Emas Kembali Merebut US$4.500 meskipun Imbal Hasil Obligasi Pemerintah AS dan Dolar AS Rebound

• Emas pulih dari level terendah dalam perdagangan hariannya dan naik kembali di atas level US$4.500.
• Dolar AS dan imbal hasil obligasi Pemerintah AS pulih setelah turun tajam pada hari Rabu.
• XAU/USD kesulitan di dekat Simple Moving Average (SMA) 200-hari di US$4.512.

Emas (XAU/USD) memangkas sebagian penurunan dalam perdagangan harian sebelumnya selama perdagangan sesi Amerika pada hari Kamis dan naik kembali di atas level US$4.500, meskipun imbal hasil obligasi Pemerintah AS rebound dan Dolar AS (USD) stabil setelah pullback tajam pada hari sebelumnya. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar US$4.522, pulih dari level terendah dalam perdagangan harian US$4.456.

Logam mulia ini naik lebih dari 4% pada hari Rabu setelah Departemen Keuangan AS mengumumkan bahwa mereka akan meningkatkan buyback untuk mendukung likuiditas pada sekuritas pemerintah bertenor lebih panjang. Sebagai reaksi, imbal hasil obligasi Pemerintah AS bertenor 30 tahun turun sekitar 9 basis poin (bp) ke 5,18%, sementara acuan imbal hasil bertenor 10 tahun turun sekitar 5 bp ke 4,63%.

Langkah Departemen Keuangan AS tersebut memberikan sedikit rasa lega bagi pasar obligasi setelah imbal hasil bertenor 30 tahun naik di atas 5,30% sebelumnya pekan ini, level tertinggi sejak 2007. Namun, baik imbal hasil bertenor 10 tahun maupun 30 tahun sama-sama naik sekitar 6 basis poin pada hari Kamis. Pembelian kembali tersebut mungkin meredakan tekanan dalam jangka pendek, tetapi tidak mengatasi defisit fiskal yang besar, penerbitan utang yang tinggi, atau risiko inflasi yang persisten, kata para analis.

Kekhawatiran ini membatasi penurunan Emas dengan mendukung permintaan logam sebagai lindung nilai terhadap meningkatnya utang pemerintah dan ketidakpastian fiskal. Menteri Keuangan AS, Scott Bessent, mengatakan pada hari Kamis bahwa pembelian kembali obligasi bisa melebihi US$4 miliar.

Emas juga tetap sensitif terhadap prospek kebijakan moneter Federal Reserve (The Fed). Menurut TD Securities, para analis menyoroti bahwa "sinyal bahwa Departemen Keuangan AS ingin mendukung bagian tenor yang lebih panjang, bersama dengan The Fed yang bersedia mengabaikan harga energi yang lebih tinggi, seharusnya cukup untuk mendukung logam kuning dalam jangka pendek."

Namun, mereka memperingatkan bahwa kenaikan signifikan berikutnya mungkin membutuhkan waktu untuk muncul, dengan mencatat bahwa "dengan pasar masih memperhitungkan kenaikan suku bunga pada 2027, kenaikan Emas berikutnya kemungkinan tidak akan terwujud sebelum pasar yang lebih luas menjadi lebih yakin bahwa The Fed tetap menahan suku bunga."

Menurut CME FedWatch Tool, pasar memperhitungkan peluang 65% bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan September, naik dari 35% sebulan lalu.

Presiden The Fed San Francisco, Mary Daly, mengatakan pada hari Kamis bahwa "kenaikan imbal hasil obligasi tidak memberikan sinyal bagi kebijakan" dan bahwa kebijakan The Fed "berada di posisi yang baik." Ia menambahkan bahwa "imbal hasil jangka pendek menunjukkan pasar memahami fungsi reaksi The Fed," sembari menegaskan bahwa bank sentral "benar-benar harus fokus untuk mencapai target inflasinya."

Di sisi data, data pasar tenaga kerja AS mingguan memberikan sedikit dukungan kepada Greenback. Klaim Tunjangan Pengangguran Awal turun ke 206 ribu, di bawah ekspektasi pasar sebesar 210 ribu dan sebelumnya 212 ribu (direvisi dari 209 ribu). Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 98,80, pulih dari terendah dalam perdagangan harian 98,56, level terlemah sejak 14 Mei.

Analisis Teknis: XAU/USD Bertarung di SMA 200-Hari

Pada grafik harian, XAU/USD mempertahankan bias bullish jangka pendek karena harga bertahan di atas Simple Moving Average (SMA) 50-hari dan 100-hari masing-masing di US$4.164 dan US$4.380. Logam ini kini berfluktuasi di dekat SMA 200-hari di US$4.512.

Relative Strength Index (RSI) berada di dekat 65, sementara histogram Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap positif, menunjukkan momentum ke atas kuat.

Penutupan harian di atas SMA 200-hari dapat membuka jalan menuju resistance horizontal di US$4.650. Di sisi bawah, SMA 100-hari di US$4.380 menawarkan support awal, diikuti oleh SMA 50-hari di US$4.164 dan level psikologis US$4.000.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)