Gubernur BoC Macklem: Beberapa Kenaikan Suku Bunga Tidak Boleh Dikesampingkan

Gubernur Tiff Macklem menjawab pertanyaan dari para wartawan, memberikan pasar gambaran yang lebih jelas tentang cara bank sentral berpikir. Pernyataannya menyusul keputusan mempertahankan suku bunga acuan di 2,25% yang sesuai prakiraan.

Sorotan Utama Konferensi Pers BoC

Ketidakpastian mengenai keberlanjutan pemulihan ekonomi telah meningkat dengan adanya kebijakan perdagangan baru AS.

Konflik yang sedang berlangsung di Timur Tengah membuat harga energi tetap lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama, sehingga meningkatkan risiko kenaikan pada prospek inflasi.

Jika tarif tetap diberlakukan, tarif tersebut akan menghantam sektor-sektor yang menjadi target dengan keras, tetapi kami tidak memprakirakan tarif itu akan berdampak langsung besar terhadap tingkat aktivitas ekonomi secara keseluruhan.

Inflasi sangat terkonsentrasi pada harga bensin dan minyak.

Risiko sedang bergeser, dan kami siap menyesuaikan kebijakan moneter sesuai kebutuhan.

Kami harus terus memperhatikan inflasi; inflasi terlalu tinggi.

Arah suku bunga benar-benar akan dipandu oleh prakiraan inflasi kami dan risiko di sekitarnya.

Kebijakan moneter tidak pernah hanya tentang satu risiko atau satu data.

Gejolak obligasi terbaru menunjukkan lebih dari satu hal terjadi pada saat yang sama.

Toleransi bank sentral terhadap inflasi yang lebih tinggi terbatas.

Kami melihat adanya beberapa dampak rambatan imbal hasil obligasi global ke Kanada; kami akan memperhitungkannya.

Penting untuk membedakan antara volatilitas dan disfungsi atau ketidakstabilan.

Yang kami lihat terjadi saat ini adalah penilaian ulang risiko, bukan situasi di mana likuiditas mengering.

Beberapa kali kenaikan suku bunga mungkin diperlukan jika kami merasa inflasi menjadi masalah.

Jika kebijakan moneter tidak melakukan apa yang perlu dilakukan untuk mencapai tujuannya, maka pasar akan melakukan penilaian ulang.

Bagian di bawah ini dipublikasikan pada pukul 13:45 GMT (20:45 WIB) untuk membahas pengumuman kebijakan Bank of Canada dan reaksi awal pasar.

Bank of Canada (BoC) mempertahankan suku bunga acuannya tidak berubah di 2,25% pada hari Rabu, sejalan dengan ekspektasi pasar. Perhatian kini beralih ke konferensi pers Gubernur Tiff Macklem yang akan datang pada pukul 14:30 GMT (21:30 WIB), di mana para investor akan mencari perincian tambahan mengenai keputusan tersebut dan petunjuk apa pun tentang arah kebijakan moneter ke depan.

Sorotan Utama Pernyataan Kebijakan BoC

Bank of Canada mempertahankan suku bunga overnight di 2,25%.

Konflik Timur Tengah dan situasi tarif AS tetap dinamis.

Permintaan tenaga kerja tetap lemah, dan indikator-indikator mengarah ke berlanjutnya kelebihan pasokan dalam perekonomian.

Ketidakpastian tinggi, dan tarif baru AS serta ancaman tindakan lebih lanjut menimbulkan risiko terhadap keberlanjutan pemulihan.

Risiko kenaikan inflasi telah meningkat, sementara tarif baru membuat prospek pertumbuhan semakin tidak pasti.

Reaksi Pasar

Dolar Kanada (CAD) berbalik arah dan diperdagangkan dengan kenaikan yang cukup baik versus Greenback pada hari Rabu, mendorong USD/CAD kembali ke wilayah di bawah 1,3900 menyusul keputusan suku bunga bank sentral.

Bagian di bawah ini diterbitkan sebagai pratinjau atas pengumuman kebijakan moneter Bank of Canada (BoC) pada pukul 09:00 GMT (16:00 WIB).

• Bank of Canada diprakirakan akan mempertahankan suku bunganya di 2,25%.
• Dolar Kanada telah memangkas sebagian dari kenaikan bulan Agustus baru-baru ini.
• Pasar memprakirakan pengetatan tambahan hanya sedikit di atas 2 bp hingga akhir tahun.

