VG Markets Unduh

Emas Pullback saat Imbal Hasil AS Pulih setelah Buyback Obligasi Pemerintah AS

FXStreet · 2026-08-20T17:38:45Z
Emas Pullback saat Imbal Hasil AS Pulih setelah Buyback Obligasi Pemerintah AS
  • Emas mundur saat imbal hasil obligasi Pemerintah AS pulih setelah penurunan yang dipicu buyback.
  • Klaim tunjangan pengangguran yang solid menghidupkan kembali prakiraan kenaikan suku bunga The Fed.
  • Para pembeli mempertahankan US$4.500 saat SMA 200-hari tetap menjadi level penting.

Harga Emas (XAU/USD) mundur sekitar 0,33% pada hari Kamis saat imbal hasil obligasi Pemerintah AS memangkas sebagian pelemahan Rabu, membebani bullion, yang juga tertekan oleh pemulihan Dolar AS. Pasangan aset XAU/USD diperdagangkan di US$4.509, setelah mencapai level tertinggi harian US$4.540.

XAU/USD Bertahan di Atas US$4.500 saat Klaim yang Solid Hidupkan Kembali kehati-hatian The Fed

Bias logam mulia ini tetap bullish, meskipun Greenback menguat. Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak kinerja mata uang Amerika terhadap enam mata uang lainnya, naik 0,14% ke 98,91, memberikan tekanan ke bawah pada XAU.

Pada hari Rabu, Departemen Keuangan AS mengumumkan penyesuaian pada program buyback obligasinya, dengan fokus pada tenor jangka panjang, dari obligasi bertenor 10 hingga 30 tahun. Depkeu menulis bahwa tujuannya adalah untuk menyediakan likuiditas di pasar obligasi bertenor 10 hingga 30 tahun. Namun demikian, para pedagang melihat ini sebagai beberapa bentuk Yield Curve Control (YCC) yang bertujuan menghambat lonjakan imbal hasil obligasi 30 tahun.

Di tengah latar belakang ini, Emas melonjak tajam lebih dari 4,35% dan merebut kembali level US$4.500. Meski begitu, data ketenagakerjaan AS yang solid dan imbal hasil obligasi pemerintah AS yang lebih tinggi memperparah pullback menuju Simple Moving Average (SMA) 200-hari di US$4.512.

Klaim Tunjangan Pengangguran Awal AS untuk pekan yang berakhir pada 15 Agustus tercatat lebih rendah dari prakiraan di 206 ribu, turun dari 212 ribu dan di bawah ekspektasi 210 ribu. Sementara itu, moving average 4 minggu naik 5 ribu, meningkat dari 199,75 ribu menjadi 204 ribu.

Sementara itu, para pejabat The Fed angkat bicara. Presiden The Fed St. Louis, Alberto Musalem, mengatakan pasar obligasi dipengaruhi oleh kuatnya pertumbuhan dan belanja modal. Ia juga mencatat bahwa meskipun ia mendukung kenaikan suku bunga pada bulan Juli, ia tetap terbuka terhadap pertemuan September mendatang.

Mary Daly dari The Fed San Francisco mengatakan kenaikan imbal hasil obligasi jangka panjang menjadi perhatian global, sehingga mengurangi efektivitasnya sebagai indikator. Ia percaya kredibilitas The Fed tetap utuh dan bahwa pasar jangka pendek terutama bereaksi terhadap data terbaru.

Pada hari Rabu, risalah rapat terakhir The Fed mengungkapkan bahwa beberapa peserta tetap khawatir terhadap inflasi, mengindikasikan bahwa pengambil kebijakan lain selain Hammack, Kashkari, dan Logan terbuka untuk menaikkan suku bunga jika inflasi tetap tinggi.

Pasar uang memperhitungkan peluang 68% bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan September, dengan peluang kenaikan suku bunga 25 basis poin tetap di dekat 32%, menurut Prime Terminal.

Sumber: Prime Terminal

Pada hari Jumat, jadwal ekonomi AS akan menampilkan PMI Pendahuluan S&P Global di tengah kalender yang minim data.

Prospek Teknis XAU/USD: Emas Bergerak Dekat SMA 200-Hari, di Atas US$4.500

Dari sudut pandang teknis, Emas tetap condong ke atas setelah merebut kembali SMA 200-hari. Perlu dicatat bahwa dalam pergerakannya ke atas, XAU/USD menembus garis tren resistance menurun berusia lima bulan, yang dibuat dari rekor tertinggi di dekat US$5.600, yang dapat membuka jalan bagi harga yang lebih tinggi.

Relative Strength Index (RSI) bersifat bullish, meski sedikit menurun, mengindikasikan bahwa para pedagang sedang mengamankan sebagian keuntungan sebelum tren naik berlanjut.

Jika Emas ditutup secara harian di atas US$4.500, pembeli dapat memprakirakan pengujian tertinggi harian 20 Mei di US$4.595 sebelum level psikologis US$4.600. Area minat berikutnya berada di US$4.700, dengan tertinggi harian 12 Mei di US$4.735, dikelilingi oleh klaster enam candle.

Di sisi bawah, support pertama berada di US$4.500. Penembusan level tersebut akan mengekspos SMA 100-hari di US$4.380, sebelum US$4.300. Di bawah area ini, support berikutnya adalah SMA 50-hari di US$4.164.

Grafik harian Emas

Pertanyaan Umum Seputar Emas

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.

Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.

Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.