Gubernur BoJ, Ueda: Guncangan Minyak Sementara Dapat Menjadi Persisten

FXStreet · 2026-05-27T00:14:37Z
Gubernur BoJ, Ueda: Guncangan Minyak Sementara Dapat Menjadi Persisten

Gubernur Bank of Japan (BoJ) Kazuo Ueda mengatakan bahwa kenaikan harga minyak yang sama dapat menghasilkan dampak yang berbeda berdasarkan upah, ekspektasi, permintaan, dan nilai tukar mata uang, lapor Reuters pada hari Rabu.

Kutipan-Kutipan Utama

Gangguan pasokan menjadi perhatian utama, bukan hal baru tetapi semakin umum.

Bank-bank sentral tidak seharusnya hanya fokus pada harga minyak.

Kenaikan harga minyak yang sama dapat menghasilkan dampak yang berbeda berdasarkan upah, ekspektasi, permintaan, dan nilai tukar mata uang.

Ekspektasi inflasi yang tinggi dan upah yang meningkat meningkatkan risiko efek putaran kedua.

Ekspektasi rendah dan upah yang stagnan mungkin menjaga inflasi yang mendasari tetap rendah meskipun ada kejutan biaya besar.

Garis pemisah antara inflasi sementara dan persisten tidak tetap.

Kejutan sementara dapat menjadi bertahan lama jika mengubah upah, ekspektasi, dan perilaku penetapan harga.

Sebaliknya, kejutan besar dapat tetap sementara jika saluran transmisi tidak aktif.

Pengalaman Jepang dengan kejutan minyak menunjukkan bahwa hal itu merupakan ujian bagi seluruh kerangka inflasi, bukan hanya kejutan harga minyak.

Kejutan energi sejak 2021 membantu menggeser Jepang dari deflasi tetapi tidak ke dalam spiral inflasi gaya tahun 1970-an.

Reaksi Pasar

Pada saat berita ini ditulis, pasangan mata uang USD/JPY turun 0,15% pada hari ini di 159,22.

Pertanyaan Umum Seputar Bank of Japan

Bank of Japan (BoJ) adalah bank sentral Jepang yang menetapkan kebijakan moneter di negara tersebut. Mandatnya adalah menerbitkan uang kertas dan melaksanakan kontrol mata uang dan moneter untuk memastikan stabilitas harga, yang berarti target inflasi sekitar 2%.

Bank of Japan memulai kebijakan moneter yang sangat longgar pada tahun 2013 untuk merangsang ekonomi dan mendorong inflasi di tengah lingkungan inflasi yang rendah. Kebijakan bank tersebut didasarkan pada Pelonggaran Kuantitatif dan Kualitatif (QQE), atau mencetak uang kertas untuk membeli aset seperti obligasi pemerintah atau perusahaan untuk menyediakan likuiditas. Pada tahun 2016, bank tersebut menggandakan strateginya dan melonggarkan kebijakan lebih lanjut dengan terlebih dahulu memperkenalkan suku bunga negatif dan kemudian secara langsung mengendalikan imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahunnya. Pada bulan Maret 2024, BoJ menaikkan suku bunga, yang secara efektif menarik diri dari sikap kebijakan moneter yang sangat longgar.

Stimulus besar-besaran yang dilakukan Bank Sentral Jepang menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utama lainnya. Proses ini memburuk pada tahun 2022 dan 2023 karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Sentral Jepang dan bank sentral utama lainnya, yang memilih untuk menaikkan suku bunga secara tajam untuk melawan tingkat inflasi yang telah mencapai titik tertinggi selama beberapa dekade. Kebijakan BoJ menyebabkan perbedaan yang semakin lebar dengan mata uang lainnya, yang menyeret turun nilai Yen. Tren ini sebagian berbalik pada tahun 2024, ketika BoJ memutuskan untuk meninggalkan sikap kebijakannya yang sangat longgar.

Pelemahan Yen dan lonjakan harga energi global menyebabkan peningkatan inflasi Jepang, yang melampaui target BoJ sebesar 2%. Prospek kenaikan gaji di negara tersebut – elemen utama yang memicu inflasi – juga berkontribusi terhadap pergerakan tersebut.