Euro: Ketahanan Tenaga Kerja dan Perpecahan ECB Membentuk Prospek – BNY

Geoff Yu dari BNY menyoroti bahwa Sintra memberikan kejelasan terbatas mengenai pertumbuhan kawasan Euro, namun adanya perpecahan yang muncul di dalam Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) terkait pengetatan lebih lanjut menunjukkan kondisi keuangan yang lebih longgar. Ia mencatat pasar tenaga kerja Euro yang tangguh dan inflasi yang membaik, dengan Nonfarm Payrolls AS hari ini dianggap penting untuk menentukan apakah narasi yang didorong oleh tenaga kerja ini dan rotasi aset kembali ke Eropa dapat meluas ke seberang Atlantik.

Kebijakan Zona Euro, Tenaga Kerja, dan Rotasi

"Sintra kecil kemungkinannya telah membuat pasar lebih bijak mengenai prospek pertumbuhan Eropa, tetapi perpecahan yang semakin terlihat dalam ECB mengenai jalur pengetatan lebih lanjut menunjukkan pelonggaran kondisi keuangan. Setiap pengurangan biaya pinjaman sekarang harus diimbangi dengan reformasi struktural yang lebih cepat, dan Jerman akhirnya memberikan kabar positif dengan menyetujui paket pemotongan pajak dan reformasi ekonomi yang tertunda lama."

"Tantangan produktivitas dan daya saing Eropa tetap bersifat struktural, tetapi standar sekarang sangat rendah sehingga kemajuan kebijakan yang bersifat inkremental pun dapat mendukung rotasi kembali ke aset Eropa."

"Perhatian kini beralih ke Nonfarm Payrolls hari ini menjelang akhir pekan libur panjang AS. Ketahanan pasar tenaga kerja sebagian besar sudah tercermin dalam harga, tetapi pasar tetap waspada terhadap kejutan kenaikan yang dapat menghidupkan kembali ekspektasi respons The Fed yang lebih kuat."

"Terlepas dari seluruh fokus pada risiko sisi penawaran yang berasal dari konflik Teluk, masa depan USMCA, dan persaingan semikonduktor global, tenaga kerja tetap menjadi variabel yang paling banyak direspons oleh bank sentral. Zona euro telah menunjukkan pasar tenaga kerja yang tangguh bersamaan dengan dinamika inflasi yang membaik sepanjang sebagian besar periode Kuartal II; data AS hari ini akan menentukan apakah narasi tersebut dapat meluas ke seberang Atlantik."

"Tingkat pengangguran di zona euro tercatat 6,2% pada bulan Mei, tidak berubah dibandingkan bulan sebelumnya dan sedikit turun dibandingkan 6,3% pada tahun sebelumnya. Tingkat pengangguran di Uni Eropa adalah 5,9%, juga stabil dibandingkan bulan sebelumnya dan turun dari 6,0% pada Mei 2025. Eurostat memprakirakan jumlah pengangguran di zona euro mencapai 10,986 juta dan di Uni Eropa mencapai 13,163 juta."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)