Euro Jatuh usai Inflasi AS yang Panas Dorong Ekspektasi The Fed untuk Pertahankan Suku Bunga Tinggi Lebih Lama

FXStreet · 2026-05-12T13:45:23Z
Euro Jatuh usai Inflasi AS yang Panas Dorong Ekspektasi The Fed untuk Pertahankan Suku Bunga Tinggi Lebih Lama
  • EUR/USD turun seiring data inflasi AS yang lebih panas dari perkiraan mengangkat Dolar AS dan imbal hasil Treasury.
  • Para trader meningkatkan spekulasi bahwa Federal Reserve dapat mempertahankan suku bunga lebih tinggi lebih lama.
  • Kenaikan biaya energi memicu ekspektasi pengetatan ECB, meskipun kekhawatiran pertumbuhan terus membebani Euro.

Euro (EUR) diperdagangkan di bawah tekanan terhadap Dolar AS (USD) pada hari Selasa seiring data inflasi AS yang lebih panas dari perkiraan memperkuat Greenback dan mendorong imbal hasil Treasury AS lebih tinggi. Pada saat berita ini ditulis, EUR/USD diperdagangkan di sekitar 1,1743, turun sekitar 0,35% pada hari tersebut.

Data yang dirilis oleh Biro Statistik Tenaga Kerja menunjukkan Indeks Harga Konsumen (IHK) utama naik 0,6% MoM di bulan April setelah naik 0,9% di bulan Maret, sesuai dengan ekspektasi pasar. Secara tahunan, inflasi meningkat menjadi 3,8% dari sebelumnya 3,3%, di atas prakiraan 3,7%.

Sementara itu, IHK inti, yang tidak memasukkan harga makanan dan energi yang volatil, naik 0,4% MoM, meningkat dari 0,2% di bulan Maret dan di atas ekspektasi 0,3%. Inflasi inti tahunan naik menjadi 2,8% dari 2,6%, juga melebihi prakiraan 2,7%.

Inflasi AS meningkat untuk bulan kedua berturut-turut pada April, sebagian besar didorong oleh harga energi yang lebih tinggi karena Minyak tetap tinggi di tengah gangguan di Selat Hormuz.

Data inflasi yang lebih kuat dari perkiraan ini, dikombinasikan dengan laporan Nonfarm Payrolls (NFP) yang optimis pekan lalu, memperkuat ekspektasi bahwa Federal Reserve (The Fed) dapat mempertahankan suku bunga lebih tinggi lebih lama.

Menurut Alat FedWatch CME, para pedagang saat ini memprakirakan The Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah dalam beberapa bulan mendatang, sambil juga meningkatkan taruhan pada kemungkinan kenaikan suku bunga akhir tahun ini. Probabilitas kenaikan suku bunga pada pertemuan September saat ini berada di sekitar 13,5%, naik menjadi sekitar 32% untuk pertemuan Desember.

Ekspektasi hawkish The Fed yang meningkat dan ketidakpastian yang berkelanjutan seputar negosiasi AS-Iran membantu Dolar AS rebound dari level terendah baru-baru ini. Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap keranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 98,37, naik sekitar 0,35% pada hari tersebut.

Di Zona Euro, para pedagang memperhitungkan setidaknya dua kali kenaikan suku bunga dari Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) tahun ini karena kenaikan harga energi terus memicu risiko inflasi. Namun, paparan Zona Euro yang besar terhadap biaya energi yang lebih tinggi juga memicu kekhawatiran tentang pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat, yang dapat membatasi kemampuan ECB untuk mengetatkan kebijakan secara agresif.

Pertanyaan Umum Seputar Inflasi

Inflasi mengukur kenaikan harga sekeranjang barang dan jasa yang representatif. Inflasi utama biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). Inflasi inti tidak termasuk elemen yang lebih fluktuatif seperti makanan dan bahan bakar yang dapat berfluktuasi karena faktor geopolitik dan musiman. Inflasi inti adalah angka yang menjadi fokus para ekonom dan merupakan tingkat yang ditargetkan oleh bank sentral, yang diberi mandat untuk menjaga inflasi pada tingkat yang dapat dikelola, biasanya sekitar 2%.

Indeks Harga Konsumen (IHK) mengukur perubahan harga sekeranjang barang dan jasa selama periode waktu tertentu. Biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). IHK Inti adalah angka yang ditargetkan oleh bank sentral karena tidak termasuk bahan makanan dan bahan bakar yang mudah menguap. Ketika IHK Inti naik di atas 2%, biasanya akan menghasilkan suku bunga yang lebih tinggi dan sebaliknya ketika turun di bawah 2%. Karena suku bunga yang lebih tinggi positif untuk suatu mata uang, inflasi yang lebih tinggi biasanya menghasilkan mata uang yang lebih kuat. Hal yang sebaliknya berlaku ketika inflasi turun.

Meskipun mungkin tampak berlawanan dengan intuisi, inflasi yang tinggi di suatu negara mendorong nilai mata uangnya naik dan sebaliknya untuk inflasi yang lebih rendah. Hal ini karena bank sentral biasanya akan menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi yang lebih tinggi, yang menarik lebih banyak arus masuk modal global dari para investor yang mencari tempat yang menguntungkan untuk menyimpan uang mereka.

Dahulu, Emas merupakan aset yang diincar para investor saat inflasi tinggi karena emas dapat mempertahankan nilainya, dan meskipun investor masih akan membeli Emas sebagai aset safe haven saat terjadi gejolak pasar yang ekstrem, hal ini tidak terjadi pada sebagian besar waktu. Hal ini karena saat inflasi tinggi, bank sentral akan menaikkan suku bunga untuk mengatasinya. Suku bunga yang lebih tinggi berdampak negatif bagi Emas karena meningkatkan biaya peluang untuk menyimpan Emas dibandingkan dengan aset berbunga atau menyimpan uang dalam rekening deposito tunai. Di sisi lain, inflasi yang lebih rendah cenderung berdampak positif bagi Emas karena menurunkan suku bunga, menjadikan logam mulia ini sebagai alternatif investasi yang lebih layak.