Emas Bertahan Naik Dekat Tertinggi sejak Pertengahan Mei; Pembeli Waspadai Penguatan USD

• Emas menarik beberapa aksi beli lebih lanjut saat berkurangnya prakiraan kenaikan suku bunga The Fed membuat USD tertekan.
• Rencana buyback obligasi Pemerintah AS menyeret imbal hasil obligasi AS lebih rendah dan semakin menguntungkan bullion.
• Risiko geopolitik membatasi penurunan USD menjelang rilis PCE AS minggu ini dan pidato Ketua The Fed Warsh.

Emas (XAU/USD) mempertahankan nada bullish-nya sepanjang paruh pertama sesi Eropa dan tetap dekat level tertingginya sejak 15 Mei, yang disentuh sebelumnya pada hari Senin ini. Berkurangnya spekulasi kenaikan suku bunga segera oleh Federal Reserve (The Fed) AS, bersama dengan imbal hasil obligasi Treasury AS yang lebih rendah, mendukung logam mulia yang tidak berimbal hasil ini. Namun, ketidakpastian geopolitik yang persisten memberikan dorongan yang cukup baik bagi Dolar AS (USD) sebagai aset safe haven, yang pada gilirannya membatasi kenaikan logam mulia ini.

Data inflasi AS bulan Juli yang lebih jinak meredakan ekspektasi pengetatan kebijakan The Fed dalam waktu dekat. Akibatnya, ekspektasi pasar telah bergeser ke arah mempertahankan kebijakan pada pertemuan FOMC 15–16 September mendatang. Selain itu, Menteri Keuangan AS Scott Bessent menunjukkan kesiapan untuk melakukan intervensi yang lebih agresif ketika imbal hasil obligasi bergerak lebih tinggi daripada sebelum pengumuman pembelian kembali. Faktanya, Departemen Keuangan AS mengatakan pada hari Rabu lalu bahwa mereka akan setidaknya menggandakan operasi pembelian kembali untuk utang pemerintah bertenor panjang mulai September. Bessent meyakinkan pasar bahwa ukuran pembelian kembali tersebut bisa lebih dari US$4 miliar per penerbitan. Hal ini menjaga imbal hasil obligasi AS tetap tertekan di bawah puncak multi-tahun dan mungkin membatasi pemulihan yang berarti bagi USD.

Sementara itu, pasar masih memperhitungkan peluang lebih dari 70% bahwa bank sentral AS akan menaikkan biaya pinjaman setidaknya sekali hingga akhir tahun ini di tengah risiko inflasi yang berasal dari harga minyak yang volatil. Oleh karena itu, fokus beralih ke rilis Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) AS pada hari Rabu. Selain itu, pidato Ketua The Fed Kevin Warsh di Simposium Jackson Hole akan dicermati untuk mencari petunjuk tentang jalur kebijakan bank sentral ke depan, yang pada gilirannya seharusnya memberikan dorongan yang berarti bagi USD dan menggerakkan harga Emas. Sementara itu, ketidakpastian geopolitik membantu USD menjauh dari level terendah lebih dari tiga bulan, yang disentuh minggu lalu.

Menteri Keuangan AS Scott Bessent dijadwalkan mengumumkan apa yang ia sebut sebagai sanksi terberat dalam sejarah terhadap Iran dalam konferensi pers pada hari Senin. Sekretaris Dewan Keamanan Nasional Tertinggi Iran, Mohsen Rezaei, menanggapi dengan memperingatkan bahwa Republik Islam akan menghentikan seluruh ekspor minyak melalui Selat Hormuz dan di tempat lain di Teluk Persia jika perang ekonomi berlanjut. Rezaei menambahkan bahwa partisipasi negara mana pun dalam sanksi AS akan diperlakukan sebagai tindakan perang terhadap Iran. Hal ini, pada gilirannya, menjaga premi risiko perang tetap berlaku, yang dipandang menguntungkan Greenback sebagai aset safe haven dan membatasi kenaikan harga Emas, sehingga para pembeli perlu berhati-hati.

Grafik Harian XAU/USD

Analisis Teknis

Penutupan hari Jumat di atas area pertemuan US$4.615–US$4.620—yang terdiri dari SMA 200 hari dan level Fibonacci retracement 61,8% dari penurunan April–Juni—dipandang sebagai pemicu baru bagi para pembeli XAU/USD. Selain itu, indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap berada di wilayah positif dan menunjukkan kenaikan, mengisyaratkan momentum ke atas yang berkelanjutan. Namun, Relative Strength Index (RSI) di 71,77 menunjukkan kondisi jenuh beli yang dapat membatasi kenaikan langsung.

Oleh karena itu, setiap pergerakan ke atas berikutnya dapat menghadapi resistance awal di Fibonacci retracement 78,6% di dekat US$4.684,43, di atasnya Emas dapat menargetkan pengujian puncak siklus di sekitar US$4.891,38. Di sisi bawah, support signifikan pertama muncul dari Fibonacci retracement 61,8% di US$4.521,97, diperkuat oleh SMA 200 hari di US$4.516,88, dengan dasar struktural yang lebih dalam terlihat di retracement 50% di US$4.407,86 dan level 38,2% di US$4.293,75.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)