Emas Kesulitan di Bawah US$4.400 saat Prakiraan Kenaikan Suku Bunga The Fed Mendominasi

• Emas merosot lebih lanjut pada hari Selasa setelah berbalik dari level tertinggi lebih dari tiga bulan pekan lalu.
• Ekspektasi The Fed hawkish dan naiknya imbal hasil obligasi Pemerintah AS membuat logam mulia ini berada di bawah tekanan.
• XAU/USD menguji zona support utama saat momentum bergeser ke arah penjual.

Emas (XAU/USD) melanjutkan pullback-nya dari level tertinggi lebih dari tiga bulan yang disentuh pekan lalu dan jatuh ke level terendah baru dua pekan pada hari Selasa. Meningkatnya ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed) dan ketegangan baru di Timur Tengah tetap menjadi pendorong utama di balik penurunan terbaru ini. Namun, data ekonomi AS yang lebih lemah dari prakiraan membantu menahan penurunan lebih lanjut.

Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar US$4.373, turun hampir 1,68% pada hari ini setelah menyentuh terendah dalam perdagangan harian di US$4.326.

Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) Manufaktur ISM turun ke 54,6 pada bulan Agustus dari 55,6 pada bulan Juli, meleset dari prakiraan pasar di 55,2. Indeks Harga Dibayar ISM bertahan stabil di 71,1, di bawah ekspektasi 72,0, sementara Lowongan Pekerjaan JOLTS naik ke 7,271 juta pada bulan Juli dari 7,182 juta tetapi masih di bawah prakiraan 7,3 juta.

Meski data meleset dari prakiraan, ekspektasi bahwa The Fed dapat menaikkan suku bunga secepat bulan ini membuat Dolar AS dan imbal hasil obligasi Pemerintah AS tetap didukung. Indeks Dolar AS (DXY) diperdagangkan di sekitar 99,64, naik 0,23% pada hari ini. Sementara itu, imbal hasil obligasi Pemerintah AS bertenor 10 tahun acuan berada di sekitar 4,76% setelah menyentuh 4,80%, level tertinggi sejak Januari 2025.

Dolar AS yang lebih kuat membuat Emas berdenominasi Dolar lebih mahal bagi pembeli luar negeri, sementara imbal hasil obligasi Pemerintah AS yang lebih tinggi meningkatkan biaya peluang untuk memegang logam yang tidak berimbal hasil.

Nada keras Ketua Kevin Warsh terkait inflasi di Simposium Jackson Hole menghidupkan kembali prakiraan kenaikan suku bunga, dengan CME FedWatch Tool menunjukkan probabilitas sekitar 65% untuk kenaikan suku bunga pada pertemuan 15-16 September, naik dari sekitar 40% seminggu lalu.

Gubernur The Fed, Michael Barr, menambah nada hawkish pada hari Selasa, dengan mengatakan bahwa "persistensi inflasi di atas target menciptakan risiko." Barr mengatakan ia mendukung suku bunga yang stabil jika yakin inflasi sedang melandai, tetapi memperingatkan bahwa "jika inflasi tidak segera melandai, maka akan tiba waktunya untuk menaikkan suku bunga."

Pada saat yang sama, kenaikan harga Minyak menambah kekhawatiran inflasi dan memperkuat ekspektasi bahwa bank-bank sentral utama mungkin perlu mempertahankan kebijakan moneter yang ketat. Minyak West Texas Intermediate (WTI) naik selama dua hari berturut-turut menyusul memanasnya kembali situasi di sekitar Selat Hormuz.

Biasanya, kekhawatiran terhadap inflasi dan geopolitik mendukung Emas. Namun, pasar saat ini bereaksi melalui kanal suku bunga, dan logam ini cenderung berkinerja buruk ketika suku bunga dan imbal hasil obligasi Pemerintah AS naik.

Dengan demikian, penjual kemungkinan akan tetap memegang kendali dalam jangka pendek, meskipun data ekonomi AS yang akan datang dan perkembangan di Timur Tengah dapat memicu volatilitas baru. Perhatian kini beralih ke laporan Perubahan Ketenagakerjaan ADP pada hari Rabu dan laporan Nonfarm Payrolls (NFP) yang diawasi ketat pada hari Jumat.

Analisis Teknis: XAU/USD Melanjutkan Penurunan, Mengincar Support di Dekat US$4.350

Pada grafik harian, XAU/USD melanjutkan penurunannya di bawah SMA 200-hari dan kini sedang menguji SMA 100-hari di dekat US$4.365, level yang juga sejajar erat dengan Fibonacci retracement 50% di US$4.350, membentuk zona support utama. Penutupan harian di bawah klaster ini akan membuat bias jangka pendek cenderung bearish, membuka peluang menuju retracement 61,8% di dekat US$4.267.

Relative Strength Index (RSI) di 49 berada di sekitar garis tengah, mengisyaratkan kondisi yang relatif seimbang, sementara indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) berada di wilayah negatif, menunjukkan memudarnya momentum bullish setelah pullback terbaru.

Di sisi bawah, penembusan di bawah zona support US$4.350-US$4.365 akan membuka jalan menuju US$4.267 (retracement 61,8%), diikuti US$4.149 (retracement 78,6%) dan level terendah siklus sebelumnya di dekat US$4.000.

Di sisi atas, resistance awal berada di US$4.432 (retracement 38,2%), dengan penghalang yang lebih kuat di dekat US$4.530 (SMA 200-hari) dan US$4.534 (retracement 23,6%). Penembusan berkelanjutan di atas zona ini akan membuka jalan menuju area US$4.700.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)