Emas Reli ke Level Tertinggi sejak Akhir Mei, Incar US$4.600 di Tengah Lemahnya USD Jelang PMI AS

• Emas kembali mendapatkan traksi positif saat USD bertahan di dekat level terendah tiga bulan di tengah meredanya prakiraan kenaikan suku bunga The Fed.
• Risiko inflasi yang berasal dari harga minyak yang lebih tinggi mendukung imbal hasil obligasi AS, yang dapat membantu membatasi pelemahan USD.
• Kebuntuan AS–Iran menjaga premi risiko geopolitik tetap berlaku dan mengharuskan para penjual USD untuk bersikap hati-hati.

Emas (XAU/USD) melanjutkan momentum penembusan dalam perdagangan harian di atas Simple Moving Average (SMA) 200-hari yang secara teknis signifikan dan naik ke level tertinggi sejak akhir Mei selama paruh pertama perdagangan sesi Eropa pada hari Jumat. Logam mulia ini tetap berada di jalur untuk mencatat kenaikan selama tiga minggu berturut-turut dan menguat lebih lanjut di tengah Dolar AS (USD) yang secara umum lebih lemah. Para pedagang mengurangi prakiraan mereka terhadap kenaikan suku bunga dalam waktu dekat oleh Federal Reserve (The Fed) setelah data inflasi AS terbaru yang dirilis pekan lalu mengisyaratkan tanda-tanda meredanya tekanan harga. Hal ini membuat USD tertekan di dekat level terendah dalam lebih dari tiga bulan, yang disentuh pada hari Kamis, dan dipandang sebagai faktor utama yang mendukung bullion yang tidak berimbal hasil.

Namun, para investor tetap khawatir terhadap risiko inflasi akibat kenaikan harga minyak, yang didukung oleh kebuntuan AS–Iran terkait Selat Hormuz. Selain itu, kelompok Houthi yang didukung Iran di Yaman mengklaim telah menargetkan delapan kapal tanker minyak sejak mengumumkan blokade maritim terhadap pengiriman Saudi pada akhir Juli, meningkatkan risiko meluasnya konflik regional dan mendorong harga minyak ke level tertinggi tiga minggu pada hari Kamis. Hal ini, dalam banyak hal, menutupi rencana Departemen Keuangan AS untuk menggandakan besaran beberapa operasi pembelian kembali utang jangka panjang dan tetap mendukung imbal hasil obligasi AS tetap tinggi.

Sementara itu, Risalah Rapat FOMC 28–29 Juli yang dirilis pada hari Rabu mengungkapkan bahwa para pejabat The Fed mengindikasikan perlunya menaikkan suku bunga segera kecuali ada kemajuan lebih lanjut dalam menurunkan inflasi. Selain itu, CME Group FedWatch Tool menunjukkan bahwa para investor masih memperhitungkan sekitar 68% kemungkinan bahwa bank sentral AS akan menaikkan biaya pinjaman setidaknya sekali hingga akhir tahun. Hal ini, bersama dengan ketidakpastian geopolitik yang terus berlanjut, dapat membantu membatasi pelemahan lebih dalam pada safe haven Dolar AS dan menahan para pedagang bullish dari mengambil posisi pada apresiasi lebih lanjut Emas.

Dalam perkembangan terbaru seputar krisis Timur Tengah, Presiden Donald Trump mengatakan pada hari Rabu bahwa AS akan meluncurkan "operasi ekonomi paling menghancurkan" terhadap Iran. Selain itu, Trump mengancam akan menjatuhkan sanksi berat terhadap negara mana pun yang membantu Teheran menghindari sanksi atau berbisnis dengan Iran. Selain itu, Wakil Presiden JD Vance mengatakan bahwa tekanan ekonomi adalah alat paling efektif terhadap Iran. Hal ini menjaga premi risiko geopolitik tetap berlaku, mendukung kemungkinan munculnya pembelian USD di level-level yang lebih rendah, yang pada gilirannya mungkin membatasi harga Emas.

Grafik Harian XAU/USD

Analisis Teknis

Pasangan aset XAU/USD tampaknya telah menemukan penerimaan di atas SMA 200 hari, dengan para pembeli kini menunggu pergerakan melewati level Fibonacci retracement 61,8% dari penurunan April–Juni sebelum menempatkan posisi baru. Selain itu, indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap positif, memperkuat bias ke atas. Sementara itu, Relative Strength Index (14) di 67,70 menggoda wilayah jenuh beli, mengisyaratkan momentum bullish kuat namun berpotensi sudah terlalu jauh.

Meski demikian, pengaturan teknis yang lebih luas tetap menunjukkan bias konstruktif dalam jangka pendek. Karena itu, penguatan berkelanjutan di atas Fibonacci 61,8% di US$4.529 seharusnya membuka jalan bagi kenaikan lebih lanjut menuju retracement 78,6% di US$4.687, sebelum puncak siklus di US$4.889. Di sisi bawah, support terdekat terlihat di retracement 61,8% di US$4.529,03, diikuti oleh SMA 200-hari di US$4.514,16, lalu retracement 50% di dekat US$4.417. Support yang lebih dalam muncul di level 38,2% di US$4.306,50, retracement 23,6% di sekitar US$4.168, dan level struktural terendah di dekat US$3.946.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)