Emas Pertahankan Kenaikan Dekat US$4.400 saat USD Merosot ke Terendah Dua Bulan

• Emas menarik beberapa pembeli pada hari Senin, meskipun kurang memiliki keyakinan bullish.
• Berkurangnya prakiraan kenaikan suku bunga The Fed terus menekan USD dan mendukung komoditas ini.
• Risiko geopolitik membantu membatasi pelemahan USD yang lebih dalam dan membatasi kenaikan logam mulia ini.

Emas (XAU/USD) mempertahankan bias bullish sepanjang paruh pertama perdagangan sesi Eropa dan saat ini diperdagangkan di sekitar US$4.400, naik untuk dua hari berturut-turut. Namun, komoditas ini tetap berada di bawah level tertinggi sejak 5 Juni, yang disentuh pada Kamis lalu, di tengah latar belakang fundamental yang beragam.

Data yang dirilis pada hari Jumat menunjukkan bahwa Penjualan Ritel AS bulan Juli turun 0,6%, menandai penurunan pertama dalam sembilan bulan dan penurunan bulanan terbesar sejak Mei tahun lalu. Selain itu, Indeks Sentimen Konsumen University of Michigan turun pada bulan Agustus menjadi 51 dari 55,2 pada bulan sebelumnya. Ini menambah tanda-tanda meredanya inflasi AS dan semakin meredam ekspektasi terhadap kenaikan suku bunga dalam waktu dekat oleh Federal Reserve (The Fed), yang menyeret Dolar AS (USD) ke level terendah dua bulan dan memberikan dukungan bagi bullion yang tidak berimbal hasil.

Para ahli strategi di BNY mencatat bahwa "data AS yang lebih lemah selama beberapa pekan terakhir telah mengurangi ekspektasi kenaikan suku bunga untuk sisa 2026," dengan pasar semakin mempertanyakan perlunya pengetatan tambahan di akhir siklus. Mereka menambahkan bahwa "kemajuan lebih lanjut pada inflasi dalam beberapa bulan ke depan dapat mengukuhkan pandangan bahwa tidak akan ada pengetatan kebijakan," yang mengisyaratkan bahwa data harga yang masuk akan menjadi faktor penting dalam menegaskan pergeseran dovish pasar.

Namun, para investor tetap khawatir bahwa harga energi yang volatil dapat mempersulit prospek inflasi dan memaksa The Fed untuk mempertahankan sikap hawkish. Selain itu, ketidakpastian geopolitik yang terus berlanjut membantu membatasi pelemahan lebih dalam safe haven USD, sehingga membatasi kenaikan harga Emas. Menteri Keuangan AS, Scott Bessent, mengatakan bahwa AS sedang bersiap untuk menjatuhkan kebijakan-kebijakan ekonomi terhadap Iran yang belum pernah terlihat sebelumnya, paling cepat minggu ini. Hal ini, bersama dengan kebuntuan AS-Iran, menjaga premi risiko geopolitik tetap berlaku dan seharusnya mendukung greenback.

Dalam perkembangan lain, Presiden Donald Trump mengatakan bahwa ia akan segera menyatakan Selat Hormuz sebagai "wilayah Amerika Serikat." Sementara itu, Menteri Luar Negeri Iran, Abbas Araghchi, mengatakan bahwa AS harus menyetujui syarat-syarat Teheran agar pengiriman melalui jalur perairan tersebut dapat dilanjutkan dan bahwa saat ini tidak ada negosiasi yang sedang berlangsung. Selain itu, serangan baru Ukraina terhadap kilang minyak Rusia tetap mendukung harga minyak yang lebih tinggi, menjaga kekhawatiran inflasi dan prakiraan setidaknya satu kenaikan suku bunga The Fed pada 2026 tetap ada.

Menurut FedWatch Tool dari CME Group, para pedagang masih memperhitungkan sekitar 65% kemungkinan bahwa bank sentral AS akan menaikkan biaya pinjaman pada akhir tahun ini. Hal ini, pada gilirannya, mengharuskan para penjual USD untuk berhati-hati dan sebelum mengantisipasi apresiasi lebih lanjut pada harga Emas saat para pedagang menunggu isyarat lebih lanjut terkait jalur kebijakan The Fed di masa depan. Oleh karena itu, fokus akan tetap tertuju pada rilis Risalah Rapat FOMC pada hari Rabu. Selain itu, tajuk utama geopolitik yang masuk mungkin akan memengaruhi USD dan logam mulia ini.

Grafik Harian XAU/USD

Analisis Teknis

Dari sudut pandang teknis, kegagalan berulang kali baru-baru ini untuk menemukan penerimaan di atas level US$4.400, atau level retracement 50% dari penurunan April-Juni, mengharuskan para pembeli XAU/USD untuk bersikap hati-hati. Selain itu, logam mulia ini masih berada di bawah Simple Moving Average (SMA) 200-hari, sehingga bias yang lebih luas tetap tertahan meski baru-baru ini pulih.

Sementara itu, Relative Strength Index (RSI) di 64,43 condong ke momentum bullish, sedangkan Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap berada di wilayah positif. Namun, indikator-indikator momentum yang membaik hanya mengisyaratkan bahwa para pembeli sedang berupaya melakukan rebound dalam latar belakang yang masih bearish dan penuh resistance.

Namun demikian, Penguatan dan penerimaan yang berkelanjutan di atas level US$4.400 (level retracement 50%) seharusnya memungkinkan harga Emas menguji SMA 200-hari di dekat US$4.506 dan Fibonacci retracement 61,8% di US$4.509. Penghalang lebih lanjut terlihat di level Fibonacci 78,6% di US$4.666 dan zona puncak siklus di US$4.865.

Di sisi bawah, support awal muncul di Fibonacci retracement 38,2% di US$4.290, di depan level 23,6% di US$4.154, sementara penurunan yang lebih dalam akan mengekspos dasar struktural di sekitar jangkar Fibonacci di dekat US$3.935.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)