Bank of Canada (BoC) secara luas diprakirakan akan mempertahankan suku bunga kebijakannya tidak berubah di 2,25% pada hari Rabu. Ini akan menjadi pertemuan ketujuh berturut-turut bank sentral memilih untuk menahan diri.

BoC mempertahankan suku bunga kebijakannya tidak berubah di 2,25% pada bulan Juli, seperti yang telah diantisipasi secara luas. Dalam pernyataannya, Gubernur Tiff Macklem mengatakan bahwa kenaikan harga Minyak yang persisten dapat memerlukan kenaikan suku bunga berturut-turut, meskipun ia menegaskan bahwa itu bukan skenario dasar bank.

Menurut pernyataan, BoC memangkas tajam prakiraan pertumbuhan Kanada untuk 2026 menjadi 0,7% dari 1,2%, meskipun gambaran jangka pendek telah membaik. Bank kini memprakirakan pertumbuhan PDB tahunan sebesar 2,5% pada Kuartal II, naik dari 1,5% yang diproyeksikan pada bulan April, sebelum melambat menjadi 1,5% pada Kuartal III. Macklem menggambarkan Kuartal II sebagai "cukup solid" dan menyiratkan bahwa perbaikan tersebut bisa berkelanjutan, sambil mengakui ketidakpastian atas daya tahan pemulihan. Memang, pertumbuhan ekonomi kemudian diprakirakan menguat menjadi 1,8% pada 2027 dan 2028, bahkan di tengah kesenjangan output yang persisten, menandakan bahwa kapasitas berlebih masih tetap ada.

Inflasi, sementara itu, telah direvisi lebih tinggi, dengan BoC kini memprakirakan 2,5% pada 2026, naik dari 2,3%, sebelum melambat menjadi 2% pada 2027 dan naik tipis kembali ke 2,1% pada 2028. Harga Minyak tetap menjadi risiko kenaikan utama bagi prospek tersebut. Macklem memperingatkan bahwa kenaikan harga energi yang baru dan berkelanjutan yang merembet ke inflasi yang lebih luas dapat memerlukan kenaikan suku bunga berturut-turut, sambil menegaskan bahwa BoC akan kurang cenderung merespons secara mekanis terhadap lonjakan harga Minyak yang bersifat sementara.

Namun, inflasi tetap menjadi poin utama yang perlu dicermati setelah semua pengukur naik pada bulan Juli. Meski begitu, IHK umum naik 3,0% dalam setahun hingga Juli, di atas angka bulan sebelumnya 2,8%. Sejalan dengan itu, pengukur inti BoC naik menjadi 2,3% dari tahun sebelumnya. Selain itu, pengukur favorit bank —IHK-Umum, Dipangkas, dan Median— masing-masing meningkat sebesar 2,7%, 1,9%, dan 2,0%, dengan hampir semuanya masih berada di atas target.

Kapan BoC akan merilis keputusan kebijakan moneternya, dan bagaimana dampaknya terhadap USD/CAD?

Bank of Canada akan mengumumkan keputusan kebijakannya pada hari Rabu pukul 13:45 GMT (20:45 WIB), diikuti oleh konferensi pers Gubernur Tiff Macklem pada pukul 14:30 GMT (21:30 WIB).

Pasar memprakirakan bank sentral akan mempertahankan sikap saat ini, dengan pengetatan diproyeksikan hanya sedikit di atas 2 basis poin pada akhir 2026.

Pablo Piovano, Analis Senior di FXStreet, menunjukkan bahwa USD/CAD perlu menembus baik SMA 100-hari dan SMA 55-hari interim masing-masing di 1,3915 dan dekat 1,4040, untuk mencoba bergerak ke puncak Agustus di 1,4080 (5 Agustus), sebelum puncak mingguan di 1,4129 (28 Juli). Lebih jauh di atas muncul batas atas 2026 di 1,4248 (24 Juni).

Jika tekanan jual meningkat, support terdekat berada di SMA 200-hari yang penting di zona 1,3840. Kemunduran yang lebih dalam dapat membuka jalan menuju dasar Agustus di 1,3731 (21 Agustus). Setelah level itu ditembus, tidak ada level support yang relevan hingga dasar Mei di 1,3549 (1 Mei), kata Piovano.

"Momentum tampaknya berpotensi condong ke kenaikan tambahan," tambahnya, seraya mencatat bahwa Relative Strength Index (RSI) terus rebound dan mendekati level 47, sementara Average Directional Index (ADX) di sekitar 29 mengindikasikan tren dasarnya tetap cukup kuat.