Federal Reserve: Jalur Suku Bunga Tinggi untuk Waktu yang Lebih Lama Membentuk Kembali Pemangkasan Suku Bunga – Rabobank

Ahli Strategi Senior Makro Rabobank, Bas van Geffen, membahas keputusan FOMC terbaru, mencatat kenaikan suku bunga federal funds 25 bp dengan suara bulat dan pergeseran ke lintasan suku bunga kebijakan yang lebih tinggi untuk menghasilkan inflasi yang serupa. Ia masih memprakirakan ini akan menjadi keputusan satu kali dan selesai, tetapi kini memprakirakan lebih sedikit pemangkasan suku bunga, dengan asumsi suku bunga terminal dinaikkan ke 3,25-3,50%.

Fungsi Reaksi The Fed dan Jalur Suku Bunga

"FOMC dengan suara bulat menaikkan target range untuk suku bunga federal funds sebesar 25 basis poin. Dan, seperti yang dicatat oleh ahli strategi AS kami, kami mendapatkan lebih dari yang kami prakirakan. Serangkaian proyeksi ekonomi baru The Fed pada dasarnya menunjukkan fungsi reaksi yang baru."

"Proyeksi tersebut mengindikasikan bahwa lintasan suku bunga kebijakan yang jauh lebih tinggi diperlukan untuk mencapai hasil inflasi yang serupa."

"Karena itu, kami masih percaya bahwa keputusan kemarin lebih mungkin berakhir sebagai kenaikan suku bunga sekali dan selesai dan kami pikir The Fed mungkin akan terpaksa memangkas suku bunga lebih awal tahun depan daripada yang mereka prakirakan."

"Namun, fungsi reaksi yang baru memang memaksa peninjauan ulang terhadap siklus pemangkasan berikutnya. Kami kini hanya memprakirakan satu pemangkasan pada 2027 dan satu pada 2028, saat kami mengubah asumsi suku bunga terminal dari 3,00-3,25% menjadi 3,25-3,50%."

"Secara keseluruhan, FOMC mengirimkan pesan yang jelas bahwa mereka berkomitmen untuk mempertahankan independensi kebijakan moneternya. Faktanya, proyeksi mereka menunjukkan bahwa pada saat Presiden Trump meninggalkan jabatannya, suku bunga kebijakan mungkin lebih tinggi daripada ketika Warsh mengambil alih kepemimpinan bank sentral."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)