentum bullish kuat, sementara histogram Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap positif, mengisyaratkan bahwa para pembeli masih memegang kendali dalam jangka pendek.

Namun, kenaikan saat ini kemungkinan mulai menghadapi hambatan di sekitar US$4.200, dengan kondisi jenuh beli pada indikator momentum berpotensi membatasi penguatan jika minat beli memudar. Di sisi bawah, support terdekat berada di EMA 200 periode di sekitar US$4.115. Penembusan di bawah level tersebut akan membuka peluang koreksi yang lebih dalam menuju level terendah harian di sekitar US$4.065, kemudian area US$4.043–US$4.042, level US$4.020, dan level psikologis US$4.000.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)